主题：中国神华：收购集团资产提升协同效应 强烈推荐

　中国神华3月2日发布公告称，拟以34.5亿元IPO资金收购集团等4家从事电力和煤炭相关业务公司的股权或资产。
　　兴业证券对此发布最新的点评报告称，中国神华以IPO资金收购集团资产将增厚2011年EPS约0.015元，更多意义在于提升协同效应。公司内生增速降低，或依赖外延扩张。基于公司“煤、电、路、港、航”等一体化优势，管理层战略眼光独具，未来产能扩张较快，且仍将收购集团资产，其将继续作为A股市场兼具成长性和安全性的稀缺性投资标的之一。
　　报告预计公司2011-13年EPS分别为2.25元、2.40元和2.58元，目前PE分别为12.2倍、11.5倍和10.7倍。维持“强烈推荐”评级。


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