主题：云南城投受累一级开发收益狂跌

3月27日，云南城投[7.05 1.29% 股吧 研报]置业股份有限公司（600239.SH 以下简称“云南城投”）公布了2011年年度业绩报告。其营业收入和净利润双双出现了大幅下滑，该公司一高管将其归因为是受到了项目周期的影响。

云南城投2011年年度业绩报告显示，去年其营业总收入1.64亿元，营业利润2.57亿元，归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，分别同比减少49.86%、40.4%和40.6%。在扣除非经常性损益后，公司实际上是亏损4202.32万元。

去年，云南城投的盈利主要来自转让陕西云投置业有限公司34%股权、天津市云滨置业投资有限公司100%股权及所持云南同德房地产开发有限公司“大白庙片区城中村改造”10%股权的投资收益，合计为2.69亿元。

该高管对此给予了确认，其解释称，公司确实存在一定的资金问题，这主要是因为昆明环湖东路土地一级开发等重要项目还没能实现销售，占压了大量资金。

2008年5月，昆明市政府授权的土地矿产储备管理办公室委托云南城投对环湖东路沿线土地进行土地一级开发。该项目包含15.03公里的环湖道路建设及15公里环湖截污管网建设，以及约4.18万亩的土地整理。项目总投资高达300亿元，总工期约5年。当时，市场对该项目寄予厚望。

然而时至今日，环湖东路土地一级开发项目累计投资约66亿元。一期收储土地的出让工作已组织1622.8亩土地挂牌交易。结果却是十多块土地流拍，成交仅有5宗，共182.7亩，交易金额只有7.8亿元。

根据双方约定，项目土地出让净收益由云南城投与昆明市政府实行五五分成，若公司分成后的收益不足一级开发总成本的5%时，由昆明市政府负责补足至5%。相对于高昂的投入成本，4年来公司从环湖东路土地一级开发中获得的净收益显然微乎其微。

对此该高管表示，该开发项目之所以不理想，是受到滇池环境保护条例的影响，使得之前的规划不得不发生改变。现在，公司正在积极与昆明市政府对接这方面事宜，对项目作出调整，尽最大努力取得一个好的条件，然后继续进行招拍挂，使资金能够迅速回笼。


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