主题：机构预测大势：警惕震荡风险


作者： 来源：中国证券网 2012-02-06 15:56:06
　　大摩投资：突破60日均线至关重要 震荡走高无悬念

　　大盘进入后60日线时代，相当一部分资金已无心恋战，理由就在于所谓的200点魔咒。去年股指也曾出有事不过三的规律，本次反弹与前两次有明显区别，前两次均是一口气冲破60日线后力竭而亡，而本次大盘对60日线早已围观多时，之前一直都是稳扎稳打，表现在走势上就是反复缩量调整再放量收复失地，这是资金持续流入的表现，因此突破60日线只是真正冲关的开始，而非结束。短期而言震荡走高是主基调。

　　既然反弹行情还将继续，把握个股依然是当下最要紧的是，自反弹以来，笔者一直再为大家寻找反弹热点以及局部机会，这中间有业绩预增股的大放异彩，也有高送转股的气势如虹，你不可能指望指数在这个位置能涨多高，但是只要大盘没有系统性风险，个股永远不乏机会，尤其是在短期反弹还将继续的背景下，投资者切记轻大盘重个股，把握反弹节奏，为2月份播种。（大摩投资）

　　广发证券：继续上行仍有动力 强势震荡勿忘风险防范
　　上证指数突破60日均线且缓慢走高，后市仍存继续上行动力，但股指的反弹无法得到基本面的支撑，投资者在操作中仍宜谨慎，注意仓位的控制，切忌追高。

　　受上周股指反弹惯性刺激，两市早盘表现平稳，但午后跌幅逐渐扩大，因汇金拟再降三大行现金分红率5个百分点，此举将给三大行留存约250亿元利润用于补充核心资金，受此影响上周金融股表现突出，但中国银行业对存贷款利差的严重依赖，汇金的让利只不过使银行暂时降低再融资兴趣，粗放型经营思路不改，再掀再融资狂潮只是时间问题。

　　尽管上周股指受惠于金融股的上行，但近期关于银行暴利的报道屡屡见诸报端，实体经与虚拟经济的冷热严重失调，再加上高层的讲话，将来存在控制虚拟经济促进实体经济的可能性，今天的银行股已率先走弱，尽管从技术形态看，上证指数突破60日均线且缓慢走高，后市仍存继续上行动力，但股指的反弹无法得到基本面的支撑，投资者在操作中仍宜谨慎，注意仓位的控制，切忌追高。（广发证券）

　　世基投资：敏感数据密集公布 警惕指数震荡风险

　　国际政治经济局势依然复杂，中俄否决新叙利亚问题决议案，美国欧洲阿盟寻求在联合国框架外干预叙利亚局势。欧债方面，希腊政治领袖宣布达成纾困协议框架，不过欧债危机未来两个月进入高危期，意大利等还债高峰期将至。国内方面，温家宝表示进出口政策要总体保持稳定，我国拟设立专门机构管理养老金投资。受上述复杂因素的综合影响，今日两市呈现震荡趋势，沪综指盘中反弹在2340附近如期遇阻，全日呈现缩量小幅震荡的格局。最终两市双双收出“十字星”，成交量则是明显萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹股继续助攻指数，题材股则是延续活跃，市场心态较稳。蓝筹方面，水泥、玻璃、造纸、化工、机械等周期性板块再度启动，尤其是水泥股的整体启动更能鼓舞市场信心。题材方面，家具、新三板、太阳能、触摸屏等热点全面开花，今日家具板块的活跃主要是受北京将开展“家具以旧换新”计划的消息刺激，题材股的持续活跃更能激发短线多头热情。今日市场热点配合尚可，部分题材也呈现一定的持续性，这将利于指数的继续反弹，但是仍需警惕热点分化带来的风险。

　　目前看，欧债危机以及中东局势继续成为影响国内市场的最重要外部因素，投资者仍需关注其最新的进展状况。国内方面，政策维稳的音律仍在吹奏，但是实质性的动作仍然未见，本月中旬又将迎来敏感宏观数据公布的密集期，预计在此时间节点指数或有震荡风险。技术上看，沪综指今日反弹在下降通道上轨2340附近遇阻，短线重要阻力在2340-2360区间，后市指数若能有效突破此区间的压力，则中级反弹趋势可以确立，否则仍有回抽2300的可能。操作上，控制仓位观望为主，短线无须盲目追高。（世基投资）

　　华讯投资：上档筹码压力很重 高位震荡难以避免

　　攻破2300点和60日线后，多头稍作休整，股指以窄幅震荡的方式来消化各方压力筹码。大盘今日走出剧烈整理、个股涨多跌少走势。在上周五美股稳步上攻的刺激下，两市得以小幅高开。其后，多头有多次发力，大盘也在震荡中屡创新高，但由于量能的萎靡，以及资源、金融等大盘股的无为，人气终究是难以聚集。并在尾盘呈现一波放量跳水走势，直至60日线一带才有所反击。盘中来看，多晶硅、玻璃、水泥、新材料、化肥类个股表现强于股指，黄金、水利、船舶、金融、有色等板块表现弱势。尾盘，股指再度缓慢回升，并双双红盘。至收盘时，沪指微涨0.03%，收在2331.14点，深成指上涨0.12%，收9448.64点，两市20只个股涨停，无非ST个股跌停，7成半个股上涨，成交量也较上一交易日有所萎缩。

　　中钢协统计最新数据显示，去年12月全国重点大中型钢铁企业利润总额30.22亿元，2011全年的利润总额875.3亿元，同比上年下降4.51%。以2011年的利润总额和销售收入测算，2011年全国重点大中型钢铁企业的销售利润率只有2.4%，较2010年的2.91%再度下降。此外，12月份的亏损企业亏损额达43.56亿元，亏损企业数26家，亏损额月环比有所增加，但亏损数量有所减少。很显然，国内钢铁业面临的最大困境是下游需求跟不上来，而成本压力却还是那么明显。如果在1季度汽车和机械用钢都难以增加，则行业前景依旧黯淡。毕竟，我们不能指望建筑用钢有多大改善，前期鞍钢股份的业绩地雷不会是个案。就整个板块表现来看，有跟随大盘同步反弹的要求，却难以成为强势热点，中线投资机会还需耐心等待。

　　展望后市，大盘还有一定回调空间。2350-2550区间累计的诸多套牢盘筹码不会那么容易松动。今日虽有很多中小盘品种涨停板，但在盘中屡屡被打开，足以说明个股主力无心做多，乘拉高减仓，并在低位接回，如此往复，成本将会摊低。站在一个中期角度来看，蓄势的时间越充分，后期的上攻越有力，毕竟，市场还在等待更加明确的做多信号。周四将公布上月物价数据，由此引发的货币政策调整预期将会再度来临。一旦央行果断降存，将大为缓解企业困境。随着越来越多的上市公司公布上年度年报及预报，国内经济面下滑程度到底如何将会逐渐清晰，如果在今年3季度还看不到企业经营情况好转，则政策的进一步放松会是必然。另一方面，流动性支撑是A股走强的关键，新股IPO和上市公司再融资规模是决定因素。操作上，短线上多关注那些前期严重超跌且量能配合良好的品种，而金融和资源则决定了股指中期运行轨迹。（华讯投资）

　　深圳智多盈：关前洗盘大盘整装待发 走高或成主基调

　　早盘两市一度出现冲高回落，但是下跌缩量凸显市场主力真正意图。果然稍作回档后便再度冲高。60日线之后重压在前，大盘也需要洗洗盘，轻装上阵才能走得更远。从行业看，新三板异军突起领涨两市，调整多日的水泥也展开反弹涨幅紧随其后，农药化肥，触摸屏和煤炭也有上佳表现，而黄金概念和水利建设成唯一下跌的两个板块。

　　大盘进入后60日线时代，相当一部分资金已无心恋战，理由就在于所谓的200点魔咒。去年股指也曾出现过两次突破60日线且“冲高200点受阻后大幅杀跌”的悲剧；而此次自2132点以来，突破60日线后，反弹又恰巧行至200点的敏感关口，大幅杀跌的阴影再度来袭。笔者认为，即便是魔咒，也还有事不过三的规律，本次反弹与前两次有明显区别，前两次均是一口气冲破60日线后力竭而亡，而本次大盘对60日线早已围观多时，之前一直都是稳扎稳打，表现在走势上就是反复缩量调整再放量收复失地，这是资金持续流入的表现，因此突破60日线只是真正冲关的开始，而非结束。短期而言震荡走高是主基调。

　　既然反弹行情还将继续，把握个股依然是当下最要紧的是，自反弹以来，笔者一直再为大家寻找反弹热点以及局部机会，这中间有业绩预增股的大放异彩，也有高送转股的气势如虹，你不可能指望指数在这个位置能涨多高，但是只要大盘没有系统性风险，个股永远不乏机会，尤其是在短期反弹还将继续的背景下，投资者切记轻大盘重个股，把握反弹节奏，为2月份播种，近期市场热点切换也十分有规律，敬请大家关注多盈锦囊个股热点大揭晓，成功捕捉黑马股就在当下。 （深圳智多盈）

　　联讯证券：蓄势上攻筹码密集区 量能决定攻关成败

　　今日两市在外围股市大涨的刺激下，高开后冲高回落，收下十字星。创业板和中小板指数涨幅较大。成交量稍小于上一交易日的成交量，但还是收在10日和5日均量线之上。沪指最高冲至2341.57点，可见沪指在2350附近筹码密集区压力较大。板块方面，建材、水泥、农业、化工化纤和酿酒食品涨幅居前，保险、黄金、和券商等权重冲高回落拖累股指。个股比较活跃，涨多跌少，大量ST个股涨停，有20只非ST个股涨停，没有非ST个股跌停。

　　支撑股指往上突破的主要因素有：(1)一季度是全年信贷投放最多的季节，而一、二月又是一季度信贷投放较多的月份，随着信贷的投放，在乘数效应的作用下，市场的资金面有望得到改善，市场的成交量有望持续放大。(2)“两会”将在3月份召开，所以2月份宏观政策以中性偏好为主，这是市场震荡上行的坚实基础。(3)美国就业数据利好，美股攀升对A股有一定的刺激。(4)产业资本的增持大于减持。

　　压制股指往上突破的主要因素有：(1)2至3月是欧债到期的高峰期，需要防范欧债危机的恶化。(2)市场融资压力较大，新股发行速度不减。(3)上市公司业绩的下滑。

　　总之，沪指在2350附近压力较大，近期有小幅回调再蓄势上冲的需求。由于沪指2350至2400区间是密集成交区，如果没有特大利好出现，量能不能再次放大，难以突破这一筹码密集区，所以近期以蓄势等待利好出现为主。A 股近期行情以震荡上扬为主，究其原因还是缺乏核心驱动力，最根本的原因是找不到增量资金来源。目前的市场反弹还属于估值修复型，在上周的后半周中小板和创业板的涨幅开始超越大盘指数，这基本上表明市场底部已经完全确立，其后的市场反弹依然会持续一段时间，只是上涨的力度不会太大，上涨的速度也不会太急。操作策略上，可继续坚持对潜力股的低吸策略，对短期的追涨行为保持谨慎。（联讯证券）

　　国海证券：洗盘特征明显 宽幅震荡是主基调

　　周一沪深两市小幅高开，全日呈震荡走势，盘中最高2341点，尾盘地产股快速跳水，带动权重板块纷纷走低，沪指回踩60日线后拉起。在盘面上，家居板块受资金追捧，大幅上扬，食品、水泥、化工等中小板块亦显强势，酿酒、家电、生物制药板块表现活跃；而保险、黄金、地产、造船、券商板块则跌幅居前。大盘逼近强压力，防打压回落洗盘。

　　国家统计局将于9日公布1月物价涨幅数据，由于春节因素存在，先前CPI同比涨幅逐月回落态势或受挑战，环比可能出现较大涨幅。然而，季节因素影响是暂时的，未来几个月CPI同比涨幅仍有较为确定的回落空间。经济有望“软着陆”，物价在一段时间内无通胀与通缩之虞，宏观调控将进入比较“舒适”的区域。

　　人民日报发文称养老金进入股市是必然趋势，只待时机。事实上养老金进入股市不必有太多争议，就养老金而言，与通胀水平相比过低的收益率，使得保值增值的压力越来越大，现实要求养老金不断开辟新的投资渠道。股市作为重要投资场所，规模和流动性等方面优势明显，自然是优先考虑的渠道之一。

　　2月3日，中金所修订出台《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》，进一步优化套期保值管理业务的同时 ，引入了套利业务的制度措施。这是股指期货上市以来，中金所推出的一项重大改革举措。预计宽幅震荡将是今后的趋势。（国海证券）

　　万联证券：技术指标严重背离 短期调整可能性大增
　　从技术上看，周一大盘呈现高位震荡格局。大盘日k线收一根小十字k线，量能较上周有所减少，MACD、KDJ指标均处于多头区域，日线反弹有望延续。周线、日线以及下降轨道线多重压力交汇于2300上方，大盘需要政策利好和领涨性板块带动才能顺利突破。从大盘30分钟k线看，大盘正在运行五浪上攻的走势，形态上看属于上升楔形，30分钟k线在高位放量盘整，指标背离严重，短线调整可能性较大。消息面依旧不温不火、实质性利好政策难产，但是本周资金面的紧张状况显而易见。盘面上超跌补涨概念股活跃造就市场的表面繁荣。后市操作上，投资者谨慎对待反弹进入高危区的板块个股，等待大盘回踩60日均线企稳后，再考虑介入比较稳妥。（上海证券）

　　万联证券：新股发行速度未减 短线震荡调整难改
　　受上周美国非农就业数据超预期，欧美股市大涨的利好刺激，今日国内两市小幅高开，沪指早盘一度上攻至2340点附近，但由于上方2350区域阻力较大，指数回落转为高位强势震荡整理。临近尾盘由于沪指盘中数次冲击上方2350压力位未果，指数量能耗尽出现跳水，沪指下跌至60日均线处获得支撑，指数有所回升。盘面上前期超跌的板块如家居、玻璃、陶瓷等涨幅居前；保险、黄金鞥板块跌幅居前。

　　综合来看，今日全天指数呈高位震荡整理走势，两市成交量虽有放大但还不足以支撑指数继续向上突破，短期内沪指上方已经顶到了4月份以来下降通道的上轨处，这条下降通道上轨在去年4月和11月沪指展开反弹时对指数形成了比较强的压制，而且日线KDJ指标仍处在高位，再加上国内市场基本面并没有出现重大的变化，且新股发行速度仍没有减缓的意思，预计本周市场仍将会以震荡调整走势为主。短线或有回调整理。建议投资者还需保持谨慎。操作上可以针对一些超跌的题材股进行波段操作。（万联证券）

　　金证顾问：十字星预示调整蓄势 短线市场变盘在即

　　在继上周五股指一举攻克了久违的60日均线之后，今日大盘便在60日均线上方跳起了摇摆舞。全天行程窄幅震荡，截止于收盘时分，最终以微涨0.73点收盘于2331点。日K线图以一根相对放量的小阴十字星呈现，而对于这样的一根阴十字星来说，笔者认为该十字星意味着短线市场的反弹行情或将暂且告一段落，短线市场或变盘在即。

　　笔者主要从四个方面来对市场的变盘在即加以分析：首先来看技术层面，技术上股指自3067点调整以来就处于一条非常标准的下降通道之中运行。如今市场攻克了60日均线的牛熊分界线之后，下降通道的上轨反压力就成为了股指自2132点反弹路上的又一拦路虎。今日市场上涨乏力，冲高回落，正是受到了通道上轨的压制。并且，市场继续向上发展的话，2350点与2400点之间也正好是前期的套牢盘抛压较为严重的区域。所以，技术上来看，市场短线存在变盘向下调整，蓄势突破通道上轨压制的需求。

　　其次，市场自2132点反弹至今，其中最大的一个动力源主要是社保养老基金入市的预期推升投资者的参与信心。然而，对于这一预期，市场短期已经对该利好有了充分的释放。而社保基金何时能够正式入市以及首批入股市的资金到底又有多少，仍然存在一定悬念。至少在时间上目前还不能够出局准确的时间。所以，养老金这一利好预期动能的逐步释放，市场暂时需要一点时间来等待政策的进一步明朗。

　　第三，当前外围市场来看，美国相对来说相对稳定一点之外，欧洲债务危机问题依旧是悬而未决。虽然前一个交易日因为美国非农就业数据的好转而形成大幅上扬，但是，欧洲债务危机没有得到一个有效解决的方案之前，这些短期性的利好一切都会是浮云，不会具有持续性。势必也会对国内A股投资者构成担忧。

　　同时，本周市场新股大扩容：本周有8只新股申购发行，五个交易日，天天都在扩容，这一速度，超过2012年整个1月发行6只新股的数量。新股无止境的持续扩容让市场资金面雪上加霜，尤其是投资者的参与信心将会被圈钱行动予以沉重打击。

　　所以，笔者在看到今日股指收出了这一根具有一定信号的阴十字星来说，让人直觉的感觉到短线市场或将迎来调整蓄势需求。股指难以一口气吞没长达一年之久的下降通道上轨的压制。何况从盘面的表现来看，市场今日虽然具有多晶硅、玻璃行业、家具行业表现强劲，但显然不是投资主流，市场缺乏具有领头羊且能够持续发力的板块存在。后市的赚钱效应与投资人气存在急剧降温的可能性。因此，操作上建议投资者短线以谨慎保守为主，逢高逐步减仓控制仓位为宜。（金证顾问）



该贴内容于 [2012-02-06 16:15:10] 最后编辑

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

不少机构看震荡调整了。