主题：康缘药业：热毒宁拓展空间充足维持“买入”评级

康缘药业(股吧)：热毒宁拓展空间充足维持“买入”评级"width=160height=125>
　　瑞银证券认为，经过调整和重新规划，口服剂型今年有望平稳恢复；热毒宁拓展空间充足，银杏内酯实质贡献待来年。为此，将2011-2013年EPS为0.58/0.79/1.05元下调为0.49/0.67/0.88元（扣除非经常损益）。根据瑞银VCAM估值得到目标价17.5元（WACC为7.9%，不变），相当于2012年26倍PE，维持“买入”评级。


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