主题：中国卫星：公司净利润增长10.98% 推荐评级

　评级：推荐

　　评级机构：平安证券

　　公司净利润增长10.98%，低于市场预期。2011年公司实现营业收入36.11亿元，同比增长19.14%；实现营业利润2.57亿元，同比增长7.85%；归属于母公司所有者净利润2.33亿元，同比增长10.98%；上半年未摊薄EPS为0.33元，同比增长10%。公司收入及利润增长低于市场预期。

　　对当期利润影响较大的为资产减值损失，本年发生数为0.33亿元，比上年数0.12亿元增加182.32%；主要因为应收账款坏账准备比上年度增加0.14亿元，但其主要为2年内应收账款，风险属于可控范围内。


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