主题：多晶硅价格暴跌

多晶硅价格暴跌

去年欧债危机的爆发，让当时如日中中天的光伏产业突然感受到寒冷。去年年中，国际多晶硅的价格还处于70多美元/公斤，而到第四季度则骤跌至30美元左右，而且这种跌势在进入2012年并没有刹车。就国内多晶硅的出厂价来看，去年年中多在44万-46万元/吨，到去年四季末已跌到26万元/吨价格左右，而进入2012年多晶硅厂商的报价多在22万元/吨左右，甚至有时跌至20万元/吨。有业内人士如此评价：多晶硅价格大跌已使全世界全行业亏损。

近期多晶硅价格虽然有一定反弹，电子商务网站生意宝中多晶硅的价格显示，国内多晶硅的出厂价大约在22万元/吨-25万元/吨，但这种较去年年末的小幅反弹，恐怕仍然无法让停产的厂商恢复生产，因为没钱可赚。

上市公司业绩尴尬

多晶硅价格去年下半年的暴跌，几乎全部“涉硅”的上市公司都日子难过。据记者粗略统计，沪深两市有近20家公司的业绩因此受累，向日葵、天威保变、江苏阳光等一批公司净利润下滑50%以上，少数公司甚至超过90%。

实际上，去年四季度，不少上市公司旗下生产多晶硅等产品的企业纷纷停产，如11月川投能源参股的四川新光硅业科技公司停车技改;12月天威保变以及岷江水电共同投资的四川硅业公司停产。随着多晶硅等产品价格下跌，有关公司开始大幅计提存货跌价准备，如拓日新能2011年计提各项资产减值准备总金额5437.4万元，公司2011年亏损1.39亿元。光电股份等公司也都加大计提资产减值损失。

值得关注的是，部分公司的再融资方案也不得不因此搁置。计划定向增发融资的航天机电，今年以来几度调整增发方案，除了下调增发价，还降低了募投项目的预期收益。公司称，2011年下半年以来，光伏市场环境变化，光伏产品原材料采购和产品销售价格较原来的预测有一定幅度下降，税后内部收益率从原来的14.66%降至10.31%，税后静态投资回收期由原来的6.45年延长至7.77年。但即使航天机电连续“妥协”,资本市场是否买账仍是个未知数。


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除了计划融资投向光伏项目的公司受到影响，已有的项目投资是否继续也成为难题。不少公司的多晶硅生产项目总的投资时间长达5年，目前正处于建设的过程中，如此的不景气行情中这些项目可能搁置多久，令市场担忧。天威保变控股的天威四川硅业公司去年12月中旬停产，但仍属于耗钱的主儿，去年年底天威保变向其提供委托贷款2.1亿元，期限一年，主要用于天威硅业的生产运营。

今年股价并不疲软

从二级市场表现来看，今年以来随着A股市场整体上涨，多晶硅相关个股股价并没有出现大幅下跌，而多有所上涨，如乐山电力、江苏阳光、岷江水电等均累计上涨20%以上，鄂尔多斯、川投能源今年以来的累计涨幅也有10%以上，基本上跑赢大盘。不过去年四季度表现不佳，乐山电力、江苏阳光、岷江水电跌幅均接近30%，航天机电、特变电工也都下跌20%以上。

市场传出，友达旗下太阳能材料厂晶材近期将启动其单晶太阳能长晶，市场预估其年产能约达200百万瓦(MWp)将陆续投产运行，也将是全台湾最大的单晶厂，首期单晶硅片以传统P-Type为主，未来高效率的N-Type被视为是友达重点发展之一，友达成了领导台系太阳能产业突破“缺单晶”重围的先锋，未来更被视为是台湾单晶太阳能重要代表厂之一。

友达旗下太阳能材料厂晶材负责转投资日本M.Setek的运行，M.Setek目前多晶矽达全产能产出，年产能达7,000吨，另外，晶材在彰滨工业区的太阳能硅片布局近期也传将开始启动生产，第1根单晶长晶棒可望在近日长出，据了解，该厂以单晶及多晶硅片各半为主，其中，单晶长晶炉采用德国PVATePla为主、KS多晶长晶炉则采美国GTAdvanced。

由于大陆单晶硅硅片产业发展成熟、生产成本相对低，成本不敌的台系厂对单晶扩产及量产的积极度相对低，目前除中美硅晶外，其它业者均未正式投入，而中美矽晶基于成本考量仍以多晶为主，台湾在单晶领域著墨不够深，面对终端市场不断要求高效率的当下，压力渐增。友达首梯单晶长晶炉被预估年产能约200MWp左右，可以称得上是目前台湾单大的单晶厂，初期将以主流的P-Type为主，确实率先突破台湾“缺单晶”的重围。

太阳能业者表示，有监于旗下M.Setek在N-Type硅片的布局，再加上友达与美国SunPower在马来西亚合作的双面指叉背接触(BifacialInterdigitatedBack-contact;IBC)高效太阳电池采用的即是N-Type硅片，N-Type单晶可望成为晶材未来的发展重点。

就太阳能电池方面，太阳能业者分析，就友达的布局来看，效率可突破20%以上的N-Type高效单晶产品，预估是友达未来颠覆太阳能光伏产业极重要的利器，虽然与SunPower合作切入IBC，闪避专利权等问题，但从另个角度来看，却也因合作合约限制其在IBC领域的挥洒空间，同样采用单晶N-Type硅片、专利到期由日本三洋专属的HIT(HeterojunctionwithIntrinsicThinLayer)高效太阳能电池技术，恐怕成为友达不可或缺的一块。

太阳能业者解释，友达在单晶N-Type高效的布局，产业链的垂直集成架构几近完整，目前IBC及HIT是最被看好的2个技术，但彼此在成本及效率间的竞争到底谁胜出，争议也大，友达一旦对HIT有“遗珠之憾”，未来若遇到HIT胜出、恐怕也将威胁友达精心布局的整个太阳能江山。

太阳能业者坦言，就整个产业来看，友达在太阳能布局，不论是技术、商业模式等都相对具有竞争力，或许友达早已布局各类新技术，只是外界短期内难以有效探索。就市场的共识来看，未来太阳能产业在主流结晶硅领域，若能有效抓住低成本、高效率及创意式的商业模式，就可以有效胜出，友达的布局方向其实已逐渐展现。

针对晶材近期的动态，友达发言体系表示，M.Setek多晶硅全产产出，单晶产能确实开始布建，其余细节则不予置评。