主题：主力预谋七原因再调整 看空声中目标已明

　大盘震荡调整 沪指失守5日均线


　　期指周二大幅下挫 主力合约跌1.29%

　　创业板指低开低走 全天大挫逾3%

　　【七因素影响大盘】

　　一、发改委再度提高油价 每吨涨600元

　　二、周小川：建立存款保险制度条件已基本具备 择机出台实施

　　三、花旗折价一成抛售5亿股浦发银行股票

　　四、上证所公布主板退市新规设计思路 引入交易量指标

　　五、地方银行IPO提速 60家上市公司守得云开见明月

　　六、玉米价格创新高大葱涨八成 农产品价格再现躁动

　　七、对于经济数据的担忧

【上证博主观点】

缩量下跌透露什么信息？

今日为什么中阴下跌？

下破2390，稳健者继续观望！

侯宁：主力借机洗盘

　　【机构预判】

华讯投资：大盘震荡下跌 谁是制造A股长阴的祸首？

　　宁波海顺：多头信心不足 或再探半年线2350点支撑

　　今日投资：做空力量加强 处于弱势震荡阶段

　　湘财证券：将依托10周均线支撑并反弹突破2425点

　　世基投资：通过大宗交易做空 主力预谋已久

　　巨丰投顾：处于调整周期中 极限目标位2250点一线

　　九鼎德盛：介入资金难以快速撤退 盘中仍有反复可能

　　北京首证：热点匮乏 仍有下探寻求支撑要求

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　　大盘震荡调整 沪指失守5日均线

　　中国证券网讯（记者 倪丹）今日大盘低开低走，延续震荡调整格局。截止收盘，沪指未能收复2400点大关，5日均线亦再度失守，最终报2376.84点，跌1.38%；深成指连破5日、10日、20日三大均线，最终报10116.39点，跌1.75%。
　　盘面看，今日西藏、钢铁、电力三大板块逆市飘红，其中西藏发展、沙钢股份、吉电股份均强势涨停。而跌幅榜上，券商、期货、电子支付、农林牧业等板块则纷纷重挫领跌，其中券商板块亦逾4%的跌幅位居板块跌幅榜首位，东吴证券、宏源证券均重挫逾5%。

　　七大因素致两市跌逾1% 沪指失守2400

　　通过前两交易日的修复，市场正一致看好后市行情，而究竟是什么原因造成今日早盘的下挫，并最终留下一根长根杀跌的K线?市场的再度杀跌恐怕与以下七大祸首不无关系。
　　一、发改委再度提高油价 每吨涨600元
　　分析
　　最近几日，受市场关注度最高的当属石油价格的上涨，尽管此前曾有消息称，调价会被延迟，但实际情况却是，不但没有延迟，而且本次提价大大超出市场的预期。当通胀趋势刚见缓解，石油价格却是连续上涨，一线城市的油价轻而易举的突破了8元大关。油价的上涨，无疑对A股市场形成压制，高油价时代除了对少数公司有益外，对大多数上市公司都是损害。

　　二、周小川：建立存款保险制度条件已基本具备 择机出台实施
　　分析
　　中国央行行长周小川在最新一期《中国金融》上撰文称，当前建立存款保险制度的条件已基本具备，要择机出台并组织实施。
　　周小川还表示，要加快推进利率市场化建设，目前进一步推进利率市场化的条件基本具备。
　　影响
　　周小川还披露了中国5家大型银行截至2011年底的资本充足率和不良贷款率数据。

　　三、花旗折价一成抛售5亿股浦发银行股票
　　分析
　　花旗银行和浦发银行昨日同时宣布，花旗银行于2012年3月19日通过大宗交易的方式向几家机构投资者转让了5.06亿股的浦发银行股份，占浦发银行已发行总股份的2.71%。至此，花旗银行在浦发银行的股份为零。此举也标志着双方长达10年的“蜜月期”正式终结。这则消息使银行股走势疲弱。

　　四、上证所公布主板退市新规设计思路 引入交易量指标
　　分析
　　上证所公布的主板退市新规设计思路直指上市公司借壳重组。政策的变化无疑也对敏感的市场产生了不安定的因素。

　　五、地方银行IPO提速 60家上市公司守得云开见明月
　　分析
　　随着14家申请上市银行名单的公布，城商行上市的闸门将重启，巨额融资再度袭击市场。

　　六、玉米价格创新高大葱涨八成 农产品价格再现躁动
　　分析
　　玉米、大葱等农产品价格再现躁动。物价、油价上涨再度增加了对于通胀的担忧，同时对紧缩放松不利，对股市不利。

　　七、对于经济数据的担忧
　　从时间点上看，4月份前，市场对于较为不利的经济和盈利数据存在一定的忧虑，这些数据也使投资者对于市场产生了忧虑。
　　分析
　　由于一季度的经济数据很重要，投资者均在等待一季度宏观经济数据的进一步出台，这将影响政策的抉择，进而影响2012年下半年市场的走势。而市场对于经济和盈利数据的忧虑无疑会成为拖累大盘继续上行的原因之一。
　　对于周三走势，是顺势下探还是半年线遇支撑而反抽，各大机构显得颇为纠结。

　　宁波海顺：多头信心不足 或再探半年线2350点支撑
　　周二沪深两市在隔夜油价提价消息影响下，总体上两市呈现出震荡回落调整的格局，盘中尽管指数有过相对稳定的横盘，但是权重股的乏力促使指数无力回调。中小市值盘中纷纷出现回落，两市涨少跌多，成交量释放到950亿左右，目前来看指数运行的趋势有望再探2350点支撑的可能。
　　盘面来看个股一片绿油油，表现比较好的板块来自钢铁方面，包钢股份逆势继续上涨，同时带动抚顺特钢、沙钢股份强势表现，不过按照以往规律钢铁上涨实际是市场弱势的一个表现，没有什么题材可以炒作了主力才会想到防御类的钢铁，对于钢铁板块短线看看就好，不做重点关注。前期我们提到过，未来行情走好就急需量能的放大配合，尤其是在回调后的行情，只有放量反弹的行情才是可信的，如此在1000亿左右规模很难吸引场外资金进场参与，因为即使进入市场个股，在市场弱势情况下也很难有其他资金接盘出逃。目前股指比较明显的处于上有2420点压力，下有2350点一线的支撑，窄幅震荡整理行情，未来若出现方向性选择的时候，如果市场还是未见成交量的释放，那么指数很可能出现盘久必跌的走势。周二上海市场释放了946.2亿的量，较前两个交易日的反弹量能还是略小些，市场潜在观望性的资金依旧比较谨慎；同时消息面上，一直在期待的养老金何时试点入市也没有太大动静，前实际主力资金在等的是养老金何时出台的消息，在这块重大利好没有出台前，主力是不会轻易发动行情的。
　　现在已经进入到一季度末期了，随着年报季报陆续公布，市场已经形成了企业盈利下滑的共识，这个时候地雷可能多一些。上涨是要有逻辑的，一些原本乐观的预期落空，而这个失落过程造成了市场调整。尽管出现反弹，也就仅仅是左侧交易的反弹，而根本不是反转。在本周三前后，市场会对反弹趋势再次确认，如果再度出现调整阴线，日线级别的调整会导致周线走坏。而跌到2370点以下的时候如果周线也走坏，就真的要回避市场风险了。后市如果出现大阴线，建议投资者先离场。从不同的角度看，2004年到现在，走势是不一样的。除了2008年出现连续调整，每年都有一个主题机会，未来很有可能再次出现这种情况。未来如果大盘调整到一定程度，可以参与主题炒作。进入到4月份以后，主题炒作机会会比较多，比如水利、航天军工、电子信息等等。
　　对于后市，昨日午后的强势上攻让人家看到了冲击2420点的希望，不过连续2日的反弹实际是成交量没有放大，多头信心开始不足，大盘有必要再去考验下方支撑的动作。操作上建议目前谨慎持股，注意仓位控制，以备风险来临时及时撤退。(李金方)

　　今日投资：做空力量加强 处于弱势震荡阶段
　　做空力量加强，周二A股市场大幅下挫。上证指数收于2376.84点，跌1.38%；深圳成指收于10116.4点，跌1.75%。两市A股210只股票上涨，1999只股票下跌。成交金额整体持平，上海市场从上一交易日的1030亿元下降至946.2亿元；深圳市场从上一交易日的933.3亿元下降至861.4亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。
　　发改委公告于3月20日零时上调汽柴油零售价各600元/吨，其中，汽油约0.44元/升，柴油约0.51元/升。据了解，这是发改委继2月8日后，年内第二次上调油价，此次调价是自2010年以来的最大上调幅度。按照发改委历次调价幅度，单纯考虑国际原油价格的上涨，国内成品油价格对应上涨幅度约在750-800元/吨，由于成品油对各行各业的物价传导作用，此次调价发改委也有适当考虑调价对国内价格水平的影响。
　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。行业板块全线飘绿。上周总理表示“房价还远远没有回到合理价位”撼动市场，但政策面实际偏向宽松。先是七部委联合要求保证对首套房贷款供应的支持，随后地方层面上重庆允许异地公积金贷款买房以及部分国有大银行开始对名单外优质房企发放房贷都对基本面构成利好。借此，房地产板块上午走强，后受低迷大盘拖累，至收盘跌0.41%，居跌幅榜倒数第一位。目前，国资委正在制定一份“十二五”央企注资规划，电力、军工等行业的相关央企有望通过国资委实施国有资本经营预算制度获得注资。受此影响，电力行业早盘崛起，收盘跌0.47%，跌幅相对较少。船舶制造板块今日走势极度低迷，个股全线飘绿，收盘大跌3.42%，居跌幅榜榜首。此外，供水供气、陶瓷行业和钢铁行业等板块强于大盘；医疗器械、环保行业和传媒娱乐等板块弱于大盘。
　　今日投资统计了11家券商对今日大盘走势的看法：看多：2名，骑墙：5名，看空4名，今日看多指数下降至18%。分析师表示，昨财政部公布数据显示，今年前2个月国企累计实现利润同比降10.9%，国企营业总收入同比增长仅9.9%，但存货同比增长21%、财务费用同比增长34.6%，说明去库存化、融资成本过高是国企利润下降的根源所在，验证了关于一季度上市公司业绩大幅下滑的论断。昨发改委宣布今起上调汽柴油价格600元/吨，油价上涨将使下游企业经营成本再增加，企业业绩更难乐观，同时PPI向CPI传导使未来输入性通胀压力增大，降低企业融资成本的货币政策与结构性减税的财政政策是稳增长当务之急。未来市场估值压力增大与政策向好预期交织，短线大盘围绕2400点反复震荡。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看平过程中，安全持仓线为50%。

　　湘财证券：将依托10周均线支撑并反弹突破2425点
　　周二上证指数低开探底反弹，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：内蒙板块、钢铁板块、电力板块等小幅走高，生物育种、电子商务、卫星导航等板块排在跌幅榜前列，领跌大盘。
　　从大盘的走势上看，上证指数全天没能回补早盘的向下跳空缺口，盘中反弹力度较弱，市场人气因指数下行略显低迷。盘口显示，大盘盘中几次放量跳水，每次向下发力的时间都不超过5分钟，其对应的成交量下跌时发达的快，萎缩的也快。笔者认为，这种盘口特征表明做空主力并不敢非常坚决的主动出击。如果其错过了多方聚集能量的阶段，空方的短线优势就会消失。
　　从大盘的技术形态上看，上证指数并没有直接向上发力，而是选择了下主动后撤继续聚集做多能量。按大盘目前多空能量的转换规律判断，多方完成能量聚集并展开上半年最后一波反弹的时间已经临近，正常情况下，如果没有外力干扰，上证指数本周就会向上发起攻击。另外，上证指数的10周均线对指数的支撑力度较强，截止收盘，大盘已经运行到该均线附近，在此获得支撑并突破2425点关键技术位的可能性很大。
　　操作上，笔者认为大盘直接向下的可能性很小，周二的下跌只是二次确认支撑。因此，我们继续建议投资者逢低关注那些活跃度较好，具备潜在送股能力的个股。

　　世基投资：通过大宗交易做空 主力预谋已久
　　大盘目前调整的性质是什么？
　　今天的大盘并没有因为油价的上涨在石化双雄的拉升下出现高开，甚至于低开后就低走，相信早上不少人被前两天的上涨冲昏了头再次介入而导致被套。
　　从目前的市场表现来看，券商板块无疑的最大的做空板块，这个在昨日我已经说过，尾盘的拉升是资金实力不足的表现。
　　技术上的压力我不想再多说，因为前期说的太多，怕别人说我这个人啰嗦。
　　其实今天早盘走弱，一方面还是市场热点不是很明显，现有涨停个股对人气的激发。这里，其实在昨天热点的衰落就已经开始呈现。
　　酿酒板块一直是前期涨的最好的板块，但是维维股份昨日的涨停打开使整个板块步入调整，尤其是一些前期的二线涨的较猛的品种像金枫酒业以及金种子酒纷纷开始步入调整，形成对于市场的拖累。
　　还有一个较大的利空就是，昨日不少蓝筹股纷纷通过大宗交易以收盘价折价10%进行成交，建设银行、中国神华、北京银行、上海机电等多只大盘蓝筹股，集体现身，今天一旦进行抛售，对于市场是一个较大的抛压。
　　最大的利空就是美国花旗银行昨日通过大宗交易减持5亿股的浦发银行，合计市值达到40多亿，如此巨量的抛售一旦体现到市场，尤其是现在资金入场意愿不是特别强的市场，那么是多么大的压力所在。
　　怎么说呢，就比如说在上周三的暴跌之中主力的做空也是利空技术位压力在期指做空，而这次刚好又是在2400区域的压力通过大宗交易来做空，这样的做空分明是前期预谋已久的。
　　这次的调整比前期的时间要长是一个很大概率的事件，注定要在经历多次震荡之后才会再次上攻，在这种背景下，如果选错一个冷门的股票对于其股价杀伤力还是很大的，这段时间也会发现点评的不少个股都成为后期的热点炒作品种，后期我还会挖掘更多的概率品种和大家进行分享。(罗燕苹)

　　巨丰投顾：处于调整周期中 极限目标位2250点一线
　　今日股指低开之后直接震荡下跌，至早盘11点左右，股指产生一小波反弹，之后持续横盘，尾盘股指再次回落，K线收出光头光脚中阴线。板块方面：涨幅居前的为较多为权重股，如房地产(顺发恒业、光华控股、中华企业等)、电力行业(吉电股份、湖北能源、深南电等)、煤炭板块(贤成矿业、四川圣达、山西焦化)在ST贤成今日摘帽后大涨的带动下走强，另外，包钢股份由于自身所涵盖的钢铁和稀土双重题材，使得该股成为今日钢铁行业名副其实的龙头，在其大涨的带动下，钢铁板块(包钢股份、沙钢股份、抚顺特钢等)整体出现强劲表现，为股指暂时没有出现大幅下挫立下汗马功劳。稀土永磁板块的西藏发展也同时被带动大涨。总来来说，因为今日一些权重板块有所上涨，所以跷跷板的另一边——八类股形成了普跌的局面。
　　【消息面】
　　国家发改委19日宣布，自3月20日零时起将汽、柴油价格每吨提高600元，相当于全国90号汽油和0号柴油平均每升分别提高0.44元和0.51元。此次油价上调后，国际油价与国内油价的价差缩小至15美元/桶。此次成品油价格上调幅度是2009年7月以来最大的一次，调整后的汽柴油价格创历史新高，93号汽油步入8元时代。
　　另外，日前，中国证监会召开会议决定，对会机关任处级职务5年以上干部开展大范围轮岗，核心是“权力部门”与“非权力部门”任职对调，以期进一步深化行政审批制度改革，加大轮岗交流力度，提高人才队伍市场化、专业化水平。此次干部大范围轮岗，是证监会高层的又一创新之举，其背后凸显了坚定不移深化证监会行政审批制度改革的决心。
　　【技术面】
　　对于近期市场的状态，巨丰投顾一直认为股指现在处于调整周期中，昨日的上涨并没有上穿5、10日均线的阻力位，并明确指出股指再次收出中阴线的概率较大(可翻阅巨丰投顾昨日题为“股指向下调整风险暂没解除”的文章)，今日股指直接低开后普跌，终盘收出光头光脚中阴线，形势变的更加不乐观了，但依然在巨丰投顾的预期之中。市场本身就应该是螺旋式上涨的，这才符合自然规律，没有只跌不涨的市场、也没有只涨不跌的市场，去年4月3067点之后的每一波下跌都会产生一波反弹；反过来说，从哲学角度讲2132点以来的上涨之后也应该最起码有一次较深幅度的洗盘，历史上无一例外，对此我们之前也明确指出过。所以巨丰投顾昨日文章中也表明了本次调整的极限目标位2250点附近一线的态度，如果在2250点附近一线不能调整到位企稳，而是向下运行，那么行情的性质将受到严重挑战，届时巨丰投顾将密切跟踪。对于具体操作来说：稳健的投资者建议观望为主。

　　九鼎德盛：介入资金难以快速撤退 盘中仍有反复可能
　　周二深沪A股市场震荡收出阴线实体，从轨迹线来看，沪综指短期均线基本全线失守，而收盘破位30天线，在本轮行情属首次，显示市场反弹潮退迹象明显。从本轮反弹的推动力来看，我们看到一方面有技术因素外，另一方面与政策面连续刺激密切相关，而两会后，基本面方面的政策信号特别是做多的信号开始偃旗息鼓，表现到盘面上市场做多意愿开始减退。从市场轨迹来看，由于上海综指本次跌破BOLL(日线)中轨不能收回，预计近期其将考验BOLL(周线)中轨支撑位即2355附近。由于本次资金介入市场难以快速撤退，市场仍有盘中反复的可能，操作上建议适量资金关注即可。
　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)据国家发改委信息显示：国家发改委20日起将汽柴油价每吨分别提高600元，折合零售价90号汽油和0号柴油每升分别提高0.44元和0.51元。(2)据信息显示：苹果公司在本周一对外表示，将在今年第四季度，按照季度每股2.65美元的标准派发红利。此外，在始于下一财年的未来三年内，苹果将回购价值100亿美元的股票。受此消息提振，苹果公司股价周一上涨15.53美元，涨幅为2.65%，收于601.10美元。(3)地产龙头性公司招商地产年报显示：招商地产2011年末存货值达到514.4亿元，同比增长33%，创历史新高。(4)据新华社电，为规范财政部门监督行为，加强财政管理，切实保障财政资金安全规范有效使用，维护国家财经秩序，财政部日前制定了《财政部门监督办法》，并将于2012年5月1日起正式施行。(5)浦发银行(600000)宣布，公司于2012年3月19日接到股东花旗银行海外投资公司通知，称花旗银行于3月19日通过大宗交易的方式向几家机构投资者转让506,164,207股浦发银行股份，占公司已发行总股份的2.714%。至此，花旗银行在浦发银行的持股份额为零。
　　总体来看，沪深A股市场由于缺少利多基本面的政策支持，加之短期均线失守，其从轨迹上有可能考验BOLL中轨(周)支撑位，而由于市场中介入的品种机构难以全身而退，体现到盘中就可能出现反复拉锯走势，因此从操作的层面来看，保持战略观望为较好的策略选择，而短线投资者的进出也需适量逢低为主。密切观察市场BOLL中轨(周)支撑的情况及基本面方面的变化。

　　北京首证：热点匮乏 仍有下探寻求支撑要求
　　周二两市大盘整体呈现小幅低开后震荡下行的格局，盘中股指再次跌破2400点整数关口，截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于全部下跌状态，其中船舶制造、医疗器械、环保、传媒娱乐等板块领跌。两市量能较上一交易日稍有萎缩。大盘指数下跌收盘，日线收阴线，沪指再度跌破5日均线，收于全天最低点附近。技术上，有寻求半年线支撑的要求。整体来看，目前盘中热点较为匮乏，短期或仍有下探寻求支撑的要求，不过大盘中线向上的趋势目前并未改变，市场上仍存在较多低估值可挖掘的品种，因此建议投资者不必过于紧张。

　　华讯投资：大盘震荡下跌 谁是制造A股长阴的祸首？

　　长阴而下震荡反弹之后，短线获利盘影响下今日两市小幅低开。开盘后煤炭与电力板块在消息面刺激下走高引领大盘，但是10点过后做多的煤炭与电力落潮，指数展开一波跳水后震荡走低到2380附近，此时近期表现最弱的地产板块快速拉抬，指数一度快速反弹，但是拉升未能持续。午后钢铁板块独木难支，指数缺少向上的引领力量，震荡走低。截至收盘，两市个股跌多涨少，市场人气匮乏。此外，从华讯财经个股评测王盘中资金监测数据看，今日买入资金量最多的是：超华科技、川润股份和北巴传媒。
　　盘面上：钢铁板块涨幅居前，包钢股份、沙钢股份大涨，刺激板块内相关个股上涨；房地产板块反弹，顺发恒业、光华控股涨停提振板块表现；电力行业也出现拉升，吉电股份再度拉升涨停对板块内个股形成刺激。相比之下，今日券商、家具、农林牧渔、商业百货等板块跌幅领先，消费板块资金获利回吐。
　　消息面：发改委再度提高油价，每吨涨600元；上交所建议丰富退市判断标准，不同板块 设置不同标准；证监会加快推进基金法修改；传闻称新三板将在北京设独立交易所；花旗折价一成抛售5亿股浦发银行股票；数只蓝筹股跌停价现身大宗交易，中信唱主角；国民旅游休闲纲要即将出，旅游行业进入消费升级阶段。
　　华讯财经认为，根据现行成品油价格形成机制，当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时发改委再度提高油价，可相应调整国内成品油价格，实际上这两个条件在3月上旬的时候就已经达到了，但是因为两会因素并没有进行价格的调整，所以对于这次成品油价格的上调，市场是有预期的，但是上调的幅度，还是有点高于市场预期。花旗银行抛售浦发银行股票，一是因为银行分红有限，二则是从资产负债表的角度来看或担心银行在未来无法通过有效的利润增长来弥补潜在的资产减计损失（土地泡沫），所以外国资本获利了结了。
　　后市展望：周一大盘分时走势看空方占一定优势，但是结合日K线形态看长阴而下后的震荡格局依然没有改变，沪指分时线的上涨与下跌连续性都不是很强。日k线收一根阴K线，成交量较周一萎缩。从技术结构上看，始于2012/1/6日的反弹在连续拉高之后形态上2月27日以及3月14日放量收黑K线，这两个交易日的量能为波段反弹之最，配合K线情况在形态上所代表的压迫性很大，而半年线位置明显成为了近期的关键支撑位置，3月14日长阴而下之后，近几个交易日大盘依托半年线支撑震荡整理，涨跌都没有连续性的震荡走势正是长阴而下之后的常见运行模式，后市这个震荡模式运行完毕后的方向选择非常重要，值得投资者特别关注。从市场热点来看，3月14日之后的几个交易日消费概念热火，但是今日消费板块跌幅居前，另外今日钢铁、电力、地产板块表现居前，表明轮动节奏较快，市场缺少鲜明持续性做多主线，这是一个重要的观察方向。



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