主题：晨鸣纸业（000488）：成长空间较大

　　公司作为龙头企业受惠于国家政策规划，未来成长性以及发展空间较大。按照2012年15倍市盈率得到公司合理的估值为6.15元，预测晨鸣纸业2011年-2013年每股收益分别为0.3元、0.41元、0.6元。目前造纸行业对应2012年市盈率估值为23倍，市净率估值为1。公司对应2011年、2012年市盈率估值为17倍、12倍，市净为0.8，给予公司“推荐”的投资评级。

　　(华泰证券 肖群)

　　作者：华泰证券 肖群来源今日早报)

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