主题：2012年1月份中国制造业PMI为50.5%

2012年1月份，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月回升0.2个百分点。

　　从11个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、购进价格指数、原材料库存指数上升，其余各指数下降。其中，购进价格指数、原材料库存指数上升幅度较大，超过1个百分点；积压订单指数、产成品库存指数、进口指数下降明显，降幅超过2个百分点。

　　本月20个行业中，烟草制品业、饮料制造业、农副食品加工及食品制造业等9个行业高于50%；金属制品业、木材加工及家具制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等11个行业低于50%。分区域来看，中、西部高于50%；东部低于50%。从产品类型看，生活消费品类企业高于50%；原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%。

　　针对1月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：“继上年12月份以后，1月份PMI指数继续小幅回升，预示中国经济回调过程逐步趋稳。新订单指数、原材料库存指数上升，反映工业企业生产准备状况有所恢复。新出口订单指数回落，则反映外需水平回落，对外部因素变化可能带来的冲击还需高度关注。从上年12月份的投资、出口增速变化看，预计未来经济增速仍将呈回调态势，但趋稳的迹象将渐趋明显。”

　　新订单指数继续小幅上升。本月新订单指数为50.4%，比上月回升0.6个百分点。20个行业中，烟草制品业、农副食品加工及食品制造业、饮料制造业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业等10个行业高于50%；造纸印刷及文教体育用品制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业等10个行业低于50%。从产品类型来看，生活消费品类企业高于50%；原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%。

　　生产指数稳中略升。本月生产指数为53.6%，比上月上升0.2个百分点。20个行业中，烟草制品业、饮料制造业、农副食品加工及食品制造业、专用设备制造业、石油加工及炼焦业等11个行业高于50%；化纤制造及橡胶塑料制品业、电气机械及器材制造业、造纸印刷及文教体育用品制造业等9个行业低于50%。

　　进口指数和新出口订单指数下降。本月新出口订单指数为46.9%，比上月下降1.7个百分点。20个行业中，饮料制造业、木材加工及家具制造业等10个行业高于50%；医药制造业、通用设备制造业、金属制品业等10个行业低于50%。

　　本月进口指数为46.9%，比上月下降2.2个百分点。分行业来看，20个行业中，石油加工及炼焦业、饮料制造业、化学原料及化学制品制造业等7个行业高于50%；农副食品加工及食品制造业、造纸印刷及文教体育用品制造业、金属制品业等13个行业低于50%。分产品类型来看，原材料与能源类企业高于50%；生活消费品、中间品和生产用制成品类企业低于50%。

　　产成品库存指数加快回落。本月产成品库存指数为为48.0%，比上月回落2.6个百分点。分行业来看，20个行业中，非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、石油加工及炼焦业等8个行业高于50%；纺织业、电气机械及器材制造业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业等12个行业低于50%。从产品类型来看，原材料与能源、中间品类企业高于50%；生活消费品和生产用制成品类企业高于50%。

　　购进价格指数继续回升。本月购进价格指数为50.0%，比上月回升2.9个百分点。分行业来看，20个行业中，石油加工及炼焦业、化学原料及化学制品制造业、纺织业等10个行业高于50%；饮料制造业位于50%；服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、专用设备制造业、通信设备计算机及其他电子设备制造业等9个行业低于50%。分区域来看，中、西部高于50%；东部低于50%。分产品类型来看，原材料与能源类企业位于50%；中间品、生活消费品类企业高于50%；生产用制成品类企业低于50%。

　　中国制造业采购经理指数（PMI）说明

　　制造业采购经理调查从全国制造业企业中抽取820家样本企业，对企业采购经理进行月度问卷调查。

　　调查范围涉及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中制造业的28个行业大类，每个行业按其规模比重分配样本企业。

　　调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等11个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。

　　PMI是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产量指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。

　　PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。



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PMI数据不错，50以上

烟草制品业、饮料制造业、农副食品加工及食品制造业等9个行业高于50%；金属制品业、木材加工及家具制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等11个行业低于50%。分区域来看，中、西部高于50%；东部低于50%。从产品类型看，生活消费品类企业高于50%；原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%。


该贴内容于 [2012-02-01 09:30:23] 最后编辑

][01 09:23] 明月明年V: 1月份中国制造业PMI为50.5%，比上月回升0.2%，预示经济回调过程逐步趋稳



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方正证券：1月PMI回升主要得益于前期信贷宽松政策
方正证券报告称，PMI小幅回升显示经济增速放缓有所缓解，这主要得益于前期的信贷宽松政策。从分项指数看，新订单指数小幅回升至50以上，新出口订单继续大幅回落，1月的内需对制造业形成较好支撑，而产成品库存的大幅下降刺激了生产的稳定增长。

华融证券点评1月PMI：企业继续消化产成品库存
华融证券报告称，整体上看，1月份进出口形势继续恶化，企业继续消化产成品库存，同时，开始增加原材料的库存，值得注意的是，就业形势出现恶化苗头，这或许是政策继续放宽的重要参考变量。

国海点评1月PMI：原材料补库存阶段或正迎来
国海证券评论指出，由于工业增加值与PMI原材料库存相关性更高，周期性更一致，原材料库存回补阶段往往预示着经济进入阶段性底部，并带来一定回升。1月PMI原材料库存为49.7%，连续两月回升，季调后的趋势项企稳明显，原材料补库存阶段预计正迎来。

制造业ＰＭＩ连升两月经济“缓中趋稳”

　　专家呼吁加快分配改革促消费保经济增长动力

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心１日发布数据显示，今年首月中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）报５０．５％，环比上升０．２个百分点，这是该指数去年１１月份回落到三十多月来最低点后连续第二个月出现回升。

　　“ＰＭＩ呈现小幅回升态势，并不意味着中国经济进入新的快速增长时期。”中国物流与采购联合会副会长蔡进在接受记者采访时表示，中国经济总体“稳中趋缓”局面没有改变，但趋缓过程逐渐稳定，经济发展趋势逐渐转变为“缓中趋稳”态势。

　　国务院发展研究中心研究员张立群分析指出，继去年１２月份以后，１月份ＰＭＩ指数继续小幅回升，预示中国经济回调过程逐步趋稳。从上年１２月份的投资、出口增速变化看，未来经济增速仍将呈回调态势，但趋稳迹象将渐趋明显。

　　同日公布的１月汇丰中国制造业采购经理人指数报４８．８％，与１２月的４８．７％基本持平。

　　从分项指数来看，此番推动ＰＭＩ回升的主要动力来自内需。数据显示，继１２月上升２个百分点以后，新订单指数１月又升０．６个百分点报５０．４％，为近三个月来最高值；１月新出口订单指数则比上月下降１．７个百分点报４６．９％。

　　数据还显示，新订单指数上升，主要受消费品需求上升拉动，其中农副食品加工及食品制造业、饮料制造业新订单指数达到６０％以上。

　　“内需回升比较快。”蔡进分析说，既有阶段性因素，又有趋势性因素：一方面，１月正值元旦、春节，农副食品加工、食品制造、饮料制造等行业需求回升明显；另一方面，近年来收入分配结构调整、居民收入增长累积效应显现，带动消费增长。

　　需求增长也带动生产进一步回升。数据显示，生产指数连续保持上升势头，１月份报５３．６％，为去年６月份以来最高水平；产成品库存指数则加快回落，较上月回落２．６个百分点报４８．０％，为去年３月份以来最低水平。

　　“产成品库存下降明显，原材料库存快速上升，显示出企业去库存过程加快，后期补库需求可能上升。”海通证券宏观分析师刘铁军分析说。

　　张立群也指出，新订单指数、原材料库存指数上升，反映工业企业生产准备状况有所恢复。

　　与内需形成鲜明对比的是，进出口贸易依然低迷。新出口订单指数、进口指数已连续四个月低于５０％，１月又现明显下降，双双回落到４６．９％，降幅分别达到１．７和２．２个百分点。

　　对此，张立群认为，新出口订单指数回落，反映外需水平回落，对外部因素变化可能带来的冲击还需高度关注。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委则表示，１月份进、出口增速双双坠入负增长区间，既有春节因素影响，也有人民币有效汇率过强导致企业订单不足的因素，不过，他认为，进、出口双降情况下，顺差仍能保持在１６０亿美元左右的水平。

　　展望未来一段时间的经济增长，蔡进表示，投资、外贸增长对经济拉动作用将有所减弱，而分配改革对于保障中国经济在相当长一段时间内稳定增长将起到至关重要的作用。在蔡进看来，做好优化分配结构调整，通过分配改革推动居民收入提升，从而带动消费增长，将能在产业结构调整过程中避免经济拉动力断档。

　　“调整好分配关系，让内需保持三到五年的持续增长，给转变经济增长方式留出过渡期，等五到八年后新兴产业崛起，再起到对经济增长的主要拉动作用。”蔡进认为，未来一段时间，政府在优化分配结构上的改革力度还会更大。

国海经纪事业总部首席投资顾问张志林2月1日在微博称，1月PMI为50.5%，回升0.2个百分点，连续2月回升，好于预期（路透调查为49.5%）。趋势项看下滑趋势已趋稳，经济显出企稳迹象。
　　张志林表示，1月PMI为50.5%，回升0.2个百分点，连续2月回升，好于预期（路透调查为49.5%）。趋势项看下滑趋势已趋稳，经济显出企稳迹象。分项中生产、新订单指数均继续回升，且新订单指数重回50%，但新出口订单重回落，出口前景仍不佳。从库存指数看，产成品库存继续回落，原材料库存回升，由于PMI原材料库存与工业增加值周期趋于一致，经济正逐渐由去库存进入补库存阶段，利于经济企稳。