主题：工信部发布公务用车目录征集意见 扶持自主品牌

质检总局：近1800辆进口英菲尼迪QX56汽车将被召回

　　质检总局：2万余辆进口保时捷凯宴系列汽车被召回

　　东风汽车将从3月20日起召回8800余辆骐达轿车

　　机构研究

　　国信证券：汽车行业2012年2月月报——季节性、基数导致销量明显下滑

　　信达证券：汽车行业2012年年度投资策略——业绩下降预期或带来布局性机会

　　个股掘金

　　7概念股投资价值解析

　　工信部发布公务用车车型目录意见征集

　　⊙上海证券报记者 宦璐 ○编辑 阮奇

　　昨日，工信部公布《2012年度党政机关公务用车选用车型目录》，这被业内人士解读为明确扶持自主品牌汽车企业的发展。

　　据汽车查阅该《车型目录》，推荐车型包括汽柴油轿车、多功能乘用车、越野车和新能源轿车，全部来自中国自主品牌车企，如江淮汽车、比亚迪、奇瑞汽车、上汽股份、广州汽车和长安汽车等。

　　据业内人士解读，本次目录的特点有两个。第一，首次加入了新能源汽车，这将推动新能源汽车成为优先选择。其次，要求企业过去2年的研发费用占主营收入3%。

　　“现在来看，这个目录秉承务实的原则。”据全国乘用车联席会副秘书长崔东树看来，有利于各家自主品牌企业能尽快提升产品的品质，努力成为政府采购的中标者，同时，这对合资车企业则形成很大压力。

　　政府采购政策正日益发生深刻变化，但扶持自主品牌的原则一直未改。据汽车行业专家人士指出，自1994年以来，政府采购政策一直在沿着节能节油与支持自主品牌的方向发展。2006年提出了支持自主品牌，2009年提出政府采购的汽车中自主品牌不得低于50%，本次又进一步提出采购排量为1.8升以下的自主车型，并要求在3月9日以前汽车公司完成对相关车型成为目录产品的意见征集，政策力度逐步强化。

　　质检总局:近1800辆进口英菲尼迪QX56汽车将被召回

　　日产（中国）投资有限公司代表日产汽车公司向国家质量监督检验检疫总局递交了召回报告,因油轨压力传感器缺陷，自2012年3月15日起召回2009-2011款英菲尼迪(INFINITI)QX56汽车。据该公司统计，在中国大陆地区共涉及1797辆，车辆生产日期从2009年8月19日到2011年12月23日。

　　本次召回范围内的车辆,位于燃油轨道上的油轨压力传感器的拧紧力矩不够，导致传感器和油轨之间的连接不够牢固，在使用过程中，油轨压力传感器有时会逐渐松动，可能发生燃油泄漏，存在安全隐患。

　　对于涉及缺陷的车辆，日产（中国）投资有限公司将通过相关的授权经销商检查油轨压力传感器的连接处，如没有发现漏油，则用合适的力矩重新紧固传感器。如发现漏油，则将该处的垫片换成新的，并用合适的力矩紧固传感器。

　　从2012年3月15日开始，英菲尼迪客服中心将通过电话或者邮寄信函的方式向车主发出召回通知。如果要了解本次汽车召回的详细情况，可致电英菲尼迪客户服务中心（800-8809090，400-8809090）和光临英菲尼迪中国官方网站www.infiniti.com.cn 。车主也可登陆质检总局网站进出口商品检验栏目(http://jyjgs.aqsiq.gov.cn)、缺陷产品管理中心网站(www.dpac.gov.cn)、中国汽车召回网(www.qiche365.org.cn)，或拨打国家质检总局缺陷产品管理中心的热线电话（010-59799616，65537365）了解更多信息。（质检总局网站）

　　质检总局:2万余辆进口保时捷凯宴系列汽车被召回

　　保时捷（中国）汽车销售有限公司代表保时捷股份公司向国家质量监督检验检疫总局递交了召回报告,因前大灯锁止装置存在缺陷，自2012年3月23日起召回2011-2012款保时捷凯宴(Porsche Cayenne)系列汽车。据该公司统计，在中国大陆地区共涉及20,826辆，车辆生产日期从2010年3月8日到2012年1月31日，车型包括凯宴(Cayenne),凯宴S(Cayenne S),凯宴 S 混合动力（Cayenne S Hybrid）,凯宴涡轮增压(Cayenne Turbo),凯宴柴油版(Cayenne Diesel,该公司未进口销售)。

　　本次召回范围内的车辆的前大灯采用滑入模块式设计，滑入模块通过扭转锁加以固定。因设计原因，前大灯模块可能未正确锁紧，车辆行驶过程中前大灯将与翼子板产生相对移动，在极端情况下可能导致前大灯松脱，存在安全隐患。

　　保时捷股份公司将为所涉及车辆更换前大灯锁止装置，并对驾驶手册进行更新。对于库存车辆，将在缺陷消除后再进行销售。

　　从2012年3月23日起，保时捷售后服务中心将主动与召回范围内的车主联系，并提供相应的免费服务。相关车主也可拨打客户服务热线：400 820 5911进行咨询。车主也可登陆质检总局网站进出口商品检验栏目(http://jyjgs.aqsiq.gov.cn)、缺陷产品管理中心网站(www.dpac.gov.cn)、中国汽车召回网(www.qiche365.org.cn)，或拨打国家质检总局缺陷产品管理中心的热线电话（010-59799616，65537365）了解更多信息。（质检总局网站）

　　东风汽车将从3月20日起召回8800余辆骐达轿车

　　新华网北京２月２３日电（记者 朱立毅）国家质检总局２３日通报指出，东风汽车有限公司将从３月２０日起，召回自２０１１年４月１９日至１２月２８日生产的配备ＭＲ１６型号发动机的部分骐达轿车，数量共计８８１８辆。

　　本次召回所涉及的部分车辆因燃油压力传感器锁紧扭矩不足，有可能导致燃油渗漏，存在安全隐患。东风汽车将对召回范围内的车辆进行检查并做紧固处理，以消除故障隐患。

　　东风汽车通知召回范围内的车辆进行免费维修。用户可以拨打客户服务热线进行咨询，也可登录质检总局网站、缺陷产品管理中心网站、中国汽车召回网，或拨打质检总局缺陷产品管理中心热线电话０１０－５９７９９６１６、６５５３７３６５，了解更多信息。

　　汽车行业2012年2月月报:季节性、基数导致销量明显下滑
　　汽车和汽车零部件行业
　　研究机构：国信证券 分析师：左涛 撰写日期：2012-02-24

　　1月销量同比、环比均明显下滑

　　2012年1月汽车批发量139.0万辆,同比、环比分别下降26.4%、17.7%。乘用车、商用车销量同比分别下滑23.8%、37.2%,细分车型中SUV同比下滑幅度最小,重卡、轻卡下滑幅度较大。

　　乘用车:2012年整体向好,1季度仍将低迷

　　1月乘用车销量环比、同比分别下降15.2%、23.8%,销量表现符合预期。下滑主因是春节因素、去年同期高基数。1月受产量约束,厂商、渠道库存均有所下降,优惠幅度减小。2011年重点企业收入、盈利增速高于销量增速。2月工作日同比较多,预计销量有望增长30%,但1Q12销量仍将负增长,2Q12后有望好转,全年需求整体向好。

　　重卡:尚未见明显改善

　　1月重卡销售3.8万辆,同比下降55.2%,月销量创金融危机以来新低。其中载货车、半挂牵引车、底盘销量同比分别下滑52.4%、43.3%、63.7%。我们对重卡行业2012年预期谨慎,主要基于基建、地产投资增速下降将拖累占销量近四成的工程车销量。预计全年重卡销量小幅增长,增速前低后高,半挂牵引车表现将相对较好且将先于工程车复苏。

　　客车:季节性因素影响销量

　　1月大中客销量同比下滑28.6%,主因是春节较往年提前。2012年公交、出口仍是增长两大动力。校车需求释放仍应关注后续补贴政策,校车潜在市场空间较大,但应注意其需求结构偏低、销量明显的季节性特点。

　　行业投资评级及策略建议

　　维持对行业“中性”的投资评级。我们认为年初以来汽车板块基于汽车先周期、流动性改善预期、估值较低的估值修复需要后续销量、盈利的支撑。但着眼中长期,行业需求仍将稳定增长,部分优秀企业投资价值仍在。

　　乘用车行业建议配臵销量、业绩增长确定性强,估值相对安全的上汽集团、华域汽车、一汽富维,2Q12后行业需求有望逐步回升,建议配臵业绩弹性较大的亚夏汽车、长城汽车,关注长安汽车、一汽夏利等企业的盈利恢复。

　　客车行业仍将保持稳定增长,校车需求逐步释放有利于提高销量弹性,看好行业龙头宇通客车。我们对重卡行业1H12表现仍持谨慎态度。

　　汽车行业2012年年度投资策略:业绩下降预期或带来布局性机会
　　汽车和汽车零部件行业
　　研究机构：信达证券 分析师：邢海芝 撰写日期：2012-02-10

　　2011年行业销量增速几乎定格于零增长,重点企业收入、利润增速分别由2010年的38.77%和69.49%下降到9.81%和8.64%,ROE 由30.15%下降到27.16%; 行业未来十年复合增长依然可以达到14% 左右,但行业的规模化制造业属性、低利润率等特征决定了其业绩的周期性和易波动性。其中,产能利用率和再融资预期是影响实际公司利润增长的重要直接因素。

　　其中原材料成本上升10%、折旧增加30亿元,期间费用包括资产减值损失比增加1-2个百分点是主要假设依据。 基于上市公司利润下降预期,那么对应其ROE 水平将由2011年的21.25%下降到9.94-15.32%之间,因此,对应的上市公司整体PB 估值应该下降到1-2倍之间才具有安全边际。

　　其中,政策影响到行业景气性周期的拐点;原材料变动是基于世界市场的复杂和不确定性;另外股指变化带来的财富效应也会影响行业的预期增长。

　　尽管业绩具有较大的下行预期, 但这也为龙头公司股价进一步进入安全边际提供布局机会,投资主线一是把握龙头公司,二是基于资产整合。


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　　400多款不同配置的车型出现在《2012年度党政机关公务用车选用车型目录（征求意见稿）》中，目录上这400多款车全部为自主品牌产品。

　　昨日，这则“目录”出现在工信部网站上，按规定，在公示10个工作日后，将在“征求意见稿”的基础上确定最终的“目录”。可以预见，合资品牌已基本无缘2012年度党政机关公务用车采购。

　　这则“目录”共公布了四类汽车，分别为汽柴油轿车、多功能乘用车、越野车和新能源轿车。六大汽车集团（除北汽）的自主品牌和奇瑞、比亚迪、吉利、长城等主流自主品牌均在列。在最受关注的汽柴油轿车分类中，全部为排量低于（等于）1.8L的车型，绝大部分为1.5L或1.6L小排量车型，仅有上汽、广汽、华晨等企业旗下的少量1.8L车型。

　　在2009年曾公布的《2009-2010年中央国家机关汽车协议供货汽车厂商名单》中，还不乏像大众、丰田、别克这样的合资品牌，甚至还有奥迪、宝马、奔驰这样的豪华品牌。

　　■ 亮点

　　四款纯电动轿车在列

　　与2009年的“名单”相比，昨日公布的“目录”还有一个特点：有五款新能源轿车进入了目录，其中四款为纯电动轿车，这在2009年是未曾出现的。

　　这五款车分别为江淮同悦、奇瑞瑞麒M1、长安奔奔love、江南E300和比亚迪F3DM（插电式混合动力），其中比亚迪F3DM曾出现在之前的“名单”上。本报记者 谢涛

　　■ 解读

　　对自主品牌利好极大

　　去年11月，工信部发布《党政机关公务用车选用车型目录管理细则》，“细则”普遍被业内人士认为是对自主品牌的极大利好。“细则”中明确规定，进入“目录”的轿车需满足“发动机排气量不超过1.8升，价格不超过18万元”。以中高级车为例，合资品牌大部分产品价格区间在18万元以上，自主品牌的同类产品一般在15万元左右。

　　此外，细则中规定申报的汽车企业必须“具备持续的整车技术研发和产品改进能力，设有产品研发机构，近两年企业研究开发费用支出占主营业务收入的比例均不低于3%。”这也在一定程度上将合资企业挡在了“目录”外。合资企业生产的几乎都是外资品牌现成产品，有些企业甚至连进行产品本土化改造的能力都很有限。有自主品牌企业表示，党政机关采购自主品牌产品作为公务用车，不仅有利于拉动自主品牌销量，更多在于“示范意义”。（记者谢涛）