主题：建设银行暴利说：或是特殊情绪？

七银行净利4千亿元 贡献A股近50%利润

　　根据中国经营网报道，“银行业暴利”饱受诟病，多位银行行长纷纷表示，中国银行业不存在暴利。昨日，建设银行董事长王洪章亮相香港，表达了同样的观点，力图澄清有关银行暴利的指责。

　　统计显示，截至3月27日，沪深两市共有7家银行披露年报，这7家银行贡献了已披露年报的上市公司近50%的净利润。

7家上市银行撑起A股利润“半边天”

　　银行业到底存在不存在暴利，仍是一个值得讨论的话题。截至3月27日，沪深两市共有7家银行披露年报，统计显示，这7家银行贡献了已披露年报的上市公司近50%的净利润。

　　据中国证券报报道，在部分行业成长乏力之际，银行业依然保持稳健的业绩规模和增速，并成为上市公司净利润的贡献“大户”。截至3月27日，沪深两市共有7家银行披露年报，合计实现净利润3913.97亿元，同比增长31.68%。这7家银行贡献了已披露年报的上市公司近50%的净利润。

　　利息收入占比逾八成

　　Wind数据显示，截至3月27日，披露年报的7家银行2011年共实现营业收入10481.64亿元，同比增长30.30%;实现归属于母公司股东的净利润3913.97亿元，同比增长31.68%。在过万亿的营业收入中，利息净收入达到8443.50亿元，占比逾八成，成为银行最主要的收入来源。

　　由于存贷款稳定增长以及息差的扩大，银行盈利空间有所提升，利息收入仍占据各银行利润的重头。Wind统计显示，2011年各家银行净息差均出现不同程度提升。

　　其中，建设银行2011年年末的净息差达到2.7%，同比提升0.21个百分点。净利差为2.57%，同比提高0.17个百分点。农业银行净息差则达到2.85%，同比提升0.28个百分点。2011年，浦发银行的利息净收入占营业收入的比重高达90.46%，成为已披露年报的银行中占比最高的一家。占比下调幅度最大的是民生银行，公司2011年利息净收入占营业收入的比重为78.7%，同比下降5.06个百分点。

　　 建设银行力辩暴利说

　　“银行没有暴利，跟国际大银行的利润回报相比，我们是差不多的，这也与中国经济的发展形式紧密相关。”

　　据21世纪经济报道3月26日，建设银行于京港两地召开2011年度业绩发布会。履新三个月后，董事长王洪章首次亮相香港，力图澄清有关银行暴利的指责。

　　当日，远在北京的建行副行长庞秀生也引用国家统计局公布的2011年规模以上工业企业25.4%利润增长为证，他称，“并不存在银行和企业效益反差巨大，冰火两重天的问题。”

　　截至2011年末，建行资产总额突破12万亿元人民币大关，较上年末增长13.61%，全年实现净利润1694.39亿元，较上年增长25.48%。

　　另外，外界对商业银行资产质量的隐忧开始显现。尽管建行不良贷款率持续下降，但不良贷款的反弹已引起注意。截至2011年末，建行集团不良贷款率1.09%，较上年下降0.05个百分点，但不良贷款较上年增加62.03亿元，为709.15亿元。

　　此外，得益于2011年成功发行400亿元次级债，截至年末，建行资本充足率和核心资本充足率分别升至13.68%和10.97%。

26日，建行行长张建国表示，目前建行资本充足情况良好，未来两三年依然能满足监管部门对资本充足率的要求，建行今年没有从资本市场融资的计划。同时，考虑到2011年董事会先行批准的两年800亿次级债发行计划，并不排除年内再有次级债发行。

建设银行按揭贷高占比有助1季报息差提升

2011年净利润1693亿，同比增长26%。公司营业收入同比增长23%，拨备前营业利润同比增长25%，营业利润同比增长25%。ROAA1.47%，同比提升0.15个百分点；ROAE22.51%，同比下降0.1百分点，主要是公司在10年时曾进行过一次配股。环比看，4季度营业收入增长0.8%，主要是中间业务收入较3季度下降较多，拨备前营业利润下降19%，营业利润下降35%，主要是4季度管理费用及拨备支出增长较多。

　　个人贷款增长明显快于企业贷款。公司2011年贷款总额增长14.59%，与14.27%的行业增速基本持平。从投向看，个人贷款增长23%，明显高于全部贷款增速，其中个人住房贷款增长了21%，个人助业贷款增长65%，但占全部贷款比重较小，仅为1.2%。企业贷款较年初增长12%，其中基础设施领域新增贷款占企业新增贷款金额的41%。分行业看，增长较快的几类有交运仓储和邮政业、批发和零售业、建筑业以及采矿业。

　　存款面临分流压力，存贷比指标仍优异。公司2011年存款增长10.05%，低于12.72%的行业增速，存款增长受到了中小银行吸存的冲击。年末存贷比为65.05%，较年初上升0.58个百分点，但仍处于优异的水平，未来存款成本上升的压力小于同业。结构上看，活期存款增长更为缓慢，占比由年初的56%下降至53%；保证金存款增长22%，快于全部存款水平，但该增速相对股份制银行而言算是缓慢，保证金存款占总存款比重也仅有3.6%。

　　住房按揭贷款高占比有助于推升1季度息差。公司2011年度存贷利差4.08%，较10年的3.79%提升了29BP。分上下半年看的话，上半年是3.96%，下半年是4.19%。公司的存贷利差上升得偏慢，一方面是个人住房按揭贷款投放较多，这方面利率没有优势；另一方面公司信贷结构转型力度不大，基建领域贷款仍投放较多。公司2011年净息差2.70%，较10年的2.49%提升了21BP。

　　环比看4季度净息差（计算值）2.71%，较3季度提升8BP。公司个人住房贷款占比20%，在上市银行中处于较高水平，随着1月份按揭贷款的集中重定价，公司1季报的息差水平预计将有较快上升。

　　费用控制较好。公司业务及管理费用增长16%，其中占比最高（60%）的员工费用增长16%，其余各类费用也均增长合理。成本收入比由10年度的31.5%下降至29.8%。

　　不良贷款余额上升，关注及逾期较中报下降。公司不良贷款余额709.15亿，加回核销后较年初上升95.33亿。不良贷款率1.09%，较年初下降0.05个百分点，但较3季度末上升0.07个百分点。

　　关注类贷款与逾期贷款则较中报数据有所下降。公司全年的不良贷款毛生成率为0.16%，下半年为0.15%（未年化），在披露年报的上市银行中属于偏高水平。分行业看租赁及商务服务业、房地产业、批发与零售业这几类行业不良贷款上升较多。

　　平台贷款余额4298亿。2011年末公司平台贷款余额4297.64亿，占比6.6%，余额较上年减少1121.60亿。其中现金流全覆盖类占比达到85.69%。平台客户924户，较上年减少158户。

建设银行今年无再融资计划 可发400亿次级债

　　根据新快报报道， 建行管理层昨日分别在北京、香港举行2011年业绩说明会，建行行长张建国在会上表示，该行今年没有资本市场再融资计划，但会择机发行次级债。副行长庞秀生则直言，今年保持息差稳定“压力很大”。

　　风险：不良贷款将保持稳定

　　2011年末，建行不良贷款为709.15亿元，较上年增加62.03亿元；不良贷款率为1.09%，较上年下降0.05个百分点，不良贷款呈现“一升一降”态势。建行首席风险官黄志凌表示，首先，建行去年核销贷款较上年减少了近6000亿元；其次，建行的逾期贷款为570亿元，而不良贷款为700多亿，也就是说只要是逾期贷款，不良贷款是大于逾期的；第三，关注类贷款比年初下降了0.47个百分点。

　　黄志凌认为，建行的资产质量基础是坚实的。只要不发生重大系统性风险，今年建行资产质量将保持稳定，不良比例余额将继续保持较低水平。

　　2011年末，建行平台贷款余额4297.64亿元，贷款余额较上年减少1121.60亿元；平台客户924户，较上年减少158户。黄志凌表示，去年较低的不良率说明平台贷风险比想象的低。此外，建行已按监管要求对平台贷进行了整改。

　　张建国在会上表示，据内部测算，不良率上升1个百分点，建行今年利润增幅不会是正的。但他也对建行的资产质量有信心，他指出，建行4000多亿的平台贷款，几乎没有展期或借新还旧的，需要展期的贷款所占平台贷比例不足1%。

　　展望：保持高增长有压力

　　对于今年业绩，建行管理层坦言保持高增长有压力。

　　副行长庞秀生表示，由于央行降息及下调存准率的滞后效应，以及人民币投资收益率陡峭下降，此外，理财存款成为补充存款的常效途径，利率比活期存款高很多。因此，今年保持利差稳定压力很大。对于具体的业绩预测，庞秀生称，根据规定，上市公司不能预测今年业绩。他引用券商分析报告指出，多数券商预期建行今年利润增10%-20%，息差不会再继续高增长，手续费近两年的高增长也不是常态，资产规模也将趋缓。他认为，这些观点可作为参考。

　　对于信贷投放，建行副行长朱洪波指出，今年贷款投向必须符合国家产业政策，“两高一剩”，包括房地产贷款都会适当控制。作为国有大行，建行既要贯彻国家意志，又要追求商业利益。

　　对于市场关系的融资问题，建行行长张建国指出，据内部测算，即使按照提高后的监管要求，建行资本也够用两三年。该行今年没有资本市场再融资计划，但去年董事会批准了800亿次级债的发行计划，去年已发行400亿，还有发行空间。

专家：银行业“暴利”说法情绪化 有其特殊性

　　据银监会2月17日发布的数据显示，我国银行业金融机构2011年总资产113.28万亿元，同比增长18.9%。

　　根据中新网数据显示，2011年银行业回报率超过20%，略低于烟草但高于石油，这一结论依然在社会各界引起轩然大波，更有专家指出应对银行进行“反垄断调查”。中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚在接受中新网金融频道访问时则指出，银行业“暴利”说法带情绪化，银行业回报率不能和其他行业相提并论。

　　据银监会2月17日发布的数据显示，我国银行业金融机构2011年总资产113.28万亿元，同比增长18.9%。商业银行净利润超过万亿元大关，达到10412亿元，创历史新高。按此计算，商业银行去年平均每天赚28.53亿元。

　　银行暴利了吗？ 民众感情色彩VS 行业特殊性

　　中国规模以上工业企业去年前三个季度实现利润3.68万亿元，但这些企业有8700多万人，人均利润不到4万元。

　　3月26日，建设银行发布的2011年度报告显示，该行去年实现净利润1692亿元，同比增长25.3%。农业银行2011年业绩报告指出，去年该行实现净利润1219.56亿元，同比增加270.49亿元，增长28.5%。四大行中，工行和中行尚未公布2011年的业绩，但在2010年和2011年的前三季度，净利润均超过千亿元。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇近日接受《第一财经日报》采访时表示，之所以“暴利”这个词，其实所有人都明白，这里更多带有感情色彩，即公众对存款负利率、对垄断、对服务的不满。

　　但是，建设银行新任董事长王鸿章于全年业绩记者会表示，不认为银行属于暴利行业，建行去年盈利水平与国际上大型银行相若，并没有特别多。农行行长张云对目前盛行的“银行暴利”说并不认同，他认为，利润增长的原因主要是因为经济快速增长和银行业务快速发展。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，一个行业的回报率较长时间高于社会平均利润率，主要有两个原因：其一，存在资本流动的障碍，或是技术壁垒，而这类壁垒带来的“暴利”很少有人会去职责。如人们对乔布斯、马云、姚明等只有羡慕，没有嫉妒恨。但行政壁垒带来的“暴利”则不同，它明显不公，会导致寻租、腐败、低效等一系列问题，阻碍社会的发展和进步。而银行的高回报率中有一定的技术壁垒成分，某些产品获得了市场认可，但不可否认的是，目前银行业也存在较高的行政壁垒，体现为管理层面的机构审批、准入门槛。

　　中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚向中新网金融频道指出，银行业“暴利”说法带情绪化，银行业有其特殊性，比如准入门栏较高等，所以银行业回报率不能和其他行业相提并论。

　　上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉表示，中国银行业的高利率在很大程度上并不是银行本身所导致的，而是源于政策制度的优势。“在中国，银行是一个相对比较特殊的行业，其准入门槛与退出门槛都相当高，因此不能把银行利润与一般行业的利润做简单对比。”

　　高额利润从哪来？高息差VS业务发展迅速

　　2011年前三季度，五大国有银行净息差收入占总营收的75.7%，其他股份制银行净息差收入占总营收比例则超过90%。在利息收入方面，五大行的同比增幅均在30%以下；而其他股份制银行利息收入增长则相对突出，除兴业银行增幅27.6%以外，其余银行增幅均在30%以上，其中华夏、南京、民生三家银行的增幅超过40%。

　　2012年2月4日，全国人大财经委员会副主任吴晓灵在谈到中国利率市场化时指出，中央银行还在调控存款利率上限和贷款利率下限，控制了存贷款的利差，中国金融业丰厚的存贷款利差是他们获取利润的重要的来源，这也是得到市场众多批评的一点。

　　也有分析直接指出，存贷款利差能喂肥银行有其先天优势，主要是因为这个利差是由国家规定的，国家给银行较高的利差，银行就能保证赚更多的钱。

　　但是农业银行行长张云认为，高额利润并不是单纯依靠利差得来，2004年利差为2.32%、2005年为2.34%、2006年为2.52%、2008年2.88%、2010年2.46%，可见不是扩大利差来赚取利润；银行目前的利差不是普遍高于国际水平。

　　“利润增长的原因主要还是因为经济快速增长和银行业务快速发展，特别是2009年和2010年贷款投放总量较大，等于前八年的90%以上，使银行获得了较大的发展机会。”张云说。此外，银行节约成本和效率提高的因素，成本收入比下降也是原因之一，国家为国有商业银行付出巨大的成本，这些成本使得银行因为改革加快获得较快利润增长，大概10%；银行创新能力提升也增加了盈利能力。

　　中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚也表示，近两年利润扩张的原因包括：主要银行完成了改制上市，实现了IPO，海外投资者的进入，公司治理结构的改善等因素均为银行发展创造了比较好的发展条件。

　　利率市场化能否降“暴利” 尚待观察

　　有分析人士指出，当前中国银行业产生高利率的土壤正在逐步消失。“一方面，金融危机后全球监管对银行业的要求更高，这也就意味着银行业的运营成本将有所提高。另一方面，随着中国金融市场的逐步开放，利率市场化是大势所趋。一旦中国实行利率市场化，银行业的息差势必将有所缩减。”

　　但是，招商银行行长马蔚华近日接受《人民日报》采访时说，利率市场化进程的加速将使银行存贷款利差急剧收窄。美国1981年至1985年存贷款平均利差为2.17%，而在完成利率市场化改革之后的1986年至1990年则降为1.63%。利率市场化甚至还会引发银行倒闭现象。

　　农行董事长蒋超良表示，中国启动利率市场化改革对整体行业息差将构成一定压力，但农行存贷比仅为58%，属较低水平，活期存款占比亦“领跑”行业，料该行仍有发展空间。

　　上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉于2011年12月接受《国际金融报》记者采访时表示，他认为利率市场化将降低银行的利润，但是他认为，当前在基础性工作还没有做到位的情况下不宜推进利率市场化。“利率市场化的目的应该是提高银行资金运用的效率，但是目前中国社会整体对资金的需求相当旺盛，而存款的增长相较于GDP增速则出现放缓，因此一旦利率市场化，反而很容易大幅抬升银行的风险”。

　　中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚表示，利率市场化是大方向，已经做了很多工作。但是未来实现利率市场化后，银行利息是否会缩水，需要由市场来决定。比如，巴西在实现利率市场化以后，利差反而扩大。所以利率市场化一定会让利润下降是不一定的。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。