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[编者按]证监会4月3日宣布，新增合格境外机构投资者投资额度500亿美元，同时增加人民币合格境外机构投资者投资额度500亿元人民币。
【页面导读】
证监会：QFII投资额度新增500亿美元（本页）
中国新增RQFII投资额度500亿元 将扩大试点规模
证监会引长期资金入市 QFII总额度达800亿美元
4000亿"活水"驰援A股
扩大资本市场对外开放"双箭齐发"
戴相龙：QDII和QFII额度将继续加大
境外养老金"借道"QFII投资A股
QFII进入近十年 给中国带来了什么
【专家解读】
叶檀：新增QFII额度并非给外资抄底A股机会
李大霄：重大利好 稳定信心
侯宁：节后交易开始前继续政策加码
莫凡：新增QFII和RQFII额度为对冲市场双向扩容
曹远征：QFII额度增加宏观意义大于利好股市
机构:500亿新增QFII额度利好A股 否认外资抄底
【QFII动向】
QFII积极建仓 蓝筹股成增持重点
QFII去年四季度新买12只股
另类QFII的投资组合 偏门题材股也不乏出手（附股）
4.5亿QFII建仓9股 4股回报极大
【相关阅读】
QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%
QFII投资的选股标准和行业策略
QFII重仓股统计一览
QFII名录及额度一览表
证监会：QFII投资额度新增500亿美元
2002年，中国证监会与中国人民银行共同颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，合格境外机构投资者(以下简称QFII) 试点开始实施。2006年在总结试点经验基础上，中国证监会、中国人民银行和国家外 汇管理局共同颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》。2007年根据第二次中美战略经济对话成果，QFII额度从100亿美元增加到目前的300亿美元。
目前，我国已批准了来自23个国家和地区的158家境外机构的QFII资格，其中资产管理公司82家，保险公司 11 家，主权基金、养老金、捐赠基金等机构29 家，商业银行23家，证券公司13家。其中129 家QFII累计获批投资额度245.5亿美元。截止3月23日，QFII账户总资产规模达到2656亿元，其中股票、债券和银行存款占比分别为 74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%。
QFII制度实施以来，整体投资运作平稳。从实施情况来看，以境外长期投资机构为主的QFII注重价值投资和长期投资，丰富了境内资本市场的投资者结构，推动了上市公司质量的提升，提高了资本市场的国际化水平和影响力，增加了国际社会对于我国经济和社会发展情况的了解。国内银行、证券公司、基金管理公司、保险资产管理公司等金融机构也通过与QFII开展业务合作，提高了金融服务水平，培养了专业人才，对于国内金融机构拓展国际市场发挥了积极推动作用。同时，QFII进入我国资本市场投资和日常资金汇出入，增加了我国对跨境证券投资和资本流动的监管经验，为资本市场进一步对外开放和实现人民币资本项目自由兑换进行了积极探索。
近年来，随着我国经济总量持续扩大及资本市场的不断发展，境外机构投资我国资本市场的需求日益增加。为满足境外投资者的投资需求，进一步促进境内资本市场的稳定发展及对外开放，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。下一步，我们将 按照中央金融工作会议提出的“扩大金融对外开放”要求，总结QFII制度经验，进一步便利QFII投资运作，吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。
证监会引长期资金入市 QFII总额度达800亿美元
新华网北京4月3日电(记者赵晓辉、陶俊洁)中国证监会3日晚间宣布，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。
证监会有关部门负责人说，QFII制度实施以来，整体投资运作平稳。以境外长期投资机构为主的QFII注重价值投资和长期投资，丰富了境内资本市场的投资者结构，推动了上市公司质量的提升，提高了资本市场的国际化水平和影响力。国内银行、证券公司、基金公司、保险资产管理公司等金融机构也通过与QFII的业务合作提高了金融服务水平，对拓展国际市场发挥了积极推动作用。
该负责人说，QFII进入我国资本市场投资和日常资金汇出入，还增加了我国对跨境证券投资和资本流动的监管经验，为资本市场进一步对外开放和实现人民币资本项目自由兑换进行了积极探索。
近年来，随着我国经济总量持续扩大及资本市场的不断发展，境外机构投资我国资本市场的需求日益增加。为满足境外投资者的投资需求，进一步促进境内资本市场的稳定发展及对外开放，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加QFII投资额度。
上述负责人表示，下一步，证监会将按照中央金融工作会议提出的“扩大金融对外开放”要求，总结QFII制度经验，进一步便利QFII投资运作，吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。
据了解，我国QFII制度自2002年开启试点， 2006年在总结试点经验基础上推出《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，2007年将投资额度从100亿美元增加到目前的300亿美元。
证监会数据显示，目前，我国已批准了来自23个国家和地区的158家境外机构的QFII资格。其中129 家QFII累计获批投资额度245.5亿美元。截止到3月23日，QFII账户总资产规模达到2656亿元，其中股票、债券和银行存款占比分别为 74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%。
戴相龙：QDII和QFII额度将继续加大
博鳌亚洲论坛2012年年会4月1号至3号在海南博鳌举行，此次大会以"变革世界中的亚洲：迈向健康与可持续发展"为主题。社保基金理事长戴相龙在"国际货币体系改革：方向与路径"分论坛上表示，QDII和QFII是当前解决外币不能购买人民币产品的过渡办法，下一步很可能会把机构扩容，额度加大，人民币资本项目可兑换步伐自然就会加快。
以下为文字实录：
戴相龙：我认为要逐步推动人民币国际化。过去我们官方语言没有人民币国际化，就是实现人民币可兑换的货币。人民币走出去，发挥在贸易结算、投资当中的作用。
但是现在我们外汇局长也讲了人民币的国际化。我多次说过人民币国际化分三步：
首先把人民币作为国际结算货币。去年我们人民币结算在贸易里的结算量相当于一年进出口货物的10%，汇丰银行估计今后三年可能在贸易里面占30%，这是很重要的一个进步。而且收付率已经是1:1.7了，不但人民币出去，人民币收回的也多了。
第二个问题，加快人民币资本项目可兑换，使人民币成为投资的货币。1996年12月31日，我代表中国政府向IMF宣布人民币实行经常项目可兑换，当时我们预测大概用10年时间可以实现资本项目可兑换，后来出现亚洲金融危机，又出来美国金融危机，所以这个改革放慢了步伐，但是我认为现在是加快资本项目可兑换的好时机了。现在我们国际收支的资本项目有七大类，40多项，应该讲人民币在资本项目下基本可兑换。
现在唯一的是外币不能进入中国购买人民币的产品。现在过渡的办法是核准了境内境外合格机构投资者，然后给他一个额度，让外币到中国来买人民币股票资产。下一步很可能会把这个额度，把这个机构增多，额度加大。达到最后使用这个额度也没有多大作用的时候，他自然的就会加快步伐。加快步伐到什么程度呢？就像印度那样。
戴相龙：就是我们上市公司自己会声明我的外资比例可以达到一个额度，比如30%或者40%，外国的合格机构投资总数对中国的上市公司的比例不能超过一个额度。每一个投资人不能超过5%，这样的话，在市场交易过程中一旦超过自然就停止了，在那个程度资本项目可兑换基本就可实现了。中国出去也更容易了。我觉得这个时间不必要太长。五年或者更多，我估计会很大的进步。第三，推进人民币汇率形成机制、利率改革，使人民币成为很多国家中央银行可以持有的储备货币，最好的流动资产。过去觉得很遥远，我认为这个也会加快，因为这个最重要的问题是人民币汇率形成机制，但是我们已经看到从2005年开始到现在，我们人民币的汇率已经升值了30%，而且去年9月份以来，在香港人民币汇率有时候上升，有时候下降。所以我们现在已经进入了人民币汇率比较适当的区间。所以说将来还会有可能继续完善人民币会汇率形成机制改革。但是它的升值肯定是出现一个呈双向浮动。所以人民币汇率就处于一个更加稳定的状态。我相信人民币兑换中间价浮动从过去0.3%到现在0.5%，将来它可能还会更大一点，所以我认为人民币汇率形成机制的改革也不是很遥远的事情。所以利率改革也会加快，在这种情况下，人民币就成为很多国家中央银行喜欢交易持有的，因为它是稳定的，也会成为中央银行的流动资产，所以人民币也成为国际的储备货币，我认为人民币的国际化，一个是中国的需要，也为世界上取得一种稳定的、交易方便的货币，有利于国际货币体系改革。当然在这个同时我们也会关注STI的改革。
主持人：谢谢。在去年一个讨论上，您说人民币有可能占到世界储备货币的10%，在今后10-15年中。戴理事长您仍然持有这个观点还是认为这个速度会加快？
戴相龙：人民币成为国际货币必须是可兑换的货币，但是可兑换的货币不一定是真正的国际货币，因为有20多个国家的货币都说我可兑换，他能不能说是世界上国际货币呢。人民币成为国际货币，不安成为结算货币，投资货币，也成为国际的储备货币。储备量应该占到我们国家比例的10%，IMF总裁拉加德女士最近在北京一个论坛上讲她说人民币没有理由不可以成为国际货币，和中国经济实力相当，但是她没有说10%，和经济实力相当，就应该不是很低。我认为标准高一点，10点多，我还是坚持我的观点。
境外养老金"借道"QFII投资A股
最新统计显示，许多境外养老金已通过QFII制度投资我国资本市场，一是直接申请QFII资格，目前已有魁北克储蓄投资集团、安大略省教师养老金、加拿大年金计划、家庭医生退休基金、国民年金公团（韩国）、香港医院管理局公积金计划等6家境外养老金获得QFII资格及7.5亿美元投资额度；二是通过购买QFII发行的投资境内的基金等产品，间接投资我国资本市场。
从境外养老金运作模式看，许多养老金将其资产委托给共同基金、对冲基金等资产管理机构进行投资，其中欧美国家养老金的委托投资比例较高，2010年退休金占美国共同基金资产的40%。据统计，2011年底QFII在境外发行的基金等投资我国资本市场产品的规模为268亿美元，其中相当部分资金来源于境外养老金。
境外养老金通过QFII投资我国资本市场取得了较好回报。2002年以来，QFII净汇入资金1213亿元，与目前QFII资产2656亿元相比，累计盈利1443亿元，表现出较好的盈利能力。因此，QFII投资运作情况良好，对我国养老金等长期资金入市提供了很好借鉴。
对此，中国证监会表示，"我们将积极倡导养老基金等长期资金投资A股市场，促进我国资本市场稳定发展。"
QFII投资行为稳定，偏向长期持有，不通过频繁交易获利，特别是资产管理、养老基金等长期资金类型的QFII，资产配置中股票长期保持较高比例，波动幅度较小。据统计，2007年初到2011年6月底，全部QFII年换手率的加权平均值为1.84，远低于市场平均水平4.05。此外，在2008年市场下跌期间，QFII的年换手率上升到2.27，促进了市场交易的活跃。
截至目前，QFII已成为A股市场重要的机构投资者，持股市值合计1979亿元，占A股流通市值的1.09％，在证券投资基金、社保基金、保险公司、企业年金、信托和证券公司等机构投资者中排名第三。从QFII交易行为看，QFII每月买卖方向与市场走势为负相关。从各类机构投资者之间每月买卖方向的相关性看，QFII与证券投资基金为负相关，与社保基金、保险公司为正相关。因此，QFII进入促进了机构投资者的多元化，有利于资本市场的平稳运行。
从交易特点看，QFII投资具有低点买入、高点卖出的特征，买卖方向与市场走势呈现一定负相关性，促进了资本市场的稳定运行。统计发现，2006年初至2011年6月期间，QFII每月买卖净额与沪深300指数涨跌的相关系数为-0.36，表明QFII对促进资本市场平稳运行发挥了积极作用。(中证网)
QFII进入近十年 给中国带来了什么
权威数据显示，截止到3月23日，我国全部合格境外机构投资者（下称QFII）账户资产合计已达2656亿元，其中股票占74.5%，债券占13.7%，银行存款占9.6%。
QFII伴随中国资本市场走过近十年，从2003年7月第一家QFII瑞士银行宣布买入4只蓝筹公司股票，到目前QFII资产2656亿元，持有股票市值约占A股流通市值的1.09%，QFII是如何进入中国资本市场并生根发芽、又在中国扮演了什么样的角色呢？
QFII在中国成长：从100亿到300亿
QFII制度是我国在资本项目尚未完全开放背景下，部分开放资本市场的过渡性安排。2002年试点推出初期，QFII总额度为100亿美元。
2002年QFII暂行办法对QFII的资格条件、资金汇出入等进行了比较严格的规定。
2006年8月，中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局总结试点经验，颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，放宽了长期投资机构的资格标准和资金锁定期要求，将基金管理机构、保险公司、养老基金等长期资金的管理证券资产要求降低到50亿美元，成立时间降低到5年，资金锁定期降低到3个月，并允许开放式中国基金每月进行资金汇出入，增加了QFII开立资金账户、投资运作等便利，完善了QFII投资监管体系。
2007，根据第二次中美战略经济对话成果，我国将QFII总额度增加到300亿美元。
2009年10月，国家外汇局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，将单个QFII申请投资额度的上限提高到10亿美元，明确了QFII分别开立账户、放松长期资金的本金锁定期和资金汇出限制等规定。
目前，共有158家境外机构获得QFII资格，其中商业银行23家，证券公司13家，资产管理公司82家，保险公司11家，其它类机构（捐赠基金、主权基金等）29家。
从地域上看，158家QFII分别来自23个国家和地区，其中亚洲76家，欧洲48家，北美32家，澳洲2家。
外汇局已批准129家QFII累计245.5亿美元投资额度，其中104家QFII已汇入资金进行投资运作。
截止3月23日，全部QFII账户资产合计2656亿元，其中股票、债券（国债、公司债、可转债）和银行存款占比分别为74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%。
我国有11家商业银行开展了QFII托管业务，其中包括7家中资银行，托管资产1052亿元；已有22家国内券商为QFII提供经纪业务。
据统计，2002年以来，QFII净汇入资金1213亿元，与目前2656亿元资产相比，盈利1443亿元。他们在中国投资成功的秘诀是什么？
QFII投资成功的秘诀
QFII都是具有较长历史、资产规模较大的全球金融机构。2003年7月，第一家QFII瑞士银行宣布买入宝钢股份、上港集箱等4只蓝筹公司股票，受到国内投资者的广泛关注。
QFII投资理念成熟，投资决策程序规范，更关注上市公司的盈利能力、未来成长性等基本面因素，投资周期较长。
QFII投资注重基本面分析，更多持有资产规模大、成长性高、估值合理、市场流动性好的蓝筹股。2007年初到2011年6月底，沪深300指标股市值占A股流通市值的比重平均为67%，而QFII持有沪深300指标股占全部持有市值平均为87%，较市场水平高20个百分点。
QFII投资行为稳定，偏向长期持有，不通过频繁交易获利，特别是资产管理、养老基金等长期资金类型的QFII，资产配置中股票长期保持较高比例，波动幅度较小。据统计，2007年初到2011年6月底，全部QFII年换手率的加权平均值为1.84，远低于市场平均水平4.05。在2008年市场下跌期间，QFII的年换手率上升到2.27，也促进了市场交易的活跃。
QFII投资具有低点买入、高点卖出的交易特征，买卖方向与市场走势呈现一定负相关性。统计发现，2006年初至2011年6月期间，QFII每月买卖净额与沪深300指数涨跌的相关系数为-0.36，对资本市场平稳运行作用积极。
中国资本市场中的QFII因素
QFII投资动向是市场关注的热点，他们的投资行为对国内投资者产生了积极的示范效应，吸引了国内更多资金投向优质上市公司，改善了市场资金配置，引导了市场价值投资理念的逐步形成，对抑制市场投机、促进资本市场健康发展发挥了积极的作用。
QFII投资关注上市公司盈利能力和未来成长性、投资周期较长、重视公司治理情况和信息披露质量等特点，使我国上市公司不断提高规范运作水平，促进了上市公司质量的提高。
国内金融机构通过与QFII合作增加了收入来源，也找到了拓展国际市场捷径。QFII与国内银行、证券公司、基金管理公司、保险资产管理公司等金融机构开展了广泛合作，目前，17家基金管理公司或其香港子公司、3家保险资产管理公司为QFII提供投资顾问或投资建议服务，22家证券公司为QFII提供交易服务，7家中资银行开展QFII托管业务。
158家QFII来自23个国家和地区，他们向国际社会推介中国资本市场的投资机会，吸引境外机构和个人投资者前来投资。目前，在香港、美国和日本均有利用QFII额度发起、投资于A股的ETF基金，贝莱德资产管理公司在香港设立A50ETF资产规模约500亿港元，成为香港市场规模居前、交易最活跃的ETF产品。
境外投资者通过QFII参与我国资本市场的程度不断加深，推动了我国资本市场投资理念、基础制度、运行机制与国际资本市场接轨，加快了资本市场的国际化进程。同时，增加了我国对跨境证券投资和资本流动的监管经验，为资本市场进一步对外开放和实现人民币资本项目自由兑换进行了积极探索。
据统计，2011年底QFII在境外发行的基金等投资我国资本市场产品的规模为268亿美元，其中相当部分资金来源于境外养老金。境外养老金通过QFII投资我国资本市场取得了较好回报，对我国养老金等长期资金入市提供了很好借鉴。QFII制度提高了我国资本市场的国际影响力，增加了国际社会对于我国经济和社会发展情况的了解和信心。（人民网）
QFII积极建仓 蓝筹股成增持重点
爱德蒙得洛希尔公司总经理兼首席投资官汤熠表示，目前是长线投资者建仓的最好时机
"目前是长线投资者建仓的最好时机"爱德蒙得洛希尔资产管理香港有限公司总经理兼首席投资官汤熠26日接受本报记者采访时表示，目前中国A股的估值水平已经接近历史最低点，已不具备大幅下跌的可能性，作为长线投资者应该开始建仓了。
据了解，爱德蒙得洛希尔银行是首家获得投资A股的合格境外投资者执照的私人银行，自2006年取得1亿美元的额度后，爱德蒙得洛希尔资产管理管理公司发行了EdRMainlandChina基金，投资于中国内地股票，今年1月，爱德蒙得洛希尔有获得了1亿美元的投资额度。"我们接触的很多国外投资者对中国股票非常感兴趣，希望加大对中国的投资"爱德蒙得洛希尔资产管理公司执行董事会主席Philippe COUVRECELLE向记者表示。
据汤熠介绍，目前2亿美元的QFII额度有90%都已投资了A股，重点投资在三个行业：一是消费行业，属于长期看好的行业；二是重工业，目前估值相对比较低；三是寿险业，投资收益比较好。"2006年的时候我们只有一亿的投资额度，但现在一个亿已经翻倍到6.5亿，投资收益还是非行不错的。"他表示。
汤熠认为，中国经济的增长势头仍十分强劲，这也是支撑中国股市的一个有力因素。他预计今年经济增长在8%-8.5%之间。
事实上，随着A股整体估值中枢下移，包括渣打、花旗及麦格理在内的多家机构近日均发表看好中国股市前景的言论。外汇局此前发布的《2011年中国跨境资金流动监测报告》显示，截至去年年底，QFII总资产中股票资产的比例仍然达七成。对此，有业内人士表示，外资看好中国股市前景，并且已开始为中国股市的上涨做好准备。
特别是对于目前处于低估值的蓝筹股更是受到了QFII的青睐，据了解，目前QFII资金正在积极买入蓝筹股。"蓝筹股目前估值较低，业绩也很稳定，具有增长潜力，是我们增持的重点。"一家QFII负责投资的高管向记者表示。
国内分析师则认为，目前整个市场蓝筹股的估值机会确实比较突出，因此QFII在此买入也说明他们看好这些个股的中长期机会。长期看，在A股整体估值中枢下移的环境里，蓝筹将越来越成为投资者收益的基石。(www.ccstock.cc)
QFII去年四季度新买12只股
672家上市公司披露2011年年报，已披露的年报显示：QFII去年四季度新买12只股
随着上市公司年报逐渐披露，QFII(合格的境外机构投资者)持有的重仓股也逐渐浮出水面。
统计数据显示，截至3月22日，共有672家上市公司披露了年报，QFII基金在42家上市公司的十大流通股股东名单中出现，而其中的12家则为QFII基金去年四季度新出现。
这12家上市公司分别为郑煤机、平煤股份、华新水泥、南海发展、仟源制药、东宝生物、银河磁体、中南重工、中利科技、大冶特钢、焦作万方和兴蓉投资。
大买用友软件
在QFII基金上述42家持股公司中，用友软件为其去年四季度增仓最多的上市公司。根据用友软件公布的年报，瑞士联合银行集团新出现在用友软件的十大流通股股东名单中，累计持股达到了1316.2515万股。
假如上述股份均为瑞士联合银行集团去年四季度购入，且购入平均价格按照用友软件去年四季度均价20.54元计算，那么上述买入共计花费了瑞士联合银行集团约2.7亿元。
此外，瑞士信贷(香港)有限公司和花旗环球金融有限公司同业持有大量用友软件，不过均在去年三季度买入(用友软件三季度均价为22.95元)并成为前十大流通股股东。其中花旗环球金融有限公司在四季度增加了7.6万股，而瑞士信贷(香港)有限公司持股则未变。
截至去年四季度末，瑞士信贷(香港)有限公司和花旗环球金融有限公司分别持有用友软件2329.8万股和1346.98万股。
不过上述投资由于受到用友软件去年12月股价大跌影响，上述3家QFII对用友软件的投资目前或仍处于浮亏状态。截至3月22日，用友软件收于20.38元，上涨0.18元或0.89%，今年以来的涨幅则为2.38元或13.22%。
增持第二多的则为白马机场，高盛集团公司去年四季度增持了607万股，截至去年四季度末共计持有962万股；万科A则排名第三，去年四季度瑞士联合银行集团共计增持了538万股，使得总持股达到了7493.6万股。
获利了结伊利股份
QFII基金在加仓布局的同时，对其他的个股进行了减持，其中减持股份最多的为伊利股份，3家QFII基金共计减持或为2500万股。
其中减持最多的为法国巴黎银行，截至去年三季度末共计持有伊利股份1923.83万股，而去年四季度末则退出前十大流通股股东名单。美林国际和花旗环球金融有限公司在去年四季度则分别减持了557.76万股和12.84万股，截至去年四季度末上述两只QFII持股分别为3233.3万股和1878.6万股。
值得一提的是，上述三只QFII基金均为去年三季度买入并成为伊利股份前十大流通股股东，如果按照三季度伊利股份的平均价格19.3元计算，低于去年四季度的均价21元，上述三只QFII基金均在伊利股份的投资上取得盈利。截至今年3月22日，伊利股份收于22.58元。
减持第二多的则为顺鑫农业，去年四季度淡马锡富敦投资有限公司共计减持159.97万股，截至四季度末还持有369.97万股；而另一QFII马丁可利投资管理有限公司则持股不变，截至去年年末共计持有顺鑫农业279.05万股。
此外，QFII进行明显减持的还有东阿阿胶，去年四季度瑞士联合银行集团共计减持44万股，截至去年年末仍持有604万股；同时瑞士联合银行集团还在去年四季度减持云南白药8.14万股，截至去年年末仍持有458.8万股。（东方早报）
另类QFII的投资组合 偏门题材股也不乏出手（附股）
QFII再次走到了整个市场的前面，年初的加仓到现在的逐步收割，在机构的职业群体中，QFII这个群体又一次占到了先机。尤其是面对今年这个靠预期支撑的市场环境中。擅长长线投资的QFII似乎有更好的适应度。
因此，这一次的基金周刊，把眼光对住QFII投资组合。尤其是那些非基金形式的QFII，这些组合尽管在信息方面略微滞后，但其中蕴含的价值同样不少。
34只个股的背后故事
根据一项第三方统计，在迄今为止公布的2011年上市公司年报中，共有34个上市公司成为QFII的重仓股，这个数目比A股市场上的保险、券商和全国社保基金组合都要少一些。
不过就地域看，目前的QFII却有非常广阔的地域分布。从北京到河南，从广州到陕西，从宝鸡到乌鲁木齐，QFII的步子越迈越广。早已脱离了当年入市初期的直辖市模式。
但就行业来说，QFII投资的行业普遍集中于消费品：双汇发展、毅力股份、顺鑫农业及诸多百货医药股。高端制造业尤其是电气设备、公用事业比如白云机场、各行业龙头股比如万科、中国平安、以及新兴产业的代表行业之一TMT领域，等等。
而且，QFII在A股市场里有着多重的"身份"，比如在中国平安中持股的汇丰香港是以战略投资者的身份持股，因此持股高度稳定。而如瑞银则是以经纪商身份参与，且户头还不止一个，包括伦敦的分部也有专门席位。至于摩根大通则是经纪商、资产管理公司齐头并进。此外，基金会、大学、信托等皆有出现。在这方面，大型外资投行往往是多条业务线齐头并进。
亚洲基金更具热情
与以往相比，最近1年来，亚洲基金在QFII中的分量开始吃重。尤其是韩资，不仅成为许多欧洲背景资金的实际募集地，其主要资产管理公司也是入市的热门机构。
比如韩国最大的资产管理公司未来资产，就大举出击A股市场，目前已经形成了两个兄弟账户共同出击的模式，除了一年多前的"未来资产基金管理公司--未来资产中国A股股票型母投资信托"后，近一年内又出现了"未来资产基金管理有限公司--未来资产中国A股优势股票型母投资信托"。
在最新公布的中南重工2011年报中，未来资产两个账户联手揽下中南重工1000多万股，合计超过5%的在外流通盘。两者皆是2011年4季度内进驻，其对该股的看好可见一斑。另外，对于2011年3季度入驻的江苏三友，未来资产也是继续持有。
值得注意的是，以网络股热潮中敢于出击闻名韩国的未来资产，在A股投资的股票也是小盘股居多。
与此类似，第一生命株式会社在A股也开始出击，去年年报中，他们也持有了中瑞思创，而且是在中小盘股已经出现颓势的去年3季度后进入的。
这似乎表明，与国内的大机构纷纷看好蓝筹股相比，部分进取的亚洲QFII对于中小盘股的热情也不遑多让。
偏门题材股也不乏出手
事实上，除了大型蓝筹股、食品饮料股以外，专户类的QFII基金往往也能在许多二线股、题材股的投资中显现出身影。
比如在飞乐音响这样一个上海本地的具备"参股券商"题材的个股，比尔盖茨基金会就长期持有1000万股以上。另外，南海发展这个水业个股中，也得到新加坡政府投资公司的长期关注。
类似的小股票还包括秦川发展、天山股份、凯迪电力、甚至军工概念的中国卫星。而出手中国卫星的竟然是老牌的香港上海汇丰银行有限公司。
而置入了四川水务资产的兴蓉投资则更是获得了欧洲的富通基金的关注。同样，本土的海富通基金业在去年4季度大举买入了这个股票。（上证）
4.5亿QFII建仓9股 4股回报极大
焦作万方等4股年内回报超20%
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至3月14日，沪深两市共有414家公司披露年报，去年四季度QFII进入28家公司的前十大流通股东名单，累计持股数量为3.33亿股，累计持股市值约59.50亿元。其中，QFII去年四季度新进的股票达9只，去年四季度QFII所耗资金约4.46亿元，这些股票今年以来股价全部实现上涨，有7只跑赢上证指数同期的8.72%，焦作万方、中南重工、银河磁体和南海发展等4只QFII新进股今年以来涨幅超20%。
焦作万方
QFII新进68.80万股
焦作万方主要从事铝冶炼及加工、铝制品的生产和销售。从机构进出来看，去年四季度的前十大流通股中有4家基金1家QFII合计持有1266万股。其中，QFII-大和证券投资信托新进持有68万股；股东人数较上期增加3.24%，筹码有待集中。目前该股股价为13.63元，年内涨幅为25.39%。
年报显示，去年净利润同比增长229.34%；主营收入同比增长6.71%；每股收益0.7940元；每股净资产5.1040元；每股公积金0.4492元；每股未分配利润3.0615元；每股经营现金流0.564元；净资产收益率16.07%。公司表示，公司主营业务毛利率3.39%，同比减少4.33个百分点。主营业务盈利能力下降的原因是本期电费等原材料采购成本同比增加。报告期内，公司铝产品产量41.7万吨，销售41.2万吨，库存0.81万吨，市场占有率2.29%。2012年度，公司计划生产、销售铝产品42.5万吨，其中铝液28万吨，铝锭12万吨，铝合金棒2.5万吨。
世纪证券认为，焦作万方的期待2013年"煤电铝一体化"显成效，预计2012-2014年每股收益分别为1.01元、1.56元和1.71元。目前股价下对应估值分别为14倍、9倍、8倍，由于公司业绩增长趋势向好，给与"买入"评级。
中南重工
QFII新进1009.99万股
中南重工是国内最大的工业金属管件制造商，产品从管件逐步向法兰、管系及压力容器等延伸。从机构进出来看，去年四季度的前十大流通股股东多为机构投资者；其中，新进的两个QFII成员未来资产基金管理公司1009.99万股，占流通盘的9.13%；中融国际信托4个信托合同持有300.7万股，占流通盘的2.9%。股东人数较上期略增，筹码集中度一般。目前该股股价为15.22元，年内涨幅为24.24%。
年报显示，去年净利润同比增长42.30%；主营收入同比增长54.49%；每股收益0.28元；每股净资产3.62元；每股公积金1.7225元；每股未分配利润0.8092元；每股经营现金流-0.31元；净资产收益率17.86%。公司表示，预计2012年1-3月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：50%～80%，上年同期净利润838.23万元；业绩变动的原因：主营业务收入增加。报告期内综合毛利率较上期发生数综合毛利率降低1.43%，主要原因是毛利率较低的压力容器产品所占比例上升，公司另一主营收入来源为管件，其毛利率为32.98%。压力容器产品中包含本年度合并范围增加的子公司江阴市化工机械的7240.92万元收入。
中信证券认为，中南重工的产能释放，进入业绩爆发期，首次覆盖给予"买入"评级。预测公司2012-2014年每股收益为0.56元、0.78元和0.95元，复合增长率51%。考虑到公司处于业绩的爆发期，未来三年业绩可能再超我们预期，予以估值溢价，给予2012年32倍估值，目标价为17.9元。
银河磁体
QFII新进18.66万股
银河磁体是粘结钕铁硼磁体龙头企业。从机构进出来看，去年四季度的前十大流通股东大中本期新进的金鹰中小盘基金持有31.28万股，QFII东方汇理银行持有18.66万股。第一大流通股股东吉富创投持有199.5万股（上期为253.1万股）。股东人数较上期减少3.6%，筹码分散。目前该股股价为29.87元，年内涨幅为23.63%。
年报显示，去年净利润同比增长168.15%；主营收入同比增长69.90%；每股收益0.89元；每股净资产6.28元；每股公积金4.0575元；每股未分配利润0.8268元；每股经营现金流0.74元；净资产收益率15.03%。公司表示，预计公司2012年第一季度净利润约2079万元-2524万元，同比增长约40%-70%，主要系本期销售均价较去年同期有一定提高；同时，由于公司加大研发投入和新产品的开发力度，不断拓宽粘结钕铁硼磁体的应用领域，新产品、新订单不断增加，预计销量也有一定增加。与此同时，公司推出了每10股派6元的分配预案。
中原证券认为，银河磁体的业绩符合预期，关注募投与超募项目进展。预测公司2012年和2013年每股收益分别为1.01元和1.16元，按3月2日31.40元收盘价计算，对应动态市盈率分别为31.19倍和27.12倍。目前估值相对较高，考虑行业景气度与公司的高成长性预期，维持公司"增持"投资评级。 (www.ccstock.cc)
QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%
2002年试点推出初期，QFII总额度为100亿美元。2007年，根据第二次中美战略经济对话成果，我国将QFII总额度增加到300亿美元。目前，共有158家境外机构获得QFII资格，其中商业银行23家，证券公司13家，资产管理公司82家，保险公司11家，其它类机构(捐赠基金、主权基金等)29家。
从地域上看，QFII分别来自23个国家和地区，其中亚洲76家，欧洲48家，北美32家，澳洲2家。外汇局已批准129家QFII累计245.5亿美元投资额度，其中104家QFII已汇入资金进行投资运作。
截止3月23日，全部QFII账户资产合计2656亿元，其中股票、债券(国债、公司债、可转债)和银行存款占比分别为74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%。已有11家商业银行开展QFII托管业务，包括7家中资银行，托管资产1052亿元；已有22家国内券商为QFII提供经纪业务。
丰富了投资者结构
QFII资金来源以长期资金为主，所占比例逐步上升。目前已批准158家QFII中，资产管理、保险公司、养老基金等长期投资机构合计122家，占全部QFII数量的77%，资产规模合计1028亿元。同时，在商业银行、投资银行类型QFII的客户来源中，也包括了投资中国的ETF基金、养老基金等众多长期资金。
QFII已成为A股市场重要的机构投资者，持股市值合计1979亿元，占A股流通市值的1.09%，在证券投资基金、社保基金、保险公司、企业年金、信托和证券公司等机构投资者中排名第三。从QFII交易行为看，QFII每月买卖方向与市场走势为负相关。从各类机构投资者之间每月买卖方向的相关性看，QFII与证券投资基金为负相关，与社保基金、保险公司为正相关。因此，QFII进入促进了机构投资者的多元化，有利于资本市场的平稳运行。(证券时报网)
机构:500亿新增QFII额度利好A股 否认外资抄底
4月3日消息，证监会、央行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。同时增加人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度500亿元人民币。
多家机构人士对新浪财经表示，新增QFII额度宏观意义大于股市，利于推动利率市场化、汇率自由化。但对A股信号意义大于实际意义，监管层旨在对冲市场扩容，增加供给来对冲新股改革和新三板市场的建设等。同时否认给了外资抄底A股的说法。
海通证券首席经济学家李迅雷(微博)表示，QFII和RQFII额度增加一方面给予国外机构投资者更多机会参与到A股，另一方面A股也需要多渠道的资金为其自身发展带来条件，“A股现在估值水平处于低位，需要引进各方面的资金，包括养老金、QFII、RQFII。
富滇银行股票分析师彭浩认为，此次增加QFII和RQFII额度只能说中性偏利好，额度增加并不意味着外资就会投入市场抄底，当前市场是否底部还不好说，真正带动市场转好应是实质性改变，如经济强劲增长，信贷政策的放松等。
中国银行首席经济学家曹远征对新浪财经表示此举宏观意义大于利好股市。他指出我国资本项目逐渐开放，能积极地推进人民币国际化的进程，这为人民币资本项目下实现完全可兑换作了铺垫，“QFII和RQFII额度增加能有利于利率市场化、汇率自由化等方面的进程，对于宏观经济有积极意义。”
财经评论员叶檀向新浪财经表示，最近证监会一直在扩大入市资金，包括鼓励资金到境外投资，新政推出恰好配合人民币市场投资，旨在促进人民币国际化，扩大资本市场开发。
对冲市场双向扩容 否认外资抄底A股
近两年股市大扩容，新股供应增大，融资跃居全球前列，大小非减持依旧。近期监管层又对新股发行改革下了征求意见稿，其中就包括推动部分老股向网下投资者转让，增加新上市公司可流通股数量，同时新三板市场推出在即，这些市场供给的扩容，急需在资金供应方面给予相应的支持。
债券投资专家、金盛保险投资经理莫凡认为，500亿美元的QFII额度看上去很大，但只是额度而已，信号意义大于实际意义。“监管层正推新三板，新股改革等，市场供给增大需要资金来对冲，避免市场过度失血”，他说。
业内人士普遍将此举视为外资抄底A股市场的机会，但叶檀的看法相左，她说：“市场是开放的，大家都可以买进，我不认为这是外资抄底A股的机会。”
曹远征也认为QFII和RQFII也不赞外资抄底A股说法：“一方面A股是否底部不好说。另一方面，如果说这是给了外资抄底A股的机会，那么我国股民自己抄底机会更大更加方便，并且QFII额度也不足以达成抄底。”
根据RQFII的规定，获批的投资额度内，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金，不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金。
RQFII新批500亿人民币的规模，即使全部募集并使用，投入股市的也不超过100亿，而400亿的资金对于债券市场更是影响有限。(新浪财经)
QFII投资的选股标准和行业策略
【摘 要】自从我国实施QFII(合格境外机构投资者)制度以来，随着QFII投资额度的不断增加，其在我国证券市场的影响力也越来越强。本文对QFII在股市的投资特征从三个层面进行了分析，以期了解QFII在我国投资风格的独特之处，从而正确认识QFII制度对我国证券市场的影响。
【关键词】QFII 投资特征 价值投资
一、引言
随着中国加入WTO，国内资本市场对外开放已成为一种必然的选择。2002年12月，我国开始实施合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investor，QFII)制度。该项制度的实施是证券市场开放的一项重要举措，标志着中国证券市场开放进入新阶段。实施QFII制度以来，从适应国民和证券市场情况的角度考虑，我国的QFII制度在额度上采取了渐进调整的策略：2002年11月，中国证监会与中国人民银行联合下发了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，标志着我国的QFII制度进入试点，累计投资上限是40亿美元；到2005年4月26日为止，第一批QFII的试点投资额度40亿美元已被26家境外投资者全部用完，随即中国政府宣布在原有的40亿美元的额度上新增60亿美元的投资额度。第二批新增的投资额度也于2005年9月7日由国家外汇管理局开始正式审批；2007年5月，第二次中美战略经济对话达成共识，将QFII投资额度从100亿美元提高至300亿美元。2007年12月9日，国家外汇管理局宣布，为进一步提高我国资本市场的对外开放水平，QFII(合格境外机构投资者)投资额度扩大到300亿美元。这一系列的事件标志着我国资本市场国际化进程的不断深入。随着投资额度的增加和投资范围的不断扩大，QFII对我国证券市场的影响也越来越大。作为国际上比较成熟的机构投资者，QFII的投资理念和投资思路值得我国投资者的借鉴，本文主要对QFII进入中国以来的投资特征进行分析。
二、QFII投资的选股标准
总体说来，QFII投资中国股市的标准由完全以业绩说话的行业龙头股走向注重业绩与成长性并重。
从国际经验看，QFII对股票的流通性、公司规模、业绩稳定、分红派现的能力要求较高，一般选择支柱产业中的领头，对业绩稳定要求高于成长性要求。在内地证券市场上QFII的投资主要仍遵循了这一标准。如瑞士银行第一单的四只股票——中兴通讯(微博)(16.43,0.35,2.18%)、上港集箱、外运发展(7.00,0.00,0.00%)和宝钢股份(4.77,0.02,0.42%)，分别是国内通信行业、外贸运输业和钢铁业的行业龙头股，同时，除上港集箱为二线蓝筹股以外，其余均属业绩优良的大盘蓝筹股。这四只股票的市盈率在2004年9月末分别为20.0、25.3、19.3、7.7，平均低于2004年沪深股市的平均市盈率。
但2004年中报显示，在大盘蓝筹股开发趋于饱和的情况下，QFII开始关注一些中、小盘价值成长型股票，个股研究向纵深方向发展。典型的例子是摩根斯坦利重仓买入安泰科技(15.74,0.00,0.00%)。安泰2004年中报披露，摩根以199万股的持仓量位居该公司的第五大流通股股东的位置。2004年三季度报显示，该家QFII继续增仓9000多股，成为安泰科技的第四大流通股股东。安泰科技的控股股东是国家钢研总院，其强大的技术优势所带来的利润贡献以及可预期的成长性，是摩根斯坦利重仓介入安泰科技的重要。此外，2004年三季报显示，瑞士银行和德意志银行的身影也赫然出现在瑞贝卡(7.25,0.01,0.14%)和通威股份(5.22,-0.01,-0.19%)的前十大流通股股东之列。而上市公司2004年报显示，QFII出现在金鹰股份(5.05,0.01,0.20%)、深高速(3.90,0.05,1.30%)、浦发银行(微博)(8.93,0.06,0.68%)、九芝堂(12.53,0.01,0.08%)、中化国际(7.06,0.00,0.00%)、瑞贝卡等小盘成长型上市公司的大股东名单之中，并且这些公司还出现了多家QFII共同持有的局面。
另外，QFII还挖掘了一些还尚不为市场完全认识的股票，如北新建材(12.72,0.22,1.76%)、珠海中富(3.21,0.01,0.31%)等。
2005年，这一情况有加剧之势，瑞贝卡、南海发展(9.66,0.13,1.36%)、北新建材、常林股份(6.69,0.05,0.75%)、海立股份(7.13,-0.04,-0.56%)等小盘股受到QFII的积极追捧。同时，QFII对试点股热情有嘉。05年中报和年报中透露出QFII对试点股的热情恐怕要让其他同类资金侧目。多家QFII的身影出现在凯诺科技(3.85,-0.03,-0.77%)、东方明珠(5.57,0.00,0.00%)、亨通光电(19.02,-0.73,-3.70%)、七匹狼(36.97,-1.03,-2.71%)、申能股份(4.32,0.00,0.00%)、浙江龙盛(6.28,-0.70,-10.03%)等试点股的流通股股东中。雷曼兄弟国际以40万股成为亨通光电第一大流通股股东。凯诺科技被摩根和雷曼兄弟共同持有。东方明珠则成为QFII抢筹的对象，有摩根、花旗等5家QFII增持，持有的数量比试点之前增加了50%。除了试点股以外，QFII还买入了华菱管线(2.68,0.00,0.00%)、邯郸钢铁等回购股，大和证券增持华菱管线112万股左右。QFII对试点股的分外钟爱值得投资者思考。当市场还在对股改持怀疑态度时，QFII已经大举介入，再次跑在了市场前面。
除了典型蓝筹股和试点股外，QFII也对一些不起眼的个股建仓。如南宁糖业(11.89,0.10,0.85%)已经对前三季度业绩预减50%，但瑞银、荷银仍建仓了300多万股，占流通股的3%；古越龙山(10.52,-0.21,-1.96%)第二季度业绩几乎没有增长，但3家QFII仍驻守其中没有减仓。QFII持有中、小盘股比重的增加一方面说明价值成长已经成为QFII择股的又一大参考标准，另一方面也表明境内证券市场优质大盘蓝筹股资源的稀缺。
在2006年在中国股市爆发性上涨，低价股，题材股漫天飞的情形下，QFII在股票配置上依旧将目标锁定在机械设备制造、有色金属、酒店、化工、房地产等行业上。持有的27只股票中，机械设备制造行业股票有5只，有色金属、旅游酒店、化学制品行业各有3只股票被QFII重仓持有，房地产、航天军工行业也有2只股票入选，这些股票是当之无愧的行业龙头。比如，有色金属股的S山东铝、吉恩镍业(13.77,-0.94,-6.39%)、山东黄金(32.79,-0.47,-1.41%)；旅游业渐成QFII新宠，如丽江旅游(21.30,0.01,0.05%)和峨眉山均被QFll增持。宇通客车(24.29,-0.34,-1.38%)、S山东铝、深天马(6.78,-0.04,-0.59%)A、云天化(16.04,0.00,0.00%)、晋西车轴(11.22,0.10,0.90%)5只股票成为2006年QFII前5大重仓股。QFII自下第一单至今，在我国的投资思路基本没有变化，认准业绩优良的股票，尤其是具有较高行业景气的龙头股。尤其是随着国内外经济的发展和变化，国内所形成的一批新的优势产业龙头股，更是得到QFII的赏识。而对于市场炒作的一些概念股、题材股，QFII总体上参与性不强，这与QFII强调中长线投资的理念相吻合。
从业绩上看，2007年QFII增仓和新增股都是比较优秀的，其中52只增持股三季度平均每股收益0.38元，新增的87只股票平均每股收益0.29元。不难发现，对优质品种的挖掘与持续持有是QFII进入A股市场以来的一大鲜明特点，三季度以来，尤其看重高景气度行业，且以防御为主的优质股。这也将是QFII后市的主要投资思路。
07年12月5日，大众发布公告称，瑞士信贷银行合计持有公司A股和B股达到6%。分析瑞士信贷在大众交通(4.96,0.04,0.81%)上的举动可看出，07年6月以来，该机构不断增仓大众交通，其中，在8月和10月买入数量最大，分别买入219.98万股和159.99万股A股，而在市场相对低迷的6月份和11月份，该公司也分别增仓50万股和50万股A股。瑞士信贷看好大众交通这类的股票，延续了自己的投资思路：公司所处的行业前景好，优质行业龙头，拥有较高的海外市场份额和品牌影响力。
三、QFII投资的行业策略
由于信息披露的关系，我们要了解QFII的投资组合只能通过上市公司的定期报告中获得，因此我们以QFII重仓持有的A股(为上市公司十大流通股股东)为样本，对QFII进入境内证券市场后的投资产业和行业结构做出统计分析。 为了更加清晰的说明情况，根据各期公布半年报以及年报，我们将2004-2007年每半年的前三大重仓行业列表如下所示：
从QFII重仓股的行业分布来看，金属、非金属和机械设备两类行业是QFII出现最频繁的两个行业，并且这两个行业都属于第二产业中的制造业。除了这两个行业以外，QFII对医药、生物制药行业的投资比重也较大，运输仓储类上市公司也受到QFII的青睐，并且介入程度也不断加深。
一般来说，QFII在资产的行业配置方面倾向于投资该地区的传统优势行业、新兴优势行业以及第三产业等。QFII在投资的重点体现在纺织、塑料、、、百货等行业。其中，塑料、纺织代表台湾的传统优势行业，电子类则是台湾80，90年代新兴优势产业，它也是支撑上世纪80年代以来台湾科技、实力飞速的重要力量。除电子行业外，QFII重点投资的金融百货类上市公司则属于增长很快的第三产业。和台湾一样，QFII在内地的投资重点仍然体现在优势产业、行业上。一方面，我国廉价、丰富的劳动力资源优势和巨大的市场潜能使得跨国公司不断将其产品生产基地挪向内地，使中国日益成为“世界工厂”。在这一背景下，制造业的行业优势显而易见。QFII在大陆证券市场的投资重点必然也体现在制造业中。此外，我国经济正逐步迈向化的高级阶段—重化工业化时期。近年来我国重工业产值增速一直高于轻工业，重工业占工业增加值比重逐年提高。与重化工业化关联度高的金属产品制造业、化学工业、机械设备制造业、炼焦煤气及石油加工业等行业得到了倾斜式发展。从以上分析看出，QFII的持仓结构显示了与我国经济发展阶段的相适性。
总体来看，QFII重仓股的行业选择根据宏观经济周期和行业景气周期做相应调整，行业投资策略上遵循了由资源类行业向消费类行业以及与内地消费增长直接相关的行业转变的路径。
根据2003年上市公司年报，QFII重仓股行业主要集中在钢铁、电力、黄金等资源类行业以及港口运输业。代表性的个股为宝钢股份、长江电力(6.52,0.04,0.62%)、山东黄金、中金黄金(20.50,-0.48,-2.29%)、盐田港(5.03,0.00,0.00%)A、天津港(6.28,0.04,0.64%)等。
2004年上半年，中国宏观经济过热的局面进一步加剧，受紧缩性宏观调控政策的影响，2004年中报显示，钢铁、电力等首当其冲的基础性行业的个股首先遭到了QFII的减持，如宝钢股份、长江电力、中金黄金和山东黄金。与此同时，消费的强劲增长堪称2004年中国经济增长的一大亮点，正成为经济增长的主要动力。2004年1-10月份，社会消费品零售总额实现43422亿元，比上年同期增长14%，且第四季度和2005年仍将保持平稳增长的态势。由此，QFII对钢铁、有色金属、水泥、机械等周期性行业重新估值，除抗大势较强的行业龙头外，短期内都予以回避，并开始关注与中国内地消费增长直接相关的行业，如食品、服装、医药和金融等行业。具体表现在2004年中报反映的对燕京啤酒(14.78,-0.10,-0.67%)、浦发银行的大量增持，新增品种中有医药类的复星实业、服装类的黑牡丹(5.70,-0.04,-0.70%)、衫衫股份等。2004年年报显示，服装类瑞贝卡的十大流通股股东之中有4席被QFII占据，医药类九芝堂的十大流通股股东中有3席属于QFII。此外，QFII对消费类股票的增持主要表现在对燕京啤酒的重仓持有上，2004年年报显示，燕京啤酒是QFII持有股份数量最多的一家上市公司，仅瑞士银行一家就持有3214.23万股，占其流通股总量的17%，为第一大流通股股东。
2005年半年报显示QFII持股的行业倾向变动不大，但与消费升级相关的行业个股比重显著增大，像医药、食品饮料、能源电力等行业大有替代周期性行业的趋势。行业龙头仍是最爱。新兴铸管(7.47,-0.22,-2.86%)、长春燃气(6.74,-0.05,-0.74%)、新大陆(10.40,0.01,0.10%)等具有行业龙头地位和长远发展潜力的个股被QFII排队进入。
数据显示，到2006年底，机械设备仪表制造，运输及仓储，金属、非金属制造业，批发零售贸易和石油化学塑料塑胶制造行业是QFII出现最频繁的五个行业。而从相对数量上看(QFII在十大流通股东名单中出现的次数与行业内上市公司家数的比)，QFII最看重的前五个行业分别是金融保险业、交通运输及仓储业、采掘业、造纸印刷制造业、电力煤气及水的生产供应业和金属非金属制造业。同时，QFII在机械设备制造业、交通运输仓储、金属非金属制造业、批发零售贸易、金融保险业以及社会服务业的介入程度不断加深。这也显示了QFII在重视传统优势行业的基础上，逐渐加深对中国内地消费增长直接相关的行业的关注。
从2007年年报来看，在行业偏好方面，机械设备仪表、金属非金属、交通运输仓储业分别位居三甲，这些行业具有较高的景气度和防御特征。显示出QFII注重资金安全，尽量回避风险的特征。
QFII重仓股调整也是完全切合行业发展周期的。首先，在我国宏观经济持续向好的背景下，对外贸易保持快速增长的势头，这为港口行业、外运行业的发展奠定了良好的基础。盐田港作为9.14行情以来业绩增幅两市上市公司排名第一的个股，一直位居QFII十大重仓股的地位而没有动摇。天津港、外运发展、上港集箱等与外贸发展直接相关的行业个股也受到QFII的重仓持有。其次，QFII的行业分析能力还体现在其对汽车行业类股票的投资之上。我国汽车行业在经历了前两年的爆发式行情之后，在2004年4月份，由于受汽车消费信贷紧缩、油价和原材料价格上涨以及汇率变动等因素的影响，汽车销售额逐月下降，行业利润降低。2004年中报披露显示，摩根斯坦利曾是宇通客车和福田汽车(6.82,0.25,3.81%)两只汽车股的前十大流通股股东，而在2004年三季度报披露时，该QFII已经从这两只汽车股的大股东名单中消失。
四、QFII投资A股的投资理念
总体来看，QFII投资A股的投资理念是以价值投资为主导，同时价值投机不可忽视。
首先，QFII的主力品种仍然集中在绩优大盘股和行业龙头股之上，如各大QFII重仓持有美的电器(13.12,0.12,0.92%)等，价值投资的基准没有改变。其次，QFII的行为中也存在所谓的为短暂获利而频繁换股的价值投机。例如，摩根斯坦利曾是国电南瑞(31.57,0.14,0.45%)2004年中报披露的第七大流通股股东，而该公司2004年三季度季报中却已经不见摩根的身影。国电南瑞是在04年上半年个股涨势较强，其上半年业绩增幅达84%，摩根在其业绩增长至高位时的减仓行为意图十分明显。此外，瑞士银行对宝钢股份和上港集箱的短线进出也曾使其获利颇丰。QFII的这种波段性操作行为反映了其投资行为有不断适应境内A股市场投资环境的调整倾向。
据上市公司2007年三季报，在十大流通股股东中，QFII持股家数为312家，较中期增加12家；持股数159.93千万股，相比2007年中期持股数102.66千万股增加57.27千万股。持股市值从2007年中报的327.94亿元增加到425.91亿元，增幅近三分之一。可见，在成熟的市场投资理念主导下，随着A股市场估值持续高企，一旦高出QFII预期，阶段抛出当是他们的不二选择。而在增仓的股票中，大多具有防御、优质两大特征。数据显示，三季度QFII增持了52家公司股票，新增持股87家公司股票。具体来看，白云机场(6.74,0.07,1.05%)、华电国际(3.02,-0.05,-1.63%)、美的电器增持量最多，分别增持了4，157.45万股、3，641.37万股、3，251.23万股。其中，7家QFII先后现身美的电器大股东名单中，截至9月末，上述机构合计持有1.77亿股，持股市值已达到65.48亿元，合计占美的电器20%的在外流通股本，摩根士丹利在历经3个季度的增持后，已经成为美的电器除美的集团外的第一大流通股东。
李大霄：重大利好 稳定信心
为满足境外投资者的投资需求，进一步促进境内资本市场的稳定发展及对外开放，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。下一步吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。评：重大利好，是落实稳定市场信心，稳定市场的指示精神。
侯宁：节后交易开始前继续政策加码
新股改革征求意见后，又推资金扩容，但该利好力度还嫌不足，节后交易开始前继续政策加码。
莫凡：新增QFII和RQFII额度为对冲市场双向扩容
债券投资专家莫凡认为，500亿美元的QFII额度看上去很大，但只是额度而已，信号意义大于实际意义。莫凡认为监管层正推新三板，新股改革等，市场供给增大需要资金来对冲，避免市场过度失血。
曹远征：QFII额度增加宏观意义大于利好股市
中国银行首席经济学家曹远征表示此次增加QFII和RQFII额度宏观意义较大，利于推进汇率自由化、利率市场化。他认为这不意味着给了外资抄底A股的机会，"A股是否底部难说，而且我国股民抄底机会更大，QFII额度也不足以达成抄底。"
QFII重仓股统计一览 数据来源：申万 数据时间：2012.02.23
排名 代码 简称 近1周涨幅 近1月涨幅 持仓家数 持仓量合计（万股） 占流通股比例（%）
1 300113 顺网科技 26.68% 47.39% 1 142.96 2.88
2 000656 金科股份 16.16% 18.07% 1 403.98 1.87
3 002586 围海股份 13.72% 23.10% 1 122.59 4.54
4 002405 四维图新 10.84% 22.35% 1 285.17 0.95
5 600325 华发股份 9.97% 13.99% 1 740.17 0.91
6 002261 拓维信息 9.34% 26.27% 1 228.32 1.64
7 600823 世茂股份 8.79% 13.05% 1 1038.75 2.17
8 918 嘉凯城 7.94% 20.90% 1 589.4 0.96
9 600517 置信电气 7.23% 16.65% 2 1365.09 2.21
10 002301 齐心文具 6.84% 16.31% 1 106.63 1.42
11 601901 方正证券 6.24% 6.24% 1 615.11 0.75
12 300187 永清环保 6.04% 20.94% 1 172.7 10.34
13 600066 宇通客车 5.89% 5.34% 1 652.14 1.25
14 651 格力电器 5.63% 4.90% 1 4644.03 1.67
15 300008 上海佳豪 5.20% 12.04% 1 205.63 3.46
16 00877 天山股份 4.94% 7.34% 2 663.38 1.98
17 600741 华域汽车 4.85% 4.05% 1 2796.78 1.9
18 600655 豫园商城 4.81% 8.62% 1 1173.82 0.82
19 300242 明家科技 4.72% 16.06% 1 16.64 1.09
20 600978 宜华木业 4.71% 22.72% 1 1000 1
21 2508 老板电器 4.58% 1.36% 1 79.99 1.25
22 600742 一汽富维 4.54% 1.74% 1 300 1.42
23 000939 凯迪电力 4.45% 12.05% 1 966.46 1.03
24 600153 建发股份 4.45% 5.62% 1 1638.19 0.73
25 2078 太阳纸业 4.39% 12.37% 1 628.4 1.93
26 000069 华侨城A 4.37% -0.93% 1 3037.89 1.28
27 600893 航空动力 4.33% 20.62% 1 685.79 1.36
28 002311 海大集团 4.12% 6.74% 1 313.09 2.15
29 002511 中顺洁柔 4.07% 11.24% 2 265.03 6.63
30 600138 中青旅 4.05% 10.96% 2 2103.15 5.06
31 600388 龙净环保 3.96% 10.63% 1 299.99 1.44
32 300253 卫宁软件 3.87% 20.54% 1 40 3.7
33 600196 复星医药 3.81% 5.22% 2 2200.81 1.16
34 600397 安源股份 3.76% 3.38% 2 473.75 1.76
35 000786 北新建材 3.71% 12.54% 1 722.76 1.26
36 300078 中瑞思创 3.62% 17.50% 1 120 2.08
37 600361 华联综超 3.59% 12.74% 1 1107.7 2.28
38 600518 康美药业 3.54% 7.87% 1 2257.96 1.03
39 600312 平高电气 3.50% 11.14% 1 972.9 1.19
40 000860 顺鑫农业 3.49% 9.94% 2 808.99 1.84
41 600805 悦达投资 3.31% -7.11% 1 700.18 0.99
42 600587 新华医疗 3.16% 12.43% 1 326.1 2.43
43 600486 扬农化工 3.12% 8.27% 1 195.03 1.13
44 600161 天坛生物 3.06% 8.35% 2 750.27 1.54
45 600118 中国卫星 3.01% 10.87% 1 695.6 0.99
46 000417 合肥百货 2.95% 8.05% 1 709.94 1.48
47 300003 乐普医疗 2.87% 8.91% 2 497.34 1.77
48 000932 华菱钢铁 2.78% 4.23% 3 4220.33 3.76
49 002142 宁波银行 2.78% 1.23% 1 29609.95 11.94
50 600662 强生控股 2.75% 9.98% 4 2001.25 3.64
51 000789 江西水泥 2.73% -1.07% 1 980.49 2.48
52 600588 用友软件 2.55% 14.87% 3 4848.67 5.94
53 000488 晨鸣纸业 2.49% 7.92% 1 2403.62 2.96
54 600355 ST精伦 2.46% 14.66% 1 481.53 1.96
55 002223 鱼跃医疗 2.42% 8.50% 2 701.83 1.92
56 600887 伊利股份 2.39% 8.57% 3 7606.3 4.79
57 000856 ST唐陶 2.29% 13.74% 3 636.68 4.82
58 000679 大连友谊 2.20% 4.64% 2 264.1 0.74
59 002024 苏宁电器 1.79% 2.02% 1 6301.56 1.16
60 000428 华天酒店 1.78% 7.04% 1 1150.45 1.6
61 000837 秦川发展 1.78% 12.32% 1 660.82 1.9
62 600697 欧亚集团 1.76% 8.73% 1 378.57 2.44
63 600105 永鼎股份 1.73% 26.12% 2 291.2 0.76
64 600628 新世界 1.70% 5.99% 2 964.32 1.81
65 300005 探路者 1.62% 16.93% 1 1167.39 10.14
66 600993 马应龙 1.61% 5.20% 1 607.51 1.84
67 000089 深圳机场 1.57% 1.57% 2 857.1 1.31
68 000895 双汇发展 1.56% 3.91% 3 1934.97 3.19
69 601117 中国化学 1.54% 6.97% 1 2465.35 1.61
70 000430 ST张家界 1.47% 8.39% 1 306.32 1.83
71 601607 上海医药 1.40% 6.74% 1 1879.33 2.27
72 600660 福耀玻璃 1.38% 0.80% 1 1860.88 1
73 600897 厦门空港 1.32% 5.63% 2 436.94 1.47
74 000858 五粮液 1.30% 5.42% 2 4106.44 1.08
75 600004 白云机场 1.19% 1.96% 2 1961.16 1.71
76 601169 北京银行 1.12% 1.69% 1 100048.48 16.07
77 600007 中国国贸 1.06% 6.42% 2 1327.86 1.32
78 601009 南京银行 1.05% -2.44% 1 37652.08 12.68
79 002601 佰利联 0.99% 10.74% 1 40.98 2.13
80 002104 恒宝股份 0.97% 15.91% 2 1141.19 3.91
81 600125 铁龙物流 0.88% 8.41% 1 1335.78 1.29
82 600552 方兴科技 0.74% 10.04% 2 382.67 3.27
83 600594 益佰制药 0.70% 9.09% 1 649.84 1.84
84 002131 利欧股份 0.70% 12.42% 1 285.31 1.56
85 600015 华夏银行 0.53% -5.37% 1 29500 7.02
86 600188 兖州煤业 0.48% 3.29% 1 500 1.39
87 600787 中储股份 0.45% 3.75% 2 2690.52 5.8
88 600651 飞乐音响 0.40% 16.54% 1 1000.05 1.62
89 601166 兴业银行 0.35% 0.49% 1 138043.44 12.8
90 000065 北方国际 0.22% 11.67% 1 120.02 0.74
91 600600 青岛啤酒 0.08% 3.01% 1 1012.25 3.63
92 600096 云天化 0.00% 6.72% 2 570.26 0.97
93 600718 东软集团 0.00% 10.11% 1 1059.61 0.86
94 002051 中工国际 0.00% 0.00% 1 438.51 1.18
95 300136 信维通信 0.00% 10.76% 1 73.73 2.21
96 600859 王府井 -0.19% 2.89% 2 858.19 2.05
97 000759 中百集团 -0.23% 6.05% 2 2637.88 3.88
98 600423 柳化股份 -0.32% 10.43% 2 2654.19 6.65
99 000538 云南白药 -0.72% 3.15% 1 466.91 0.74
100 000423 东阿阿胶 -1.01% 4.18% 1 648.26 0.99
QFII名录及额度一览表
机构名称(中文) 机构名称(英文) 托管银行 累计获批额度(万美圆) QFII资格获得日期
1 家庭医生退休基金 Stichting Pensioenfonds voor Huisartsen 汇丰银行(中国)有限公司 6,000 2012-1-5
2 汇丰银行 The Hongkong And Shanghai Banking Corporation Limited 中国建设银行股份有限公司 40,000 2003-8-4
3 恒生银行 Hang Seng Bank Limited 中国建设银行股份有限公司 10,000 2004-5-10
4 花旗环球金融有限公司 Citigroup Global Markets Limited 渣打银行(中国)有限公司 55,000 2003-6-5
5 花旗环球金融有限公司 Citigroup Global Markets Limited 德意志银行(中国)有限公司 55,000 2003-6-5
6 野村证券 Nomura Securities Co.,LTD 中国农业银行股份有限公司 35,000 2003-5-23
7 野村证券 Nomura Securities Co.,LTD 花旗银行(中国)有限公司 35,000 2003-5-23
8 摩根士丹利国际有限公司 Morgan Stanley & Co.,International Limited 汇丰银行(中国)有限公司 40,000 2003-6-5
9 瑞银集团 UBS AG 花旗银行(中国)有限公司 80,000 2003-5-23
10 高盛集团有限公司 Goldman Sachs Group Inc 汇丰银行(中国)有限公司 30,000 2003-7-4
11 德意志银行 Deutsche Bank Aktiengesellschaft 花旗银行(中国)有限公司 40,000 2003-7-30
12 荷兰安智银行股份有限公司 ING Bank N.V。 渣打银行(中国)有限公司 40,000 2003-9-10
13 景顺资产 INVESCO Asset Management Limited 中国银行股份有限公司 35,000 2004-8-4
14 摩根大通银行 JPMorgan Chase Bank, National Association 汇丰银行(中国)有限公司 15,000 2003-9-30
15 星展银行 DBS Bank Ltd 中国农业银行 10,000 2006-2-13
16 瑞士信贷公司 Credit Suisse (Hong Kong) Limited 中国工商银行股份有限公司 50,000 2003-10-24
17 渣打银行香港 Standard Chartered Bank (Hongkong) Limited 中国银行股份有限公司 7,500 2003-12-11
18 日兴资产 Nikko Asset Management Co.,Ltd 交通银行股份有限公司 45,000 2003-12-11
19 荷兰银行 ABN AMRO Bank N.V。 汇丰银行(中国)有限公司 17,500 2004-9-2
20 美林国际 Merrill Lynch International 汇丰银行(中国)有限公司 30,000 2004-4-30
21 大和证券资本市场有限公司 Daiwa Securities Capital Markets 中国工商银行股份有限公司 5,000 2004-5-10
22 雷曼兄弟国际(欧洲)公司 Lehman Brothers International(Europe) 中国农业银行 20,000 2004-7-6
23 比尔及梅林达－盖茨基金会 Bill & Melinda Gates Foundation 汇丰银行(中国)有限公司 30,000 2004-7-19
24 法国兴业银行 Societe Generale 汇丰银行(中国)有限公司 5,000 2004-9-2
25 巴克莱银行 Barclays Bank PLC 渣打银行(中国)有限公司 40,000 2004-9-15
26 比利时富通银行 Fortis Bank S.A/N.V。 中国银行股份有限公司 50,000 2004-9-29
27 巴黎银行 BNP Paribas 中国农业银行 20,000 2004-9-29
28 东方汇理银行 CREDIT AGRICOLE Corporate and Investment Bank 汇丰银行(中国)有限公司 7,500 2004-10-15
29 加拿大鲍尔公司 Power Corporation of Canada 中国建设银行股份有限公司 5,000 2004-10-15
30 柏瑞投资公司 pinebridge investments llc 中国银行股份有限公司 15,000 2005-11-14
31 东亚联丰投资管理有限公司 BEA Union Investment Management Limited 中国工商银行股份有限公司 10,000 2009-6-18
32 德意志资产亚洲 DWS Investment S.A。 花旗银行(中国)有限公司 20,000 2009-2-24
33 德意志资产亚洲 DWS Investment S.A。 汇丰银行(中国)有限公司 20,000 2009-2-24
34 施罗德投资管理有限公司 Schroder Investment Management Limited 交通银行 30,000 2006-9-15
35 台湾国泰人寿保险股份有限公司 Cathay Life Insurance Co., Ltd。 汇丰银行(中国)有限公司 2012-2-28
36 高盛国际资产 Goldman Sachs Asset Management International。 汇丰银行(中国)有限公司 50,000 2005-5-9
37 新加坡政府投资有限公司 Government of Singapore Investment Corporation Pte Ltd 渣打银行(中国)有限公司 40,000 2005-10-25
38 马丁可利投资管理有限公司 Martin Currie Investment Management Limited 花旗银行(中国)有限公司 12,000 2005-10-25
39 淡马锡富敦投资管理有限公司 Temasek Fullerton Alpha Investments Pte Ltd 汇丰银行(中国)有限公司 30,000 2005-11-15
40 怡富资产 JF ASSET MANAGEMENT LIMITED 中国建设银行股份有限公司 37,500 2005-12-28
41 日本第一生命保险相互会社 The Dai-Ichi Mutual Life Insurance Company 中国银行股份有限公司 20,000 2005-12-28
42 安保资本投资有限公司 AMP Capital Invesiors Limited 中国建设银行股份有限公司 30,000 2006-4-10
43 加拿大丰业银行 The Bank of Nova Scotia 中国银行股份有限公司 15,000 2006-4-10
44 比联金融产品英国有限公司 KBC Financial Products UK Limited 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2006-4-10
45 爱德蒙得洛希尔银行 La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild Banque 中国银行股份有限公司 20,000 2006-4-10
46 耶鲁大学 Yale University 汇丰银行(中国)有限公司 15,000 2006-4-17
47 摩根士丹利投资管理公司 Morgan Stanley Investment Management Inc。 汇丰银行(中国)有限公司 45,000 2006-7-10
48 英国保诚资产管理(香港)公司 Prudential Asset Management (Hong Kong) Limited 中国农业银行 30,000 2006-7-10
49 斯坦福大学 Stanford University 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2006-8-10
50 通用电气资产 GE Asset Management Incorporated 汇丰银行(中国)有限公司 35,000 2006-8-10
51 大华银行 United Overseas Bank Limited 中国工商银行 5,000 2006-8-10
52 汇丰环球投资(香港) HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited 交通银行股份有限公司 45,000 2006-9-15
53 华侨银行 Oversea-Chinese Banking Corporation Ltd 中国建设银行股份有限公司 15,000 2008-8-28
54 三井住友银行 Sumitomo Mitsui Banking Corporation 中国银行股份有限公司 2012-2-28
55 韩国友利银行 Woori Bank Co., Ltd 中国工商银行股份有限公司 5,000 2009-5-4
56 韩国产业银行 The Korea Development Bank 中国建设银行股份有限公司 10,000 2009-4-23
57 瑞银环球资产管理(新加坡)公司 UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd。 花旗银行(中国)有限公司 25,000 2006-9-29
58 三井住友资产株式会社 Sumitomo Mitsui Asset Management Company, Limited 花旗银行(中国)有限公司 35,000 2006-9-29
59 德国商业银行 Commerzbank 中国工商银行股份有限公司 7,500 2004-9-27
60 加拿大皇家银行 Royal Bank of Canada 中国工商银行股份有限公司 10,000 2009-12-23
61 瑞士瑞信银行 Credit Suisse AG 中国工商银行股份有限公司 30,000 2008-10-14
62 挪威央行 Norges Bank 汇丰银行(中国)有限公司 70,000 2006-10-26
63 百达资产管理 Pictet Asset Management Limited 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2006-11-1
64 联博有限公司 AllianceBernstein Limited 汇丰银行(中国)有限公司 15,000 2008-8-28
65 德盛安联资产管理 Allianz Global Investors Luxembourg S.A。 中国工商银行股份有限公司 10,000 2008-12-16
66 道富环球投资管理亚洲有限公司 State Street Global Advisors Asia Limited 渣打银行(中国)有限公司 5,000 2008-5-16
67 比利时联合资产 KBC Asset Management N.V。 中国工商银行股份有限公司 21,000 2008-6-2
68 香港金管局 Hong Kong Monetary Authority 花旗银行(中国)有限公司 30,000 2010-10-27
69 西班牙对外银行 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A。 中信银行股份有限公司 10,000 2011-5-6
70 意大利忠利保险有限公司 Assicurazioni Generali S.p.A。 中国工商银行股份有限公司 10,000 2011-3-18
71 新加坡金管局 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2011-10-8
72 领先资产 Lyxor Asset Management S.A。 中国建设银行股份有限公司 10,000 2011-2-16
73 哥伦比亚大学 The Trustees of Columbia University in the City of New York 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2008-3-12
74 韩国保德信资产运用株式会社 Prudential Asset Management Co.,Ltd 中国建设银行股份有限公司 7,500 2008-4-11
75 铂金投资管理有限公司 Platinum Investment Company Limited 汇丰银行(中国)有限公司 15,000 2008-6-2
76 荷宝基金 Robeco Institutional Asset management B.V。 花旗银行(中国)有限公司 15,000 2008-5-5
77 未来资产基金 Mirae Asset Global Investments Co., Ltd。 中国工商银行股份有限公司 25,000 2008-7-25
78 魁北克储蓄投资集团 Caisse de dép t et placement du Québec 汇丰银行(中国)有限公司 20,000 2008-8-22
79 三星投资信托运用株式会社 Samsung Investment Trust Management Co., Ltd。 中国银行股份有限公司 30,000 2008-8-25
80 安达国际控股有限公司 ACE INA International Holdings, Ltd。 中国工商银行股份有限公司 15,000 2008-8-5
81 哈佛大学 President and Fellows of Harvard College 中国工商银行股份有限公司 20,000 2008-8-22
82 首域投资管理(英国)有限公司 First State Investment Management (UK) Limited 花旗银行(中国)有限公司 12,000 2008-9-11
83 大和投信 DAIWA Asset Management Co。 中国银行股份有限公司 20,000 2008-9-11
84 壳牌资产管理有限公司 Shell Asset Management Company B.V。 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2008-9-12
85 普信国际公司 T. Rowe Price International, Inc。 汇丰银行(中国)有限公司 11,000 2008-9-12
86 大华资产管理有限公司 UOB Asset Management LTD 中国工商银行股份有限公司 5,000 2008-11-28
87 阿布达比投资局 Abu Dhabi Investment Authority 汇丰银行(中国)有限公司 20,000 2008-12-3
88 资本国际公司 Capital International Inc。 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2008-12-18
89 三菱日联摩根士丹利证券 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd。 中国银行股份有限公司 10,000 2008-12-29
90 韩华投资信托管理株式会社 Hanwha Investment Trust Management Co.,Ltd 花旗银行(中国)有限公司 7,000 2009-2-5
91 新兴市场管理有限公司 Emerging Markets Management,L.L.C。 汇丰银行(中国)有限公司 5,000 2009-2-10
92 马来西亚国家银行 Bank Negara Malaysia 汇丰银行(中国)有限公司 20,000 2009-5-19
93 罗祖儒投资管理(香港)有限公司 Lloyd George Management (Hong Kong) Limited 汇丰银行(中国)有限公司 5,000 2009-5-27
94 邓普顿投资顾问有限公司 Templeton Investment Counsel, LLC 汇丰银行(中国)有限公司 20,000 2009-6-5
95 韩国投资信托运用株式会社 Korea Investment Trust Management Co., Ltd 中国工商银行股份有限公司 10,000 2009-7-21
96 霸菱资产 Baring Asset Management Limited 汇丰银行(中国)有限公司 20,000 2009-8-6
97 英国安石投资管理有限公司 Ashmore Investment Management Limited 中国工商银行股份有限公司 20,000 2009-9-14
98 日本住友信托银行股份有限公司 5,000 2009-6-26
99 宏利资产香港 Manulife Asset Management (Hong Kong) Limited 花旗银行(中国)有限公司 20,000 2009-11-20
100 野村资产管理 Nomura Asset Management CO., LTD 中国工商银行股份有限公司 20,000 2009-11-23
101 梅隆资产管理 BNY Mellon Asset Management International Limited 中国建设银行股份有限公司 15,000 2009-11-6
102 东洋投资信托运用株式会社 Tongyang Asset Management Corp。 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2009-12-11
103 常青藤资产 Ivy Investment management Company 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2010-2-8
104 达以安资产 DIAM Co.Ltd 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2010-4-20
105 欧菲资产 OFI Asset Management 渣打银行(中国)有限公司 15,000 2010-5-21
106 安本亚洲资产 Aberdeen Asset Management Asia Limited 花旗银行(中国)有限公司 20,000 2010-7-6
107 英杰华投资集团全球服务有限公司 Aviva Investors Global Services Limited 中国工商银行股份有限公司 10,000 2009-12-28
108 KB资产运用 KB Asset Management Co., Ltd。 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2010-8-9
109 富达基金(香港)有限公司 Fidelity Investments Management (Hong Kong) Limited 汇丰银行(中国)有限公司 15,000 2010-9-1
110 瀚博环球投资公司 Hansberger Global Investors, Inc。 渣打银行(中国)有限公司 2011-12-13
111 富邦证券投资信托股份有限公司 Fubon Securities Investment Trust Co., Ltd。 中国建设银行股份有限公司 10,000 2010-10-29
112 群益证券投资信托股份有限公司 Capital Securities Investment Trust Co. Ltd。 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2010-10-29
113 美盛投资(欧洲)有限公司 Legg Mason Investements (Europe) Limited 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2010-10-8
114 瑞士宝盛银行 Bank Julius Bear & Co.,Ltd 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2010-12-14
115 韩国科提比资产运用株式会社 KTB Asset Management Co.,Ltd 中国建设银行股份有限公司 10,000 2010-12-28
116 加拿大蒙特利尔银行投资公司 BMO Investments Inc。 中国工商银行股份有限公司 10,000 2010-12-6
117 大众信托基金有限公司 Public Mutual Berhad 花旗银行(中国)有限公司 2012-2-3
118 宝来证券投资信托股份有限公司 Polaris International Securities Investment Co. Ltd。 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2011-3-4
119 信安环球投资有限公司 Principal Global Investors, LLC。 中国建设银行股份有限公司 2012-1-31
120 中国人寿保险 China Life Insurance Co., Ltd。(Taiwan) 中国建设银行股份有限公司 10,000 2011-10-26
121 台湾人寿保险 Taiwan Life Insurance Co.,Ltd。 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2011-12-21
122 国泰证券投资信托股份有限公司 Cathay Securities Investment Trust Co., Ltd。 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2011-6-9
123 复华证券投资信托股份有限公司 Fuh Hwa Securities Investment Trust Co. Ltd。 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2011-6-9
124 亢简资产 Comgest S.A。 德意志银行(中国)有限公司 10,000 2011-6-24
125 瑞穗证券股份有限公司 Mizuho Securities Co., Ltd。 中国建设银行股份有限公司 5,000 2006-9-15
126 东方汇理资产香港 Amundi Hong Kong Limited 中国建设银行股份有限公司 10,000 2011-7-14
127 贝莱德机构信托公司 BlackRock Institutional Trust Company, N.A。 花旗银行(中国)有限公司 2011-7-14
128 GMO有限责任公司 Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2011-8-9
129 新光人寿保险股份有限公司 Shin Kong Life Insurance Co., Ltd。 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2011-10-26
130 普林斯顿大学 The Trustees of Princeton University 汇丰银行(中国)有限公司 5,000 2011-11-25
131 新光投信株式会社 Shinko Asset Management Co., Ltd。 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2011-11-25
132 华宜资产运用有限公司 HI Asset Management Co., Linmited。 中国工商银行股份有限公司 2011-12-31
133 加拿大年金计划投资委员会 Canada Pension Plan Investment Board 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2011-12-9
134 迈世勒资产 Metzler Asset Management GmbH 中国工商银行股份有限公司 2011-12-31
135 泛达公司 Van Eck Associates Corporation 中国工商银行股份有限公司 2011-12-9
136 安耐德合伙人有限公司 EARNEST Partners LLC 中国建设银行股份有限公司 2011-12-13
137 罗素投资爱尔兰有限公司 Russell Investments Ireland Limited 汇丰银行(中国)有限公司 2011-12-28
138 泰国银行 Bank of Thailand 汇丰银行(中国)有限公司 30,000 2011-12-16
139 韩国投资公司 Korea Investment Corporation 汇丰银行(中国)有限公司 20,000 2011-12-28
140 科威特政府投资局 Kuwait Investment Authority 中国工商银行股份有限公司 30,000 2011-12-21
141 北美信托环球投资公司 Northern Trust Global Investments Limited 交通银行股份有限公司 2011-12-21
142 安大略省教师养老金计划委员会 Ontario Teachers' Pension Plan Board 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2011-12-22
143 韩国银行 The Bank of Korea 汇丰银行(中国)有限公司 30,000 2011-12-21
144 新韩法国巴黎资产运用株式会社 Shinhan BNP Paribas Asset Management Co., Ltd。 汇丰银行(中国)有限公司 10,000 2012-1-5
145 国民年金公团(韩国) National Pension Service 花旗银行(中国)有限公司 10,000 2012-1-5
146 三商美邦人寿保险 Mercuries Life Insurance Co,Ltd 汇丰银行(中国)有限公司 2012-1-30
147 保德信证券投资信托股份有限公司 Prudential Financial Securities Investment Trust Enterprise 汇丰银行(中国)有限公司 2012-1-31
148 医院管理局公积金计划 Hospital Authority Provident Fund Scheme 汇丰银行(中国)有限公司 2012-1-31
149 明治安田资产管理有限公司 Meiji Yasuda Asset Management Company Ltd。 花旗银行(中国)有限公司 2012-2-27
150 全球人寿保险股份有限公司 TransGlobe Life Insurance Inc。 花旗银行(中国)有限公司 2012-2-3
来源：新浪财经
4000亿"活水"驰援A股
清明小长假，证监会很忙。继公布新股发行体制改革方案之后，昨日夜间，又有重磅消息爆出。
中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合宣布，新增合格境外机构投资者（QFII）投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元；同时，新增人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度500亿元，总额达到700亿元。按照新增额度计算，共计最高将为A股带来近4000亿元的增量资金，对A股可谓重磅利好。多位市场人士昨日评论称，此举将稳定市场信心，呵护当前低迷的股市。
证监会负责人说，下一步证监会将按照中央金融工作会议提出的"扩大金融对外开放"要求，总结QFII制度经验，进一步便利QFII投资运作，吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。将允许RQFII试点机构把新增的投资额度用于发行人民币A股ETF产品，投资于A股指数成分股并在香港交易所上市，证监会还将会同有关部门研究进一步扩大试点规模、机构范围及投资比例。
QFII大扩容有利于稳定市场
市场对于QFII和RQFII的扩容有所预期。
在不久前于广州举行的首届岭南论坛上，中国证监会副主席姚刚透露，目前300亿美元的QFII额度已经用去80%以上，而RQFII首批200亿元人民币的额度已全部用完，证监会正在会同相关部门研究增加QFII和RQFII额度等工作，吸引更多长期境外资金投资中国资本市场。
但一下子新增500亿美元的QFII额度，还是大大超乎市场的想象，此举将深刻影响当前的A股市场。著名市场人士、英大证券研究所所长李大霄昨日兴奋地对南方日报记者表示，"这是重磅利好，将稳定市场信心"。
从历史数据来看，QFII投资行为稳定，偏向长期持有，不通过频繁交易获利，资产配置中股票长期保持较高比例，波动幅度较小；从交易品种来看，QFII更为偏爱资产规模大、成长性高、估值合理、市场流动性好的蓝筹股。
2003年7月，第一家QFII瑞士银行宣布买入宝钢股份、上港集箱等4只蓝筹公司股票，受到国内投资者的广泛关注，而在2年后，蓝筹股集体掀起了A股历史上最为波澜壮阔的超级大牛市。2007年初到2011年6月底，沪深300指标股市值占A股流通市值的比重平均为67%，而QFII持有沪深300指标股占全部持有市值平均为87%，较市场水平高20个百分点。
而证监会主席郭树清"当前蓝筹股有罕见投资价值"的表态，无疑有望得到QFII的共鸣，这将为A股市场长期注入活水，提振当前低迷的市场信心。
境外养老金借QFII"抄底"
此前，广东将部分养老金委托全国社保理事会运营管理，引发社会广泛关注，部分声音担心养老金可能会"蚀底"。但是从QFII近10年来的运营来看，境外的养老金通过QFII投资A股的规模在不断增长。
最新统计显示，许多境外养老金已通过QFII制度投资我国资本市场，目前已有魁北克储蓄投资集团、安大略省教师养老金、加拿大年金计划、家庭医生退休基金、国民年金公团（韩国）、香港医院管理局公积金计划等6家境外养老金获得QFII资格及7.5亿美元投资额度；另外，还有部分通过购买QFII发行的投资境内的基金等产品，间接投资中国资本市场。
境外养老金通过QFII投资我国资本市场取得了较好回报。2002年以来，QFII净汇入资金1213亿元，与目前QFII资产2656亿元相比，累计盈利1443亿元，表现出较好的盈利能力。因此，QFII投资运作情况良好，对我国养老金等长期资金入市提供了很好借鉴。
"2012年，QFII额度的放开说明外资的好日子来了。"爱德蒙得洛希尔董事会主席菲利普表示，"外国投资者对中国股市还是非常感兴趣的。中国监管层在发放QFII额度时，外资投资者申请非常积极。"(.南.方.日.报)
扩大资本市场对外开放"双箭齐发"
中国证监会3日晚间宣布,经国务院批准,中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元,总投资额度达到800亿美元。
证监会有关部门负责人说,证监会将按照中央金融工作会议提出的"扩大金融对外开放"要求,总结QFII制度经验,进一步便利QFII投资运作,吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。
据了解,我国QFII制度自2002年开启试点,2006年在总结试点经验基础上推出《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》,2007年将投资额度从100亿美元增加到目前的300亿美元。目前,我国已批准了来自23个国家和地区的158家境外机构的QFII资格。截止到3月23日,QFII账户总资产规模达到2656亿元。
中国证监会3日同时宣布,经国务院批准,我国增加人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度500亿元。
去年12月16日,我国允许符合一定资格条件的基金管理公司、证券公司的香港子公司作为试点机构,运用其在港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展境内证券投资业务。
证监会有关部门负责人说,开展RQFII试点,对扩大我国资本市场开放水平,健全境外人民币回流机制,进一步推动人民币国际化,巩固和提升香港国际金融中心地位发挥了积极作用。(.大.众.日.报)
叶檀：新增QFII额度并非给外资抄底A股机会
4月3日晚间消息，证监会宣布新增QFII额度500亿美元及RQFII额度 500亿元人民币。经济学家叶檀(表示，政策利好 A股市场，但资金进入后未必全部建仓，市场好坏主要看上市公司的经营状况。"市场是开放的，大家都可以买进，我不认为这是外资抄底A股的机会。"
据证监会官方网站，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。下一步吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。同时增加500亿元人民币RQFII投资额度，允许试点机构用于发行人民币A股ETF产品，投资于A股指数成份股并在香港交易所上市。
业内人士普遍将此举视为外资抄底A股市场的机会，但叶檀的看法相左，称"市场是开放的，大家都可以买进，我不认为这是外资抄底A股的机会。"
叶檀认为，增加QFII和RQFII投资额度乃意料之中，此举将利好A股市场，提振市场信心，但是外资进入市场后未必全部建仓，"市场的好坏主要在于上市公司的营运状况，和资金额度关系不大。"
她同时表示，最近证监会一直在扩大入市资金，包括鼓励资金到境外投资，新政推出恰好配合人民币市场投资，旨在促进人民币国际化，扩大资本市场开发。
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