主题：记者观察：中信证券财富管理业务样本

2012年02月06日 04:55 来源： 证券时报
　　在中国证券业财富管理市场上，中信证券（600030）在研究能力和投资能力方面均处于行业领先地位。毫无疑问，中信为投资者提供的投顾业务和资管业务，尤其是股权类投资基金已使其财富管理业务成为证券行业的一个新标杆。

　　证券时报记者调查显示，依托中信证券研究所的较强研究能力和行业地位，以及中信证券资产管理部、中信产业基金、中信产业基金（香港）、金石投资的专业投资团队和投资能力，中信证券不仅为普通投资者投资A股二级市场提供了投顾服务和资管服务，同时为机构投资者和资产在一定规模以上且抗风险能力较强的普通投资者提供了股权投资机会。

　　2012年1月30日，三一重工（600031）的一纸公告使得中信产业基金的最新动向浮出水面。三一重工公告称，该公司控股子公司三一德国联合中信产业投资基金（香港）顾问有限公司于2012 年1月20日共同收购普茨迈斯特100%股权，其中三一德国的收购份额是90%，中信产业投资基金（香港）的收购份额是10%。

　　记者调查显示，中信产业基金（香港）系中信产业基金境外关联公司管理的境外美元基金CPECHINA FUND， L.P.在中国香港设立的投资公司。这也是中信产业基金募集的美元基金投资海外的首次曝光。而中信产业基金的美元基金涉及的投资者包括39家国际一流的国家主权基金、养老基金、捐赠基金、母基金、家族基金、银行、保险公司及其他金融机构，覆盖北美、欧洲、中东以及亚洲其他国家。这也显示出中信证券在财富管理业务上，投资海外资产的能力已取得国际上众多基金的信任。

　　实际上，这并非中信产业基金发行的上述美元基金的首次曝光，其与中信产业基金发行的另一只基金产品——绵阳产业基金，以及中信证券另外一家全资子公司——金石投资的频频联手投资案例更是引业界为之侧目。

　　去年12月12日，百隆东方提交的首发招股说明书（申报稿）显示，这家由中信证券保荐的公司，引来了绵阳科技城产业投资基金、中信产业投资基金（香港）投资有限公司和金石投资的共同投资，分别持有百隆东方的股权比例为3.0833%、3.0833%和0.0833%。其中，绵阳产业基金的合伙人中还包括了投入5亿元自有资金的中信证券。

　　接受记者采访的证券行业和投资界人士均表示，与金石投资不同的是，中信产业基金发行的美元基金和绵阳基金两款产品，均引入了几十家机构合伙人作为有限合伙人，而中信产业基金仅作为执行事务合伙人和普通合伙人，因此这笔投资非但不会引起投资界的反感，反而被业界称为是和投资者共赢的运作方式。“毕竟愿意让利股权投资这块蛋糕的券商不多。”深圳一家创投机构人士表示，资本方较为支持这种运作方式。

　　这也在中信产业基金、金石投资每次募资均得到机构投资者的广泛支持中得到印证。中信产业基金发行的美元基金和绵阳产业基金分别成功募集资金9.9亿美元和90亿元人民币。值得一提的是，绵阳产业基金还得到社保资金的认可，后者为绵阳产业基金投资20亿元。而金石投资公司的农业产业基金拟筹资的规模也达到10亿元。

　　事实上，大量无法承受股权投资风险的普通投资者仍能受益于中信证券的研究和投资管理业务服务。据Wind数据显示，中信证券2011年成立的资管产品数量达8只，合计募资46.33亿元。截至目前，中信证券在存续期的产品数量达16只，管理的各类客户资产规模达125.18亿元，位居证券行业第二位。

　　在投顾业务方面，中信证券已有近20款资讯产品，在考量投资者短、中和长线投资需求的基础上，将中信证券研究所的宏观、策略、行业和公司类研究引入投资顾问产品中，以此完善收费层次和佣金上浮体系。

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