主题：深圳机场：具备长短期投资价值

区位优势明显

　　从行业状况来看，中国航空运输市场是全球范围内增长最快的市场，据有关人士预测未来5年中国民航业每年增长12%，超过GDP的增幅，所以航空板块连续走强。

　　位于作为珠三角最具活力枢纽城市之一的深圳，深圳同时作为经济特区，周边城市区域经济的发展为深圳机场（爱股,行情,资讯）航空客货业务的发展提供了强有力的支撑，深圳机场已经成为东南亚、香港和澳门等地的纽带，2006年，深圳机场就增开了至首尔、志明市、名古屋等多条航线，并引进了虎航、东星航首飞深圳，翡翠航和东海航全货机落户深圳。目前深圳机场已有航线120多条，可通达国内外90多个城市，每周国际客运航班190多班次，货运班机100多班次，每天定期航班平均490多班次。公司与德国汉莎货运成立合资公司经营在深圳机场的国际货站业务，为公司发展国际货运提供便利条件，并计划于2010年前跻身全球货运30强机场行列，2015年前转型为以货运为主体业务的机场。与此同时，深圳机场已制定了与南航、国航、东航国内三大航空集团的战略合作计划，可望成为重要航空货运集散地，未来发展前景值得期待。

　　强强联合

　　在继深航和国航开展战略合作之后，深圳机场集团又与汉莎航空集团牵手，成为战略合作伙伴。同时包括深航、国航、汉莎在内的众多航空公司均承诺加大在深圳机场运力投放，尤其是全货机投放力度。目前深圳机场已经启动了国际货站和物流园国内货运村建设，通关条件也大为改善，由于货运航班主要采用夜航或非高峰时段，不受容量限制影响，未来两到三年，深圳机场货运尤其是国际货运有望再次加速，这将成为公司重要的利润增长点。

　　整体上市指日可待

　　深圳机场1月3日的公告，公布了一年的深圳机场定向增发方案最终获得证监会的有条件通过。

　　深圳机场此次增发只针对大股东收购集团资产，拟向深圳机场集团以4.9元/股的价格发行2.5亿股，用以购买包括机场集团拥有的飞行区资产、航站楼停车场及站前交通设施、深圳市机场物流园发展有限公司30%的股权，以及相关土地使用权在内的资产，上述资产和土地评估价值为12.28亿元。同时深圳机场将重新划分与机场集团在航空业务收入方面的分成比例，包括过港服务费及第二条跑道投入使用后的起降费。机场集团同时承诺，在条件成熟时将第二条跑道注入深圳机场。收购完第二跑道后，深圳机场将真正实现整体上市。

　　比较优势明显

　　二级市场上，一共有三只机场类上市公司，1月11日的收盘价和市盈率分别是深圳机场(000089)13.54元和39.2倍，白云机场(600004)，21.75元和53.9倍，上海机场(600009)，38.94元和44倍，通过对比可以发现，深圳机场的价格和市盈率水平最低，进而有望更易获得市场的青睐。从前十大流通股东来看，该股主要投资群体为基金，QFII汇丰银行于2007年三季度大举买入400万股。

　　近期深圳机场在短线有望出现加速拉升，而且整体上市可待，未来业绩看好。



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