主题：发改委：成品油价明日起下调 汽油每吨降330元

央视消息，国家发展和改革委员会9日宣布，明日起将汽柴油价每吨分别下调330元和310元，折合零售价90号汽油和0号柴油每升分别下降0.24元和0.26元。(.CCTV.新.闻.频.道)

　　发改委：切实维护成品油市场稳定
　　发改委5月9日宣布，根据近期国际市场油价变化，综合考虑当前国内外经济形势、国内成品油市场供求情况，按照现行成品油价格形成机制，决定降低成品油价格。
　　成品油生产经营企业供军队及新疆生产建设兵团、国家储备用汽、柴油（标准品，下同）供应价格每吨分别降低330元和310元，调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨8850元和8020元。其他成品油价格相应调整。非标准品价格由成品油生产经营企业按照国家规定的品质比率确定。
　　发改委称，各级价格主管部门要加强价格监督检查，严厉打击各种价格违法行为，切实维护成品油市场的稳定。同时要加强成品油市场动态和价格监测，出现异常情况，及时报告并配合有关部门采取应对措施。（.证.券.时.报.网）


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哈哈，终究还是下调了，算一个小小的利好。

三大板块得益最多：

　　一、航空海运业：

　　众所周知，航空和海洋运输的主要动力就是原油，并且这个成本在公司的运营中消耗占很大比例，因此油价的下降势必会减少公司的成本支出，提高了利润率，因此航空和海运板块值得关注，近日的航运和航空股的走强可见一斑，虽然得益于行业的复苏，但是油价也是个直接联系。比如最近上涨的南方航空（600029），中国国航（601111）等，有效降低企业成本。

　　二、化工板块

　　随着油价的回落，包括炼油在内的综合类石化、塑料、有机化工、橡胶、化纤等子行业中的一批优势龙头企业将因成本下降而逐步走出低谷，将迎来一波波澜壮观的低价股上升行情。如已经创出历史新高走出主升浪的联化科技(002250,股吧)（002250），路翔股份(002192,股吧)（002192）等值的投资者格外的关注。

　　三、汽车板块

　　油价的下跌，必然刺激新一轮消费狂潮，从而使汽车类上市公司收益看涨。但随着油价的下跌，可以预见，这些公司利润将大幅回升。这里一些新能源企业比如上海汽车 （600104），长安汽车(000625,股吧)（000625），一汽夏利(000927,股吧)（000927）等符合国家产业标准的企业企业必然受益较大。

成品油价下调 中国石油等9大受益股
　类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：裘孝锋，王强日期：2012-04-07

　　我们的分析与判断

　　(一)、炼油亏损逐季扩大、化工和天然气业绩下滑，拖累全年业绩

　　2011年受利比亚局势、美元贬值、金融因素等影响，原油价格特别是布伦特油价从2月份开始快速上涨至5月份最高的126美元/桶，之后一直徘徊在120美元/桶上下;公司炼油业务亏损逐季扩大，亏损幅度从一季度的3.7美元/桶到二、三季度的10美元/桶左右，四季度更进一步扩大至13美元/桶左右;中石油全年炼油亏损超过618亿，是拖累业绩的最大因素。

　　化工板块盈利状况应该说是近5年最好的一年，特别是前三季度，受下游终端需求疲软的传导，公司处于相对偏中上游的化工原料在四季度几乎都大跌，四季度盈利状况大幅下滑。

　　另外一块拖累业绩的是进口天然气。2011年中石油从中亚进口天然气和LNG超过170亿方，约为2010年的3倍，这一部分气亏损约为1元/方，比去年多亏损超过100亿元;国产气盈利的增加抵不过进口气亏损幅度的加大，致使2011年中石油天然气业务盈利下滑约50亿元。

　　(二)、上游勘探受益原油价格高企、销售板块盈利稳中有升

　　2011年国际原油价格高位运行，Brent原油均价达到111美元/桶，同比上涨达40%;公司盈利占绝对优势的上游勘探板块营业利润达到2195亿元，同比增加658亿元，增幅略超炼油亏损。销售板块业绩稳中有升，成品油销售量增长20%，吨油盈利增长约9%，成品油市场占有率也略有提升至39%，板块业绩增长约29%。

　　(三)、炼油和天然气未来将好转，中石油业绩迎拐点

　　今年3月20日，发改委上调成品油价格600元/吨，幅度之大为2009年现行成品油定价实行以来所罕见;调价之后，我们测算国内炼油盈亏平衡点将在brent120美元/桶左右，尽管一季度炼油亏损估计不会比去年下半年好，预计公司4月份炼油大幅减亏。

　　此次调价后国内汽柴油创历史新高，因此我们认为此次调价更为重要的是，进一步坚定了成品油定价新机制推出的信心。我们认为只要伊朗局势稳定下来，今年成品油定价新机制推出的可能性还是很大的。

　　成品油定价新机制将对2008年底出台的现行成品油价格形成机制进行完善，将围绕缩短调价周期、加快调价频率，改进成品油调价操作方式，以及调整挂靠油种等;我们预计主要内容将是22个工作日缩短到10个工作日左右、三地原油移动均价变化率从4%缩小到2%、WTI加入挂靠油种、满足调价条件时在最高限价范围内企业自主定价;若推出，石油石化炼油业务做到基本盈亏平衡或微利成为可能、有利于改善石油石化的盈利水平、炼油亏损担忧的估值折价也将在一定程度上得到修复。

　　新的天然气定价机制已经在两广地区试点，我们判断未来两年内，全国其他地区的天然气价格将逐步向试点的两广相适应的水平靠拢，总体上来看至少还有7毛/方左右的上调空间;因此，今年上半年开始到明年下半年估计会有3次左右的天然气价格上调。今年中石油进口天然气预计将达到300亿方左右，这部分亏损要增加约130亿;若天然气价格二季度能上调0.25元/方左右，则增加约180亿利润;天然气业务营业利润有可能将恢复到2010年的水平。从明年开始随着中石油总体营销天然气上千亿立方，天然气价格上调的向上业绩弹性将逐步增大。

　　投资建议

　　总体来看，公司2012年业绩将稳定增长，目前可能是公司的业绩最困难的时刻;今年二季度天然气价格有可能上调，再加上今年内成品油定价新机制有望出台，我们认为公司业绩将迎来拐点;我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.83、0.96元和1.03元，当前位臵具有安全边际，上调公司至"推荐"评级

该贴内容于 [2012-05-10 09:02:47] 最后编辑