主题：内幕交易司法解释原则通过：可依间接证据推定内幕交易

2012年05月11日 02:59 来源： 第一财经日报

据悉，最高院将颁布的关于内幕交易的司法解释中，允许通过间接证据来进行推定。这对证监会打击内幕交易将是一个很大的支持。
　　“最高法关于内幕交易的司法解释已经通过，但是还需要走一些程序。”证监会稽查局相关负责人昨日回答《第一财经日报》记者提问时表示。

　　据悉，最高院将颁布的关于内幕交易的司法解释中，允许通过间接证据来进行推定。这对证监会打击内幕交易将是一个很大的支持。

　　此前证监会已配合最高法、最高检及公安部研究制定相关司法解释，并在去年推动发布了两个司法文件。其中一个文件对内幕交易做了初步认定，内幕信息知情人及亲属等人的交易活动与内幕信息有关、基本吻合、高度吻合，都可能被认定为涉嫌内幕交易。

　　一直以来，内幕交易的证据认定都是世界难题。上述相关负责人透露，目前几乎所有查办的内幕交易案件中，嫌疑人都矢口否认。在行政调查期间，证监会可以使用一些客观证据，比如嫌疑人对内幕信息知情人的接近性、在内幕信息敏感期有交易记录等，推定其存在内幕交易行为。但是到刑事司法调查和审理阶段，对证据的要求就要高得多。所以通常证监会把案件移送给公安时，外围证据必须全部取到，而公安则更多是通过当事人口供获取进一步证据。

　　上述负责人介绍，今年以来，有关内幕交易案件的绝对数量和相对增幅都远胜往年，举报线索大量增加，展开调查的案件数量也大大增加，案情也越来越复杂。以目前的调查手段，取证越来越难。“当事人现在用自己的或直系、旁系亲属的账户进行交易的越来越少。我们最近查的一个案子，资金划转经过了七道，必须一道一道从银行去追。”

　　在这种情况下，证监会稽查部门也将继续增加人手。上述负责人介绍，目前证监会稽查局在岗人数只有20多人，稽查总队仅有120人左右，近几年来整个稽查系统基本都是处于“满负荷”甚至“超负荷”的状态，特别是一线调查人力最近几年一直非常紧张。

　　在与其他国家证监会的交流中，上述相关负责人介绍，因中国资本市场比成熟市场更为复杂，中国证监会目前查处的大案要案已经超过了所有成熟市场国家的总和，但相关执法人员却仅有美国证监会执法人数的1/5；与此同时，美国证监会在今年的预算还将大幅增长，执法人员将超过3000人。


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