主题：亚盛集团等4股迎实质利好

（一）公告点评：亚盛集团（600108）2012年一季度业绩预增50%以上

事件：公司披露2012年一季度业绩预告

神光分析：

1、公司经过2009年及2010年的两次资产重组，目前已经将资产聚焦于大农业领域，其中土地资源是公司最具特色的资源。公司现有土地342万亩，其中耕地47.52万亩，宜农未利用地48.16万亩，牧草地184.90万亩，天然牧草地、灌木林地0.64万亩，冰川5.00万亩，其他用地55.71万亩。目前公司核心产品有马铃薯、种薯、果蔬、制种等。

2、公司因加大调整产品结构力度,充分发挥现代物流储藏优势，大力拓展销售市场，农产品购销、特色农产品错季销售以及农资购销等业务较上年同期有不同程度增加所致。公司预计2012年1月1日至2012年3月31日实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50％以上，其中2011年一季度归属于上市公司股东的净利润为29,913,634.38元。

3、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应11-13年市盈率分别为63X,28X,18X,估值偏高。

（二）公告点评：嘉欣丝绸(002404)大步进军小额贷款领域

事件：嘉欣丝绸拟作为主发起人与嘉兴地区其他10位（法人或自然人）发起人共同出资设立“嘉兴市秀洲区嘉欣小额贷款有限公司”。小额贷款公司注册资本拟定为人民币20000万元，各发起人均以货币资金出资，其中，本公司以自有资金出资6000万元，占注册资本总额30%，为第一大股。

神光分析

1、目前少数几大银行处于垄断地位，和中小企业生存艰难相对照“银行获得利润太容易了”。在国内外经济不景气的大环境下，商业银行的资金供给渠道越来越偏向经营稳定的央企等大中型优质企业及城市商贸企业，与小企业短期、小额为主的融资需求产生了错位，使得民间借贷成为小企业及农村金融的重要力量，2012年4月3日温家宝南方调研称中央已统一思想打破银行垄断，民营资本将进入金融领域，温州试点的有些成功经验要在全国推广。银监会和人民银行联合发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》和《浙江省人民政府办公厅关于深入推进小额贷款公司改革发展的若干意见》等一系列政策文件的出台，明确了政府对于设立小额贷款公司的试点政策。

2、公司拟设立的小额贷款公司所属嘉兴市秀洲区，该区域经济发展迅速，全区实现规模以上工业总产值399.36亿元，比上年增长22.5%，以纺织、服装、辅料加工、蚕桑养植等为特征的区域特色经济发展迅速，这其中大部分为经营方式灵活多样的中小企业及个体工商户、农户，私营企业占区域内企业数的80%，且大部分存在急需解决融资应急资金及发展资金需求，在此背景下，资金需求市场潜力巨大。

3、公司将成为上市公司中第一个吃螃蟹的，而且小额贷款公司注册资本高达2亿，注册资金金额巨大，各发起人均以货币资金出资，其中，本公司以自有资金出资6000万元，占注册资本总额30%，为第一大股东。本次大规模京军金融业可能会引起市场的关注。

4、简单估算，目前股价对应11－13年PE为24X、18X、15X，估值较低。最近成交量放大、市场目前活跃。

（三）公告点评：时代出版（600551）增资华安证券并获大股东增持

事件：

1、公司控股股东安徽出版集团于2012年3月30日通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份29.67万股。此次增持前，安徽出版集团持有公司股份2.95亿股,占公司总股本的58.33%；增持后，安徽出版集团持有公司股份2.953亿股，占公司总股本的58.39%。

2、公司拟以8900万元参与华安证券增资扩股，以每股1.78元价格认购5000万股。

神光分析：

1、华安证券是2001年成立的综合类证券公司，注册资本24.05亿元，目前拥有71家营业网点，其中安徽省内50家、省外中心城市21家。安徽省内客户基础牢固，证券经纪业务占安徽省内市场份额1/3左右。华安证券前三位股东分别是：安徽省国有资产运营有限公司（占注册资本36.59%），安徽出版集团有限责任公司（占注册资本18.71%），东方国际创业股份有限公司（占注册资本8.11%）。截至2011年12月31日，华安证券总资产106.17亿元，净资产34.39亿元，营业收入6.54亿元，净利润总额0.88亿元。

2、公司现持有华安证券2000万股股份，占其总股本的0.83%；本次参与其增资扩股之后，将持有华安证券7000万股股份，约占其总股本的2.47%。

3、大股东增持传递出大股东对公司长期发展前景的信心。此前，公司大股东安徽出版集团自2011年1月25日至5月13日持续增持公司股票，若大股东继续增持，或对股价上升产生催化作用。

（四）公告点评：城投控股（600649）2012年一季度业绩预增约100%

事件：公司披露2012年一季度业绩预告，预计2012年1~3月份归属于上市公司股东净利润同比增长约100%。

神光分析：

1、公司第一大股东——上海城投注册资本204亿元，是上海最大的政府控股城市基础建设投资公司，主业包括路桥，水务，环境，置业四大板块。08年8月公司通过定向增发及现金结合方式以71亿元收购了上海城投旗下的主要经营性资产——环境集团与置地集团各100%的股权，使得上市公司由原先单一主业——水务运营转变为以水务，固废处理(垃圾发电等)和房地产开发三足鼎立的综合业务。

2、2011年度，公司实现营业收入46.85亿元，同比增长20.19%，归属于母公司股东的净利润10.99亿元，较去年增长29.42%。实现每股收益0.48元，同比增长29.4%。公司牢牢把握上海加快推进“金融中心”建设的契机，开拓股权投资业务，在2011年取得了突破性进展，成为公司的主要盈利增长点之一，加之在环境处理，保障房建设方面的成果，使公司业绩稳步增长。

3、公司2011年一季度净利润48.639万元，每股收益0.21元。根据公司财务部门初步测算，预计公司2012年第一季度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长约100%。业绩增长的主要原因为公司转让所持有的上海新江湾城投资发展有限公司50%股权获得投资收益所致。

4、简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为13.2倍、11.9倍和10倍，成长性较高，投资者可适当关注。

（五）公告点评：沈阳机床（000410）定增募资逾20亿扩产

事件：公司7日公布定向增发预案

神光分析：

1、公司拟向包括控股股东沈阳机床（集团）有限责任公司在内的不超过十名特定投资者非公开发行股份不超过2.2亿股，公司控股股东沈阳机床集团将以现金方式认购不超过此次发行股票数量10%的股份。发行价格不低于7.34元/股，募集资金总额不超过21.6亿元，将用于重大型数控机床生产基地建设项目、数控车床及立式、卧式加工中心技术改造及扩产项目、数控机床核心功能部件技术改造及扩产项目和企业信息化改造项目的建设，以及偿还银行贷款。

2、沈阳机床将投入2.3亿元用于重大型数控机床生产基地建设项目，该项目总投资9亿元，已于2008年开始建设，建设期为4年，此次募集资金将用于该项目的后续建设。项目完成后，公司重大型数控机床产品水平将达到或接近国际同类产品先进水平，有利于打破国外垄断。项目达产后，预计实现销售收入35.97亿元，利润总额4.98亿元。

3、数控车床及立式、卧式加工中心技术改造及扩产项目达产后，预计新增销售收入19.80亿元，利润总额2.38亿元。数控机床核心功能部件技术改造及扩产项目达产后，预计新增销售收入8.2亿元，利润总额9840万元。考虑到相关项目投产达产时间以及效益的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

（六）公告点评：兴发集团（600141）一季度净利润预增50%以上

事件：公司公布2012年第一季度业绩预增公告，预计公司2012一季度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比上升50%以上。

神光分析：

1、公司的主要业务为精细磷化工及其他化工产品的生产及销售、水力发电、供电、磷矿石的开采、销售等，主要产品包括磷矿石、黄磷、三聚磷酸钠、六偏磷酸钠、次磷酸钠、五硫化二磷、二甲基亚砜、焦磷酸钠、牙膏级磷酸氢钙等。公司在业务上覆盖了精细磷化工行业从矿石、能源供应到下游产品生产的各个主要环节，是国内少数几家拥有“矿电磷一体化”产业链的精细磷化工行业龙头企业。2011年公司实现销售收入65.69亿元，同比增长40.41%；实现归属于母公司净利润2.32亿元，同比增长26.83%；基本每股收益0.636元。

2、2011年出台的《化工矿业"十二五"发展规划》将磷矿资源地位提高到空前水平，十二五期间将建立磷矿产地资源储备机制，整合行业资源，使磷矿资源进一步向优势企业和大型重点磷化工企业集中，并支持精细磷化工产品开发，鼓励发展电子级、饲料级磷酸盐及有机磷系列产品。公司作为行业龙头之一，近年来以磷化工行业为核心，围绕“矿电磷一体化”产业链拓展业务，整合磷矿、水电等资源，收购或新建精细磷化工产能，符合相关政策，将明显从中受益。

3、最近三年，公司的主要产品黄磷、三聚磷酸钠、六偏磷酸钠、次磷酸钠和磷酸均不同程度地存在产能利用不足的情况。3月下旬公司公布非公开发行预案，拟募集资金总额不超过13.50亿元用于向兴山水电收购宜都兴发49%股权、增资宜都兴发并新建10万吨/年湿法磷酸精制项目、增资宜都兴发并新建200万吨/年选矿项目和补充营运资金。上述项目实施之后，公司将增加现有磷矿资源开采出的中低品位磷矿石的利用比例和可利用量，消化上游磷矿石产能并提高磷酸精制水平，完善“矿电磷一体化”产业链，降低生产成本，提升公司的市场竞争力和盈利水平。

4、近年来磷矿石价格大幅上涨，今年一季度国内磷矿石供应依然偏紧，平均价格相对年初涨幅已超10%。此次公司公告一季度业绩预增，主要原因就是2012年一季度公司磷矿石、磷酸盐等主导产品价格同比出现一定幅度的增长，导致公司盈利能力增强。简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为33倍、22倍和13倍，估值相对合理。

（七）公告点评：*ST天目（600671）遭股东举牌

事件：*ST天目(600671)2012年4月6日接到通知，股东深圳长汇投资企业和天津长汇投资管理合伙企业于1月9日-4月6日通过上海证券交易所证券交易系统集中竞价交易增持了公司股份608.8万股，目前合计持有19192428股，占公司总股本的15.76%

神光分析：

1、公司主营业务范围包括生物制药、中成药、西药、保健食品、电子产品、以及进出口业务。产品以中成药为主，产品包括“珍珠明目滴眼液”、“复方鲜竹沥液”和“心无忧片”等，主导产品以医院销售渠道为主。

2、由于各种原因，公司已经连续2年亏损，而大股东主导的三次重组均因各种原因而宣告失败，从公司三季报及2011年业绩预告显示，目前公司净资产1.16元，2011年由于转让股权收益有望扭亏为盈。

3、深圳诚汇投资企业、深圳长汇投资企业、深圳城汇投资企业、天津长汇投资管理合伙企业于2012年1月9日—2012年4月6日通过上海证券交易所证券交易系统集中竞价交易增持了本公司股份6,088,499股，成交价格在7.407-9.58元之间。四公司曾经于2011年7月26日增持693万股，2011年7月28日至2011年12月16日增持524.93万股，2011年12月19日至12月27日再次增持92.46万股。目前，上述四家股东作为一致行动人，合计持有公司股份19,192,428股，占公司总股本的15.76%，逼近大股东的19.31%持股比例。四公司不排除后续继续增持的可能

4、公司已经连续2年亏损，尽管2011年有望扭亏，但是持续盈利能力不强，迫切需要通过重组来提升公司的盈利能力，而公司股东的持续举牌，有望实现公司的这种需求，值得投资者追踪。不过由于公司尚未公布2011年年报，若亏损存在暂停上市的风险，也需要提防。




个股风险提示

（一）金路集团（000510）2012年一季报预亏

公司预计2012年1月1日-2012年3月31日净利润约为-5600万元至-6600万元，基本每股收益约为-0.0919元/股至-0.1083元/股，公司2012年一季度较去年同期亏损扩大，去年同期净利润为-1578.71万元。公司业绩亏损原因为公司受主要原材料电石供应不足制约，生产装置开车率未达到满负荷，主导产品PVC树脂市场竞争激烈，销售价格持续低位运行，且与销售成本倒挂，原材料成本持续高位运行，导致公司亏损。

（二）东阳光铝（600673）2012年一季度业绩预减

公司预计2012年第一季度公司实现归属于母公司所有者的净利润较2011年同期减少60%-80%。公司一季度业绩实现净利润：71,250,884.91元，折合每股收益：0.09元。公司利润减少的主要因素为受欧债危机及国内宏观经济增长放缓的影响，国内外需求萎靡，公司第一季度业务量仍然不足，导致经营业绩下滑。介于业绩下滑超出市场预期，提醒投资者警惕短期对股价的负面冲击。

（三）大智慧（601519）2011年净利润降34%

年报显示，公司去年实现收入5.71亿元，同比增长0.66%；实现净利润1.06亿，同比下降34.04%；每股收益0.155元。2011年证券市场低迷，导致公司销售收入持平，净利润大降，投资者需注意风险。

（四）ST国发（600538）1.3亿委托贷款逾期

ST国发（上海交易所代码：600538）公司2009年委托贷款1.3亿元延期一年之后仍未如期偿还，全部逾期，其中2012年3月18日到期510万元，2012年3月31日到期1337万元。委托贷款1.3亿元至今年3月31日累计欠息368.78万元。ST国发此前公布的预亏公告显示，预计去年全年亏损3600万元左右。除了主要原辅材料价格和人力成本上涨之外，流动资金短缺难以满足生产经营发展需要也是造成亏损的一大原因。考虑到相关因素的持续影响，投资者要注意相关风险。

（五）铁岭新城（000809）持股5%以上的股东减持

公司公告称，2012年3月28日，怡和集团通过深交所大宗交易系统售出本公司无限售条件流通股9,600,000股。2012年4月6日，怡和集团又通过深交所大宗交易系统售出铁岭新城无限售条件流通股4,000,000股，占铁岭新城总股本的1.09%。截止2012年4月6日收市，怡和集团通过深交所交易系统累计售出铁岭新城无限售条件流通股13,600,000股，占铁岭新城总股本的3.71%。敬请投资者注意大股东减持的风险。

（六）标准股份（600302）一季度净利润预降50%-80%

公司主营"标准牌"工业缝纫机的研制、开发、生产和销售。公布2012年第一季度业绩预告。公司预计2012年1-3月归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降50%-80%。业绩预降主要有三因素：1、收入因素。受国内外宏观经济形势影响，工业缝纫机整体需求持续下降，公司主营业务收入较上年同期下降。2、成本因素。经财务部测算，2012年第一季度公司生产成本较上年同期上升。3、价格因素。公司积极应对不利的市场局面，对部分产品进行价格下调，致使主营业务毛利下降。目前该股估值偏高，提请投资者注意投资风险。

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