主题：贵州茅台：4月或上调出厂价30%


2012年03月20日 11:22 来源： 东方早报 　　

尽管近来市场终端零售价出现走低，但贵州茅台（600519）酒股份有限公司（下称茅台，600519）可能将继续上调出厂价格。

　　申银万国食品饮料行业分析师童驯昨日发布研究报告预测，茅台酒出厂价预计4月份上涨200元左右，幅度约30%。

　　茅台上一次宣布调价发生在2010年底，该公司于2010年12月16日发布公告称，于2011年1月1日起上调产品出厂价20%。目前，53度飞天茅台的出厂价为619元。

　　上述报告指出，超高端白酒的终端价格近期出现回落态势，目前53度飞天茅台酒一批价为1600-1650元，相比去年12月份1970元的高点回落了约16%；52度五粮液（000858）酒一批价850元左右，相比高点回落了10%左右。

　　上述报告认为，白酒一批价继续下跌的空间有限，而巨大的渠道利润可平滑企业层面的盈利波动，即终端消费短暂受阻不影响厂方的销量和售价。

　　和童驯持有类似观点的还有国信证券食品饮料行业分析师黄茂。

　　黄茂此前发布研究报告指出，茅台酒一批价格回落主要源于公司提前放量。

　　“由于2012年春节时间短，公司把2012年全年计划量的30%放到了1月份，远高于往年。30%的投放量使得终端价格出现回落态势。”黄茂认为，2012年一季度大幅度提价已成定局。

　　不过，瑞银证券分析师则持有不同观点，其认为下半年提价可行性更大，“3月全国‘两会’且舆论风险刚平息，二季度处于淡季，而经济形势尚未直接好转，经销商库存较高，从历史提价时点看，茅台也未曾在二季度提过价。”

　　据悉，在去年12月底举行的经销商大会上，茅台高层对终端价格疯涨表现出了强烈的担忧，现场花了大量时间与经销商共商如何才能有效控制住终端价格。近年来，茅台已经开始加快直营店开设力度，试图控制终端价格上涨过快。据近期公开报道，茅台计划于2012年新开110家直营店，目前已经开设了30家。茅台公司2月23日发布招聘公告，人员录取后“将被派往在全国各地设立的自营店从事财务工作。”

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