主题：周小川：资本管制或进一步放松

　编者按：央行行长周小川4月3日在博鳌亚洲论坛上表示，中国将对海外投资进行进一步的放松管制。

　　周小川：对海外投资进一步放松管制（本页）

　　周小川：如没金融危机存款保险机制条件早已成熟

　　周小川：实现经济软着陆存在很多困难

　　周小川：理解美联储印钱 反对逼迫其他货币升值

　　周小川：对海外投资进一步放松管制

　　央行行长周小川4月3日在博鳌亚洲论坛上表示，中国将对海外投资进行进一步的放松管制。

　　周小川说，中国也鼓励资本的外流，特别是使资本“走出去”的战略，企业和其他的一些商业机构，现在有越来越多的海外投资，或许还可以进一步的放松管制，允许中国的企业和中国的居民能够更方便的进行海外投资，这是我们政策改革的一个方向。

　　周小川：中国鼓励资本走出去 未来或放松管制

　　4月3日上午“软着陆：新兴经济体的政策选择”分论坛在博鳌举行，中国人民银行行长周小川在论坛上表示，中国鼓励资本的外流，特别是使资本“走出去”的战略，现在有越来越多的海外投资，或许还可以进一步的放松管制，允许中国的企业和中国的居民能够更方便的进行海外投资。

　　周小川：我想说中国也鼓励资本的外流，特别是使资本“走出去”的战略，企业和其他的一些商业机构，现在有越来越多的海外投资，或许还可以进一步的放松管制，允许中国的企业和中国的居民能够更方便的进行海外投资，这是我们政策改革的一个方向。但是我们必须认识到，中国过去相对而言是一个比较封闭的经济体，虽然我们的贸易额非常大，与很多国家都有双边贸易。但是国内的企业、国内的居民仍然没办法进行海外的投资。他们没有充分的知识，不了解当地的投资环境、法律制度、金融市场 ，所以这需要时间。但总的来说，我们会鼓励他们在海外进行投资的。

　　那么从某个阶段而言，我们可能仍然会看到资本输入和资本外流之间的不平衡，我们还会看到某种形式的贸易盈余以及收支账户的盈余，我们会看到资本的流入超过资本的流出，那么我们也仍然要考虑这些对于你们货币政策的影响。对我们而言，减少这种不平衡的负面影响的一个办法就是利用货币政策工具。我们大家可以看到，在近年来从某种程度上来讲，我们也利用了这些工具进行调整。但是对于中期和长期而言，我们试图能够实现更好的平衡，避免不平衡。做法是通过金融市场改革，还有您所提到的我们依赖一些结构性政策来减少这种不平衡。

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　　周小川：如没金融危机存款保险机制条件早已成熟

　　博鳌亚洲论坛2012年年会于4月1日-3日在中国海南博鳌举行,本届论坛的主题是“变革世界中的亚洲：迈向健康与可持续发展”，和讯网全程播报。4月3日上午“软着陆：新兴经济体的政策选择”分论坛在博鳌举行，中国人民银行行长周小川在论坛上表示，如果不是金融危机，2007年存款保险机制建立条件就已经成熟了。

　　周小川：扩大内需已经提了很多年，在我印象中，金融危机以前中央政府就已经提出扩大内需，特别是扩大消费内需，减少对外贸易顺差，大力发展服务业，已经是中国政府的发展战略和方针，应该说这是多年需要做到的事情。当然在每个阶段还会有不同新的情况，比如金融危机发生了会有新的情况，如果通货膨胀高了也算是新的情况，不管怎么条件，这是一个中期的方针。

　　至于存款保险制度，如果回去查一查的话，2007年全国金融工作会议就已经明确了要建立存款保险机制。如果再追溯往前，从90年代就开始研究论证中国建立存款保险机制。但是2007年是明确提出来了，准备工作可以说是快马加鞭的都在做筹备，但是在筹备过程中突然间一下出现了全球金融危机，特别是2008年秋天以来，这个变化很急剧，所以基本上大家的注意力集中在解决克服危机上了。同时，也担心在危机期间，你要把主要的政策针对为解决危机，其他的政策还弄不清楚跟解决危机的政策配合协调好不好，再加上没有精力，所以就放了放。今年年初的时候，又开了一次全国金融工作会议，这次从报道的文件上来看又提到了要建立存款保险机制。要我说的话，如果不是金融危机，2007年那一次的条件就已经成熟了，否则不会在全国金融工作会议就定下来了。

　　周小川：实现经济软着陆存在很多困难

　　可思梦：周行长，已经有人表扬您处理经济问题的决定了。对中国而言，如果监管企业的周期并且应对通货膨胀，中国央行也采取了一系列措施，您是否认为利率市场化以后您的工作更轻松一点？

　　周小川：从今天的主题软着陆而言，对于新兴经济体，包括中国，软着陆也就意味着在2010年和2011年我们能够使过热的经济下来，使通货膨胀率下来。通货膨胀率从部分上来讲是由于之前的经济刺激政策以便克服此前的国际金融危机，那么由于出现了大量的流动性，使得很多资本流入新兴经济体。但实际上我们也常说，通货膨胀的水平，从某种程度上来讲确实对很多新兴经济体都比他们的通货膨胀目标要高一点。我想对于中国和其他的一些经济体而言，政策目标是逐步使通货膨胀率降下来，也就是说实现软着陆。

　　周小川：但是从技术上来讲确实存在很多困难，有些时候我们不知道所采取的政策措施是过强了，还是过弱了，对于软着陆好不好。在这方面可能我们不知道应该采取哪样的政策，有人会说会实现更硬的一些着陆，有些人会说可能没法实现软着陆了。但是这一点和政策工具也有关，要使用哪一个政策工具呢？对中国而言，当然我们是使用了一系列的量化政策和价格政策，自从2010年的最后一个季度开始，我们就开始提高利率，而到现在已经是增加了利率有5次，每一次大概都是0.25%。但同时我们也使用了一些量化措施，至于哪一个政策，我们对于货币机制的传导有关，我们要考虑这个问题，最重要的是我们要考虑全球的形势，如果从全球来讲流动性太多的话，如果全球经济过于流动性，那么我们就要非常的小心，如果你使用太多的利率工具，可能会导致资本向国内流动。但是确实在使用几个不同的货币政策工具之间，要进行利弊的比较和平衡。我想强调中国在这一轮软着力中使用的工具是把量化措施和价格措施结合起来了。谢谢！

　　周小川：理解美联储印钱 反对逼迫其他货币升值

　　可思梦：您刚才提到中国是不是应该人民币兑美元进一步的升值呢？

　　周小川：谢谢，我们经常的表态是我们理解美国联邦储备有必要执行现在的货币政策，同时我们也表示在现在的情况下很难让美国在保持目前的流动性，美国很难留住这样的流动性。所以不可避免的这些钱会流到其他的国家。全球层面上的政策协调意味着在G20国集团的平台上讨论这些政策，但是如果你说美国创造大量的流动性，而且你还问所有的这些责任都应该是由其他的国家，让他们进行货币的升值，也就是说不论美联储印多少钱，结果总是让其他国家的央行决定让他们的货币升值。我想许多的经济体都不同意这种方法，一方面我们对增加流动性表示理解，我希望能够找到一个中间点，能够使得我们进行政策的协调，能够达成一种妥协，使得我们能够一起走出危机，而不是说你有困难那是你的问题。我希望避免这种指责或者讨论。



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