主题：建设银行:目标价7元

　受惠于内地股市转佳及中资金融股相继发出盈喜，恒指上周先跌后回升，全周上升760点。技术上，恒指成功收复10天线(21746)而且成交在低位转佳，反映很大机会已见周期底位。
　　股份推介：中国海外(688)，集团刚公布6月份实现房地产销售额上升205%至45.6亿而销售面积亦上升165%至50.2万平方米。今年首半年的累计实现销售额上升84.9%至158亿，而销售面积上升58%至147万平方米，数据反映出集团楼盘销售状况并未受宏调打击。有一点值得留意是销售额增幅远高于销售量，反映出集团并未有透过减价促销故毛利率应可维持高水平。另外，集团08年全年收入已有近90%锁定故风险为同业中最低而现金流则最强。目标16元，止蚀12.8元。

　　建设银行(0939)，刚发出上半年盈喜，预期纯利可上升50%以上。集团今年首季股东应占溢利达321.18亿人民币，净利息收入为544亿而非利息收入亦达106.8亿人民币。不良贷款比率较07年底止下降0.38个百分点至2.22%。相信建行于第二季在利息及费用收入方面仍会录得不俗增长，主要是受惠于基建相关项目的贷款增长。因此，预料集团全年纯利仍可望上升50%以上水平。另外，集团亦会继续透过证券化来进一步改善不良贷款比率。目标7元，止蚀6.1元。



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