主题：中国银行：优于大市

维持优于大市评级。我们将中国银行08-10年预测分别下调4%、9%和8%。我们认为美元资产收益率下降对该行产生负面影响。另外，欧洲潜在的金融危机将导致欧元资产进一步亏损，因此该行应进一步提高外汇资产拨备。再次，投资银行和保险业务也将面临困境。我们将A 股目标价由5.4元人民币下调至4.4元人民币，将H 股目标价由4.45港币下调至4港币。但是考虑到目前股价已反映出潜在负面因素，维持优于大市评级不变。


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