主题：许继电气 整合意图明确 适当关注

　周四沪深大盘继续暴跌，一举吞没了前日大阳线，从而使市场陷入了绝望中，面对如此惨烈的暴跌，觉得管理层应该要有所作为，虽然大小非问题没有得到很好的解决，但适时推出股指期货等制度建设的完善也可阻止大盘下跌，因而在快速下跌后投资者可适当关注，预计大盘有望很快探明市场底部，估计大盘将调整到2500点至2600点一带位置，如果周五市场继续急跌的话，轻仓投资者可少量资金抢反弹，品种选择上， 我们认为整体上市可快速提升公司业绩，因此未来一旦大盘企稳，那么最有潜力的板块还是具有整体上市概念的板块，特别是那些整体上市明朗的品种，确定性较强，如许继电气。

　　公司是电力设备上市公司中唯一一家横跨一次设备和二次设备的公司，也是我国国家输配电设备的龙头企业之一。此前，平安信托入主许继集团将使公司的管理和财务状况大大改观，将进一步降低公司财务费用。

　　此前公司就通过了向非公开增发A股预案，一旦增发完成后，将从根本上消除上市公司和集团之间同业竞争的可能，减少了关联方的关联交易，从而大幅增厚业绩。

　　二级市场上，近期该股股价大幅下挫超过了大盘调整幅度，超跌相当严重，后市有望先于大盘走强，投资者可逢低关注。


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　　周三大盘在击破3400点后一度引起市场恐慌，午后在中石油、中石化的拉升下，大盘重新站在30日均线之上，预计短期大盘将以持续震荡整理为主，而在恐慌下跌过程中，一些大股东拥有优质资产的优质股可适当关注，许继电气就值得重点关注。公司作为我国输配电设备的龙头企业，是两市上市公司中唯一一家横跨一次设备和二次设备的公司，在技术和市场方面具有较大优势。前期平安信托通过拍卖方式受让许继集团 股权，从而间接收购公司一部分股权，作为财务投资者，平安入主将对公司产生较大影响。首先，平安在投资、国际化视野以及并构整合上具有丰富的经验，这不仅将对公司提升管理效能起到较大的推动作用，而且也将把许继集团打造成为具有世界级能力的我国输变电集团。其次，平安信托将为许继集团提供巨额无息资助资金，有助于减少集团和公司之间的往来账款，进一步降低关联交易，从而降低财务费用。此外，在解决公司未来发展的资金瓶颈的同时，集团资产整合也将加速推进，为公司良性发展奠定了坚实的基础。

　　二级市场上，虽然该股复牌后大幅杀跌，机构离场迹象明显，但投资价值也开始显现，随着做空力量的充分释放，后市反弹需求逐步加大，投资者可适当关注。