主题：宇通客车：目标价为32.55元 买入评级

　评级：买入

　　评级机构：东方证券

　　温家宝总理31日主持召开国务院全体会议，对政府当前的重点工作做了部署，其中的重点工作之一是切实解决好突出的民生问题，包括加强校车交通安全工作。中央政府对校车安全问题的持续高度重视，利于专业校车需求快速释放。根据初步估算，中国的专业校车市场的潜在规模为2910 亿元，宇通客车（600066）作为行业龙头企业，综合竞争优势明显，公司的估值水平有进一步提升的空间。预计公司2011~2013 三年盈利复合增长率为30%。考虑到公司的行业龙头的地位以及未来三年盈利再次高增长的可能性，给予公司2012年15 倍的估值水平，相应的目标价为32.55 元（考虑配股因素）。


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