主题：QFII扩容 谁将受宠

去年四季度QFII整体增仓 偏爱金融服务行业
　对于QFII新增500亿美元额度，市场人士看法不一。部分人士指出，只有企业盈利下滑出现明显改善迹象，股市的悲观前景才会改变，QFII扩容只不过是给市场带来一些心理安慰，不能在根本上改变市场的下行趋势。但也有人士认为，管理层推动QFII等增量资金入市的举措可能成为短期的一剂强心剂，有望助推市场企稳反弹。

　　新进驻29只股票

　　上市公司2011年年报尚未全部公布。2011年三季度末，QFII合计持有137只A股，持股数量和持仓市值分别为47.49亿股和547.17亿元。

　　已披露的上市公司2011年年报显示，去年四季度QFII新进驻29只股票。其中，宝钢股份、中信证券、海螺水泥和中国人寿的新买入数量分别达10070万股、6568万股、5560万股和1655万股。按去年四季度末收盘价测算，这4只股票的QFII新增持仓市值分别达4.88亿元、6.37亿元、8.70亿元和2.91亿元。

　　华夏银行、中国中铁和万科A等15只股票去年四季度被QFII大笔增持，这3只股票的增持数量分别为26737万股、1802万股和538万股，QFII去年四季度末对3只股票的持股总量上升至56237万股、6059万股和7493万股。

　　与QFII新进驻或增持的股票相比，部分A股遭遇QFII冷落。其中，去年三季度末尚在QFII持仓序列中的23只股票到去年四季度末时已销声匿迹。例如，去年三季度末QFII持有上海医药、上汽集团和东软集团的股份多达1879万股、1851万股和1059万股，持仓市值一度高达2.72亿元、2.95亿元和0.91亿元，但到去年四季度末，这3家公司季报披露的十大流通股股东名单没有QFII。

　　此外，伊利股份、中储股份与苏宁电器等27只A股去年四季度被QFII减持，这3只股票分别被减持2494万股、1690万股和1254万股。截至去年四季度末，QFII所持这3只股票数量下降至5111万股、1000万股和5047万股。

　　四季度调仓见成效

　　就目前已披露2011年年报的1300只A股来看，去年四季度末QFII的持股数量合计达30.65亿股，较环比增加3.74亿股，显示其整体呈现增仓势头。QFII新买入和增持股票主要集中在金融服务、黑色金属和建筑建材行业，清仓和减持的股票主要集中在交运设备、商业贸易、食品饮料和交通运输等行业。

　　统计显示，今年以来上证综指累计上涨2.88%，QFII去年四季度末清仓和减持的50只股票同期平均涨幅仅为2.70%，跑输大盘0.18个百分点。QFII新进驻和增持的44只股票同期平均上涨4.68%，跑赢大盘1.8个百分点。QFII的增持股在跑赢大盘的同时，明显跑赢了QFII减持股，从这个角度看，QFII的调仓无疑颇有成效。


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