主题：宇通客车：大中型客车 夺占大市场

宇通客车2011年取得良好业绩。公司客车产销增长，盈利能力持续增强，宇通产品结构重心逐渐调整转向大中型客车。

　　宇通大中型客车销售增长显著高于行业增速。2011年，中国50家主要客车企业累计销售客车24.21万辆，较去年增长10.80%。公司累计销售4.67万辆，占据19.29%市场份额。其中，大中型客车增速较快，销量分别较上年提高0.34万和0.29万辆，增速分别为19.33%和14.43%，分别显著高于行业同类产品6.31个和3.47个百分点。上年，公司大中型客车拥有27.18%的市场占有率，行业市场竞争格局相对稳定。

　　在大中型客车扩大市场占有率的同时，公司轻型客车逐渐式微。公司轻客产品只占到当年总销售量的6.54%，降幅达到19.40%。2008年至2011年，公司轻型客车销售始终徘徊在0.34万辆左右，2010年销量最高为0.38万辆，2011年降低到最低的0.31万辆。经过多年发展，公司已成为全球范围内单体生产规模最大、工艺技术条件先进的大中型客车生产基地之一。大中型客车做为公司主要产品以及经营重点被置于突出地位。公司产品逐渐演化为以大中型客车为主的格局。

　　与此相应，2008年至上年，公司盈利能力持续增强。其中，得益于公司采购管理顺利转型，整体供应链管理的精细化水平得到提升，原材料价格引发的成本波动得到较好控制，毛利率水平由2008年的15.74%增加到上年的18.20%；净资产收益率（ROE）由24.20%增长到40.53%，总资产报酬率（ROA）由10.10%增长到2011年底的17.87%，均达到历史高位。

　　目前，公司设计产能为3万辆，已不能满足公司发展的需求。2011年7月，公司开工建设节能与新能源客车生产基地，该基地设计产能为年产1万辆10~18米混动城市客车及7~14米纯电动城市客车。届时，随着今年该基地以及同年建成投产的5000台专用车项目产能的逐步稳定和有效释放，将在2012年后缓解现有8条生产线的生产压力。

　　伴随城市和城际交通网络日益稠密，旅游市场资源不断开发以及倍受重视的安全达标校车的配备和开行，客车行业2012年仍将保持稳定增长。宇通客车做为行业龙头企业，2012年业绩可望继续实现增长。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。