主题：六大券商皆曰应有技术反弹



作者： 来源：中国证券网 2012-03-29 16:59:43
　　周四沪深两市呈震荡下行之势。上证指数收报2252.16点，下跌32.72点，跌幅1.43%；深证成指收报9481.22点，下跌112.93点，跌幅1.18%；创业板指收报683.96点，下跌14.53点，跌幅2.08%。两市合计成交1296亿元，较上一交易日略微萎缩。
　　周三、周四两天上指下跌了近百跌，半年线、2300点整数位、60日均线一一告破，跌势不可谓不惨烈，也大大出乎了多数券商研究机构的意料。暴跌之后反弹会随之而来吗？

招商证券：下方支撑力度将逐渐增强 短期应有反弹

天风证券：两日急跌后空方量能释放或已告一段落

申银万国：信心短期难以回复 弱势调整格局难有大改观

广发证券：空方能量消耗比较大 盘有抵抗性反弹

南京证券：量能稍有萎缩 空方力量仍待释放

国信证券：落入预判区域 调整进入尾声

招商证券：下方支撑力度将逐渐增强 短期应有反弹
　　一、行情综述：
　　周四沪深两市呈震荡下行之势。上证指数收报2252.16点，下跌32.72点，跌幅1.43%；深证成指收报9481.22点，下跌112.93点，跌幅1.18%；创业板指收报683.96点，下跌14.53点，跌幅2.08%。两市合计成交1296亿元，较上一交易日略微萎缩。外围市场，受到投资者对经济状况担忧以及油价走低拖累能源板块影响,欧美股市下跌。
　　二、市场分析：
　　消息面上，阶梯式电价上半年推出，八成家庭电价保持稳定；多家机构预测3月新增信贷8000亿；住建部副部长齐骥表示部分未限购城市房价仍不合理；温州金融综改大部申报稿通过，欲发展新型金融组织，开展个人境外直接投资试点，但民营银行利率市场化未获批；3月大小非净减持额创12个月新高；周四首发上市的四只中小盘新股均破发。板块方面，有色金属板块遭受重挫，机械、煤炭、化工等表现低迷，房地产板块企稳，但无法支撑大盘的重压。沪深两市受前一交易日影响，低开后惯性下跌再次下探，但空方力度明显减弱，成交量萎缩。股指破位下行导致头肩底的技术形态落空，但指数短期内应有反弹的需求，投资者可在反弹中适度减仓。
　　三、操作策略：
　　沪指周三跌幅较大对市场人气构成冲击，近期指数呈寻底态势，空头气氛明显，但下方支撑的力度将会逐渐增强，不宜过度恐慌。建议投资者保持谨慎，在控制仓位整体风险的前提下，谨慎观望，并可关注近期企业的年报及季报情况。

天风证券：两日急跌后空方量能释放或已告一段落
　　天风证券新浪官方微博发表收评，今日股指全天低开盘整，阴线报收。成交量相较昨日有所萎缩，杀跌情况出现好转。今日消息面仍偏向利空，股指承接昨日跌势继续下行。从图形上看，两市短线指标均已超卖，沪指更是连续两日跳空布林通道下轨，短线超跌的意味明显。
　　预计后市，短线出现技术性反弹的几率较大，经过两日急跌，空方量能释放或已告一段落。建议投资者，适当低吸，短线宜逢低介入近期超跌个股，但应控制仓位，快进快出。中长线不宜操作，继续观望为宜。

申银万国：信心短期难以回复 弱势调整格局难有大改观
　　申银万国新浪官方微博收评认为，周四大盘继续调整，中小盘股和强周期板块跌幅较大，而低估值板块有所企稳。我们认为，由于三月公布的诸多数据显示中国经济仍然面临着内外需疲弱的风险，而政策放松力度低于预期，打击了投资者信心，短期之内难以回复，市场弱市调整的格局还不会有大的改观，建议谨慎为主。

广发证券：空方能量消耗比较大 盘有抵抗性反弹
　　盘面观察：
　　周四大盘整体呈现弱势调整走势。早盘低开后便步入弱势整理，盘中在地产、酿酒板块反弹的带领下，大盘盘中反弹。但买盘较弱，反弹力度较弱。多数板块仍陷入调整，权重板块中有色金属跌幅靠前。另外，航天军工、其他行业、保险等板块也在跌幅前列。总体观察，市场人气淡漠，沽压盘仍未见减小，但下档有试探性买盘出现。最终，在绝大多数个股下跌下，大盘再收带下影线的中阴线。
　　后市展望：
　　大盘依然很弱，多方甚至组织不起一次像样的反弹，卖盘仍较大。只是跌幅连续两日跌幅较大、较急，试探性抄底盘有所动作。盘中地产板块出现反弹，但现在靠地产领涨大盘，显然不合时宜，难以在目前"继续调控房价"的大政的背景下担当重任。有色、煤炭在工业增速下滑的状态下，需求也难以放大。至于银行板块，虽然市盈率不高，但主力似乎也不愿意在这一块投入更多。而系统性风险下，题材股的操作也偃旗息鼓。说明多头目前信心受挫，也没有兴趣大肆投入。这样，权重板块、题材板块均沉寂，大盘调整时间不会太短。
　　从大盘K线观察，连续两根大阴线，按理空方能量消耗比较大了，理应出现一次技术性修正。但考虑到明日是"清明"小长假的最后一个交易日，市场谨慎气氛不会改变。
　　预计，大盘有抵抗性反弹。
　　投资建议：观望。

南京证券：量能稍有萎缩 空方力量仍待释放
　　南京证券新浪官方微博收评认为，今日两市成交1296亿，资金净流出62亿。流入前三：公共设施服务、服装、汽车；流出前三：专用设备制造、化学原料及制品、银行。
　　今沪指如期大幅调整，午后恐慌性抛盘出逃，在投机性筹码介入后沪指报收2252.16点。量能较昨日稍萎缩，说明空方力量未释放尽。

国信证券：落入预判区域 调整进入尾声
　　对于3月28日的大跌，市场归因于一些负面消息的影响，但从技术分析的角度看，这个调整是不可避免的。在将年初的2132点修正为低点拐点之后，还需要一个第二低点的确认，以便与2132点形成抬高之势，构筑上升趋势线，3月份的回落就是在探明第二低点，这个点的探明对于后市的继续上涨十分关键，整个调整是在预期之中的，并不突然。
　　3月28日的大跌实际上是3月调整的一部分。市场的调整信号最早是2月27日上冲2478点回落发出的，之后的3月5日、3月14日两次强化调整信号，调整一旦展开，需要达到一定的幅度，并延续一定的时间。调整的幅度根据技术测算在2250-2300点，3月28日的盘中低点2281点已经落入该区域，幅度上基本达到要求，但继续下压几十点还有空间，因此只能认为接近尾声，止跌还要结合其他技术信号综合判断。
　　从时间上看，如果本周收阴，指数调整持续4周，基本达到要求，最多延续到4月初的一周。时间的测算主要来自两个方面：一是之前上涨时间（7-8周）的一半；二是从技术形态的对称角度来看，2011年10月以来指数正在构筑“头肩底”，目前在做“右肩”，“头”两侧的时间基本对称，左肩的时间4周。
　　短期运行分析
　　股指的回落幅度及时间基本达到技术要求，调整进入尾声，但由于3月28日的跌幅很大，短期还有一个延续，表现方式可能有两种：一种是3月29日继续大幅下跌（2%左右），这种方式可能随时跟随止跌出现；另一种是下跌大幅收窄或出现震荡或微弱回升，这种方式则还需要多等几天才能止跌。
　　日线指标来看：短期均线空头排列，如果再度急跌将造成明显向下偏离，回升纠偏随时发生；MACD绿柱需要从放大状态转向收窄；RSI7数值为18，已经进入超卖区，止跌回升条件基本具备，但还可以再压低一些；DMI指标显示空头力量短期增长迅速，但整体做空力量并不特别强。
　　周线指标来看：MACD红柱缩短呈压平状态，一般表明上升中的调整及接近尾声；RSI在50一线徘徊，表明市场在之前的回升之后再做正常调整；DMI显示多空力量大体均衡。
　　综合看，日线级别运行弱，周线运行级别平衡偏暖，未来调整基本限定在短暂几日，调整进入尾声阶段。
　　操作策略
　　根据上面的分析，调整已经基本达到幅度和时间，最后的尾声阶段，如果是再度急跌，可以逢低介入，如果跌幅收窄可以多观察几日再介入。（闫莉）





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