主题：银行业今年或再融资2千亿

多银行资本充足率接近红线 银行业今年或再融资2千亿 2012年02月07日 03:02
来源：第一财经日报 作者：杨佼
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定向增发、可转债、次级债为主要融资手段

2月3日，中央汇金公司宣布，拟降低工、中、建三行的现金分红率5个百分点至35%，为提高大型银行通过自身积累支持可持续发展的能力。这让银行再融资话题再次暴露在聚光灯下。

在中央汇金公司宣布这一计划之前，包括工商银行[4.33 -1.81% 股吧 研报]、建设银行[4.82 -1.03% 股吧 研报]、北京银行[9.99 -1.58% 股吧 研报]、中信银行[4.36 -1.80% 股吧 研报]等多家银行，宣布了今年的再融资计划。据已披露数据，2012年初以来，银行公布的再融资计划已接近600亿元规模，加上去年“积压”的融资需求，中国银行[3.00 -0.99% 股吧 研报]业今年融资规模或将超过1800亿元。

目前，尚有多家银行核心资本充足率接近监管红线，如果新资本[0.98 -2.00%]协议今年实施，中国银行业可能又将面临一轮大规模融资。

再融资规模近2000亿元

1月31日，北京银行发布公告称，该行非公开发行方案获得中国证监会批复，拟以 10.67元/股的价格，定向增发筹集资金总额不超过118亿元，该批复自核准发行之日起6个月内有效。

有再融资需求的并不止北京银行一家。在此之前，中信银行率先发布今年再融资方案。2012年1月该行公告显示，拟发行总额不超过人民币200亿元(含200亿元)的不少于5年期的次级债券，用于充实公司附属资本，提升资本充足率。

此外，据国家发改委1月11日披露，已批复同意包括工农中建交在内的10家银行赴香港发行人民币债券，发行总额为250亿元。

据《第一财经日报》记者粗略统计，因市场争议而修改的民生银行[6.43 -1.68% 股吧 研报]再融资方案在去年9月获得银监会放行，之前的A股定向增发改为发行200亿元人民币可转债和增发不超过16.51亿股H股，再融资总规模约290亿元；此外，招商银行[12.73 -1.01% 股吧 研报]、深发展、光大银行[2.98 -1.32% 股吧 研报]去年通过的再融资方案至今尚未实施。按照此前方案，招商银行拟配股再融资规模为350亿元、光大银行拟发行次级债70亿元、深发展拟定增200亿元；而去年一直苦等时间窗口的光大银行H股上市，或将在今年落定。这意味着，2012年银行再融资压力仍然不小。

去年“积压”的融资需求，加上今年新增计划，如果全部在今年得以实施，2012年银行再融资规模或将接近2000亿元，而2011年已公布方案尚未实施的约为900亿元。

而这并不是全部。去年8月，建设银行2011年第一次股东大会通过了发行800亿元次级债的方案，截至目前该行共发行了400亿元，尚有400亿元次级债等待发行。

光大银行除了已经公布的70亿元次级债发行计划外，其H股上市计划一直悬而未定，在去年4月得到中国银监会批复，并向中国证监会和香港联交所递交了上市申请，但由于市场低迷，上市日期至今未定。

根据银监会资本监管要求，大型银行资本充足率和核心资本充足率分别不低于11.5%、10%，中小银行资本充足率和核心资本充足率分别不低于10%、8%。而如果新资本协议今年实施，正常条件下，系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%，对核心资本充足率最低要求分别为9.5%和8.5%。

截至去年三季度，16家上市银行中，有8家银行的核心资本充足率接近监管红线。除上述几家，兴业银行[14.02 -1.06% 股吧 研报]、农业银行[2.72 -1.09% 股吧 研报]、交通银行[4.96 -2.36% 股吧 研报]三家核心资本充足率分别为8.08%、9.36%、9.24%，距离监管红线也已是咫尺之遥，其进行再融资补充资本金似乎不可避免。

内生资本难解近渴

中金公司此前发布的一份研究报告认为，如果今年银行总资产增长速度与贷款增速均为14%，上市银行平 均 资 本 充 足 率 将 降 低 到10.7%左右，核心资本充足率降低到8.5%左右，银行2012年至2013年都会有较强的融资需求。

上周五，为提高大型银行通过自身积累支持可持续发展的能力，中央汇金公司继2009年、2010年连续两年推动工、中、建三行降低现金分红比例5个百分点后，拟支持三行将2011年分红比例继续下调5个百分点至35%，农行维持35%的现金分红比例不变。武汉科技大学教授董登新分析，中国的银行仍然处于粗放经营阶段，严重依赖通过大规模增加营业网点、扩大贷款规模赚取高额息差盈利的经营模式，这种情况自2008年金融危机以来，表现尤为显著，导致银行业贷存比超标、资本充足率显著下滑等问题出现。

近年来，中国银行业力图通过经营中间业务摆脱传统经营模式，减少依赖资产负债表扩张对资本金的消耗，同时推行通过内生资本来弥补资本缺口的资本补充方式。

2010年年报中，中国银行董事长肖钢和行长李礼辉就分别表示，今后将以转变发展方式为主线，加强资产负债综合平衡管理，努力构建资源节约型发展模式。而招商银行行长马蔚华也在多个场合表示，将推进以内生资本来弥补资本金缺口的资本补充方式。

不过，从现实情况来看，下调分红比例虽然能为三大行留存一部分资金用于补充资本金，但相对于其庞大的资产规模来说，留存的利润无异于杯水车薪。而无论是资源节约型发展模式还是内生资本补充资本金模式，从银行业频繁的再融资来看，仍然收效甚微。


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中国银行业为什么每隔3年就要圈100%首次上市的钱？每年要圈33%的钱才能维持运行？
如此资金消耗速度，股市怎么能够填补这个资金黑洞？
一边是银行的所谓惊人高利润，一边是每年要从股市大量圈钱来维持发展？这个矛盾的悖论是错在哪方？如果说每年圈走的是真金白银，那么每年的高利润是不是靠假账来维持的？
据传，银行借贷1亿，利息是1千万，则第二年就改为借贷1.1亿，因为利息还不了，只能靠增加借贷的数字游戏来避免坏账出现，同时账面上增加了1千万的利息利润。是不是真的这样？
如果真是这样，就可以解释为什么每年有惊人的高利润，同时又要大规模融资来维持了。

银行业是经济的命脉，如果银行业要靠在股市的大规模持续圈钱来维持其虚假繁荣，那么：
1、股市垮掉是必然的，区区一个股市，是怎么也承受不了银行业的资金黑洞的。
2、经济垮掉也是必然的，靠报表来粉饰利润，把坏账变成利润，怎么可能玩得持久？必然会有超越其主观意志而破溃的那一天。
3、老百姓倒霉也是必然的，最后都是ZF兜底，ZF只是寄生虫而已，真正创造财富的还是纳税人，兜底就是大肆印刷货币，依靠货币贬值来冲抵坏账。而货币贬值造成老百姓再次被抢劫。

今天早上听新闻，2000亿数字已被刷新。
银行今年再融资需求是3000亿。

一边是银行的所谓惊人高利润，一边是每年要从股市大量圈钱来维持发展？这个矛盾的悖论是错在哪方？如果说每年圈走的是真金白银，那么每年的高利润是不是靠假账来维持的？


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