主题：机构看后市：市场又到方向选择时

九鼎德盛：关注二次回探后的支撑力度

如昨天我们分析的那样，个股结构分化太严重，资金只拉少数板块，一旦这些板块熄火调整，股指必然会上下震荡。昨天我们指出酒类板块涨幅较大不可追涨，今天该板块就大跌，整体跌幅达到3.65%，特别是一线白酒跌幅更大。券商股盘中还想拉起，但获利盘无疑太多，在抛压下最终板块跌幅1.9%。由于前几天的热点基本都下跌，股指难以支撑只能二次回探。截止收盘，上证指数下跌了12.47点，收至2350.97点。深圳综指跌幅为0.93%，中小板跌幅为1.16%，创业板指跌幅为0.06%。

消息面上，中国5月汇丰制造业PMI预览值大幅降至48.7，再次走弱。最关键的还是未来2天内希腊是否要退出欧元区，这将是个重磅消息，届时会对股指产生较大影响，投资者需及时观察做好短期冲击的准备。

盘面上，尽管大盘下跌，但上涨个股的涨幅和下跌个股的跌幅都不算大。如第一板涨幅最末的为四个多点，仅有145只个股涨幅超过两个点；而跌幅榜上第一板最末位也是四个多点，绝大多数个股的跌幅也就1-3个点。究其原因主要是前几天只有像券商、酒类等热点板块上涨，其他个股根本没怎么动，所以股指要下跌也不是那么容易。再看今天上涨的股，具有板块效应的就是太阳能板块和铁路建设板块，都是有消息刺激的，这也是我们昨天分析指出的由于结构分化太严重，投资者应把重点放在有消息刺激的板块上，快进快出才能获利。

后市方面，股指二次回探，明日考验前几天的低点位置，此处的支撑力度将决定股指未来的方向。热点方面，可关注表现较强的矿业股，以及受政策刺激的深圳地产板块是否会再次崛起引领大盘。

均线破位再次空头排列

周四深沪A股震荡收跌，沪综指跌破5天线，均线系统再次空头排列。当日酒业股的放量下跌，显示市场信心开始动摇。当日上涨前五名板块分别为：船舶制造、商业百货、食品行业、塑料制品与医疗器械；下跌行业前五名分别为：酿酒、商业百货、食品行业、塑料制品与医疗器械行业。从市场轨迹来看，由于市场上攻过程中，始终无量能配合，加之基本面方面面临的严峻形势，A股市场短期内或将向下破位调整，从操作角度来看，回避可能的阶段性空头市场是当务之急。

从今日基本面来看，主要集中在：(1)据中国经济网信息显示：根据国家统计局公布的数据，一季度全国GDP总量为10.80万亿元，而据中国经济网最新汇总各地数据得出的结果是11.28万亿元，两者相差4800亿元。(2)据媒体5月23日引用公司高层爆料称，上海医药因重大财务造假等问题已经被中国证监会和香港联交所调查，导致上海医药A股23日放量跌停，港股股价最大跌幅超过35%，收盘下跌24.34%。上海医药24日发布公告对该报道进行了全盘否认，表示截至公告日，公司未收到中国证监会或香港联交所就公司财务或其他事宜展开任何调查的通知，同时否认了有关财务造假的传闻。(3)汇丰银行(HSBC)公布的数据表示，中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值48.7,4月终值为49.3；中国5月汇丰制造业PMI初值中新出口订单指数为47.8，上月为50.2.(4) 4月宏观数据显示我国经济增速仍在下滑。昨日(5月23日)，国务院常务会罕见地在季度中旬分析经济形势，并提出“把稳增长放在更加重要的位置”、“根据形势变化加大预调微调力度”。(5)中国社科院2012年《房地产蓝皮书》今日发布。房地产蓝皮书指出，2012年房价将延续上年末的盘整态势，预期房价将有所回落，但总体降幅不会很大。该蓝皮书称，由于需求低迷，2012年几乎不存在房价上涨可能性，但由于当前房地产开发成本特别是土地购置成本很高，大幅降价将意味着多数开发项目面临亏损，在经济和政策前景明朗前，多数开发企业将选择观望态势，不情愿轻易降价，房价将延续上年的盘整态势。

总体来看，内、外围市场两因素的综合不确定性较高，技术均线系统再次空头排列，因此A股市场阶段内面临的严峻考验仍在继续，如果政策效应减弱或市场化推行，不排队结构性股票的巨大下跌调整，从投资策略来看，密切关注基本面变化及减少盲目投资风险、回避绩差与题材亏损类公司应是重中之中。


该贴内容于 [2012-05-24 19:51:14] 最后编辑

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今日投资：市场情绪低迷 A股市场继续下跌

市场情绪低迷，周四A股市场继续下跌。上证指数收于2350.97点，跌0.53%；深圳成指收于9984.58点，跌1.56%。两市A股626只股票上涨，1615只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的848.9亿元下降至768.4亿元；深圳市场从上一交易日的694.2亿元下降至678.8亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。

在23日召开的第十五届科博会2012中国金融论坛上，银监会副主席周慕冰、证监会副主席庄心一和保监会副主席陈文辉一致表态，银监会、证监会、保监会三大金融监管部门将通过信贷、资本市场、保险资金等渠道，全方位支持新兴产业发展。其中，周慕冰强调，支持新兴产业发展是银行业支持实体经济的重要举措。银行要更加注重优化信贷结构，大力提升对新兴产业重点领域的支持力度，将有限的信贷资源用在“刀刃”上，充分发挥信贷资金的杠杆作用，推动新兴产业在部分领域率先取得突破。

从今日盘面的行业跟踪情况来看。船舶制造板块今日走势强劲，个股多数飘红，收盘涨1.51%，涨幅领衔沪深两市。国内光伏企业联合反对德国企业欧洲宣扬反倾销。数据显示，欧洲占据着中国光伏产品80%以上的出口市场。中国光伏产品2010年的出口额约305亿美元，保守估计2011年中国对欧洲光伏产品出口总额超过200亿美元。受此影响，光伏类股带动电子器件板块走强，终盘涨0.36%，居涨幅榜第二位。23日，中国云计算国际论坛在北京召开。工信部总经济师周子学在发言时表示，我国已将云计算列为新一代信息技术产业的重点领域，“十二五”将给予大力扶持。随着中国云计算产业高速发展，与会的产业代表认为，数据管理等细分领域的市场潜力巨大。受此影响，电子信息走势较强，收盘涨0.20%，居涨幅榜第五位。此外，玻璃行业、水泥行业和家电行业等板块强于大盘；酿酒行业、化纤行业和电力行业等板块弱于大盘。

今日投资统计了11家券商对今日大盘走势的看法：看多：3名，骑墙：6名，看空2名，今日看多指数下降至27%。分析师表示，从沪指多次触碰关键点位后即反弹可以看出目前下跌空间有限，现在导致市场盘整的主要原因是市场对5月经济数据有可能再度恶化的担忧和可能引发降息的预期。国家领导今日调研中再次强调“稳增长”的调控方向，并暗示将有强劲的刺激政策出台。技术指标上看，沪指5日线已基本调整到位，做空动能逐渐减少。MACD指标绿柱也进一步缩短，但2380点的压制还会持续一段时间。后市能否突破盘整格局还需要看近期受政策利好的板块能否持续走强。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看平过程中，安全持仓线为50%。

大摩投资：市场短期不乐观 关注政策受益板块

今日上证指数报收2350.97点，跌12.47点，跌幅0.53%，成交768.4亿元；深成指报收9984.58点，跌158.62点，跌幅1.56%，成交678.8亿元；中小板指报收4590.74点，跌53.80点，跌幅1.16%；创业板指报收712.58点，跌0.44点，跌幅0.06%。两市共有626只个股上涨，1615跌，涨跌比为1：3。非ST类涨停个股4家，无跌停个股。

今天两市早盘低开高走，受益于基建项目审批提速和地产调控趋缓的预期，水泥、地产、工程机械等板块整体走强。沪指重回10日均线，但是大盘的上涨持续性一般，11点左右金融、地产两大权重板块出现调整，指数受到拖累震荡下行。盘面上基建板块领涨；前期表现强势的酿酒板块领跌。

消息面上，汇丰中国今日发布PMI指数，汇丰制造业PMI初值为48.7(4月为49.3)，创两个月以来最低。显示5月份制造业运行轻微放缓。

技术面来看今天市场冲高回落，早盘成交量虽然有所放大但并没有持续放量，全天成交量相比昨天有所萎缩。午盘之后市场窄幅震荡。盘面上酿酒板块领跌大盘，前期强势股的补跌导致市场人气涣散，热点缺乏持续性也使得市场做多力量无法形成合力。指数冲高回落也在预期之内。政策面上来看昨天国务院召开常务会议指出，把稳增长放在更加重要的位置，要根据形势变化加大预调微调力度，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，积极采取扩大需求的政策措施。我们认为当前国内宏观经济的持续不景气已经引起管理层的重视，未来稳增长、扩内需以及加大基建投资等相关政策或将密集出台，市场中长期走势取决于未来各项政策的落实情况。短线来看市场全面反弹的难度较大，建议投资者重点关注基建类绩优蓝筹股的结构性机会。

巨丰投顾：市场又到方向选择时

【盘面】：今日两市并没有受外围市场大跌影响大幅低开，而是出现小幅低开，与昨日相似，股指早盘持续在昨日收盘价下方震荡，11点之后出现一小波快速下跌，午后股指出现一波反弹，尾盘又再度跳水，终盘有所上翘。巨丰理财终端资金监控统计全天总体显示为：资金持续流出状态。板块方面：多晶硅（超日太阳、拓日新能、天威保变）、稀土永磁（江粉磁材、太原刚玉、北矿磁材）、铁路基建（太原重工、中铁二局、国恒铁路）、电子器件（海润光伏、新嘉联、电科院、勤上光电）等有相对良好走势。综合来看：与昨日相同，两市全天再次走出震荡回落整理的态势，下午虽出现跳水，但收盘又再度收回至2350点附近，所以市场依然暂属于良性状态。

【消息面】 ：国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，分析经济形势，部署近期工作。会议指出，当前我国经济运行总体平稳，经济增速保持在年初预期目标区间内，但国内外环境更加错综复杂，出现一些新的变化。世界经济复苏的曲折性、艰巨性进一步凸显。国内经济运行中仍然存在一些突出矛盾和问题，特别是经济下行压力加大。我们要看到有利条件和积极因素，坚定做好经济工作的信心，同时要充分估计面临形势的复杂性和严峻性，冷静观察，沉着应对，未雨绸缪，牢牢掌握经济工作的主动权，确保实现今年经济社会发展目标。

【技术面】：与昨日相似，今日两市全天再次走出震荡回落整理态势，收盘依然在巨丰投顾近期持续提示的2350点附近。近两日市场上穿了5日均线的压制但遇阻10日线，针对目前的状况，巨丰投顾昨日明确给出我们的观点：“1、股指在2350点附近一带需要持续考验支撑位的有效性。2、如果2350点附近支撑位考验成功后出现向上攻击状态，表明市场筑底成功，一波行情即将开始，并有希望挑战本年度新高。截止目前，股指还处于震荡阶段，支撑位是否有效，还需要几天的确认，总体来说一句话：有希望但并不保险，希望投资者特别注意这点”。昨日观点关键词“有希望但并不保险”，也明确表明了我们的态度，后市市场急需一根上穿10日均线的饱满阳线，才能摆脱2350点震荡区域的束缚。但如果市场选择向下破位，后市将变的不乐观。

山东神光：政策与经济见底存在时间差

1、在利好消息推动下，周四沪深股指小幅冲高，但未创近期反弹新高即遇阻回落，维持弱势震荡。因银行板块保驾护航，沪指收跌0.53％，成交768.4亿元，较周三萎缩9％；深成指则下跌1.56％，一举跌破5日、10日和60日均线，成交678.8亿元，较周三萎缩2％；中小板指收跌1.16％，暂时在半年线企稳；创业板指走势最强，微跌0.06％，以小阳倒T字星报收。从消息面来看，推动股指早盘上行的主要因素是温家宝总理主持召开国务院常务会议，部署一揽子稳增长政策措施，重申启动一批重大项目，未来可能加大预调微调的力度与频度；社保基金近日开始拨付资金进入新设立的投资组合，虽然最高不超过400亿元，但是具有示范效应，有望撬动更多长线资金入市。不过，中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值大幅回落至48.7，较上月汇丰制造业PMI终值49.3继续回落，连续7个月处在荣枯分水岭下方，侧面印证经济疲弱；世界银行将中国今年GDP增速预期从半年前的8.4%下调至8.2%；另传欧元集团就希腊退欧达成共识，周三欧洲主要股指跌幅较深，周四美元指数继续创出新高，欧美股指恐继续震荡等，都对A股构成利空。

2、从技术面来看，周四沪深股指双双以上影线略长的小阴线报收，其中成指的阴线实体略大，将前两日的反弹阳线悉数吞没，走势明显偏弱。从日线来看，沪指再度考验半年线（目前位于2337点）的支撑。最近两周沪指连续在此企稳了两次，反弹力度均较弱，如今第三次试探，不排除短线跌破的可能。不过，短线下跌空间不大，2300点整数关上方支撑较强，原因如下：沪指前期从2242点反弹到2453点，回调0.618倍在2323点，回调2/3在2312点，回调3/4在2295点；沪指前期的b浪调整从2478点跌至2242点，共计回落236个点，从最近的高点2253点回调236个点在2217点；连接1月6日2132点和3月29日2242点这两个低点，是今年行情的下轨支撑线，以每天2.037点的速度上行，周五（5月25日）位于2315点。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周四的生命线（2321点）位置较低，沪指虽然站在其上，但又是该涨不涨，再次发出走弱信号。未来3个交易日的生命线依次位2335、2326、2319点，位置不高，有利于沪指企稳。近期生命线的低点位于2304点，提示2300点整数关附近有较强支撑。

3、从盘面看：指数不涨反跌，主要是银行、券商股拖累指数；近几日风光的酿酒食品板块近日出现了大幅回调，下跌3.39%跌幅最大，五粮液破位下跌，对市场人气打压明显，酿酒食品板块放量下跌，短期调整已经形成，建议及时离场。计算机、机械、太阳能板块涨幅居前，但市场影响力偏小。国务院关于抓紧落实扩大节能产品惠民工程实施范围，支持自给式太阳能等新能源产品进入公共设施和家庭，太阳能板块前期调整充分，在政策利好的刺激下开始活跃，但国际需求是太阳能行业的市场，行业基本面无法扭转，盘中的反弹可能无法维持，不建议继续追高；受益于近期铁路基建的政策导向，机械板块呈现出见底回升之势；云计算被纳入新一代信息技术产业的重点领域，两点左右在浪潮软件的直线涨停拉动下，电子信息板块整体走强，短期维持乐观。

4、操作策略：经济下滑和外围不确定性让市场无法一致看多，指数在2536.78点和2132.63点构成的震荡三角形里缓慢前行，方向选择已迫在眉睫，而目前成交量仍无法放大。目前的基本状况是经济触底，市场还没有认识到，政策已经见底，市场的感受还不充分不灵敏。大盘可能还存在最后一跌，可能不需要下跌，在市场整体悲观是发力上扬。客观来看，政策积极唱多，经济二季度见底的概率较大。操作上建议投资者思路清晰，剔除杂音，坚定信心，逢低建仓。先关注积极的财政政策，主要是基础建设投资相关产业，其次是分配制度政策改革，主要是大消费领域。

国诚投资：震荡加剧 短线观望

盘面回顾

周四市场震荡整理，早盘沪深两市股指低开，后在水泥、基建、太阳能概念股等板块的崛起下震荡走强，强势冲击10日线，但市场做多信心不足，股指进入横盘整理阶段，而场内资金逢高减仓力度开始加大，两市回落速度明显加快，沪深两市股指由涨转跌。盘面上医药酿酒以及券商等板块遭资金流出，跌幅靠前。午后市场并未有任何起色，股指延续震荡下挫走势，短暂失守5日线、10日线，资金仍呈现持续流出状态。盘中稀土永磁板块逆势飘红，同时有色金属板块有所回升，两市跌幅有

市场思考

近期市场持续整理，成交量依然低迷，投资者心态趋于谨慎是盘面特征。昨温总再次重提保增长任务，可见管理层对保增长的决心，下来应该会有更针对性的措施出台，在此背景下，市场进一步下滑的可能性并不大，市场结构性机会继续存在。此外，今日社保400亿配置股票池消息以及近期一系列吸引外资机构入市的消息，可以想到，管理层要扶持机构入市。同时证监会正配合司法机关全力推进操纵市场、老鼠仓的司法解释；打击炒作风气、打击游资，引导价值投资，管理层一系列政策正有效引导扶持机构入市。

但市场亦面临多重扩容压力，对A股二级市场资金形成分流。世行调低今年中国经济增速预期至8.2%，短期内必会影响股指运行的走势。全球资本市场动荡局面仍在加剧，希腊或将退出欧元区的担忧重现、惠誉下调日本主权信用评级、美元指数创18月来新高，大宗商品价格大幅回落均对A股市场形成较大压力。

从技术上看，盘中震荡加大，失守5日均线，加上成交量低迷，大盘向下寻求支撑的概率加大。操作上，近期建议投资者保持警惕，观望为宜，短线操作能力强的投资者可参与一些政策倾斜明显的品种

倍新咨询：关注二次回探后的支撑力度

如昨天我们分析的那样，个股结构分化太严重，资金只拉少数板块，一旦这些板块熄火调整，股指必然会上下震荡。昨天我们指出酒类板块涨幅较大不可追涨，今天该板块就大跌，整体跌幅达到3.65%，特别是一线白酒跌幅更大。券商股盘中还想拉起，但获利盘无疑太多，在抛压下最终板块跌幅1.9%。由于前几天的热点基本都下跌，股指难以支撑只能二次回探。截止收盘，上证指数下跌了12.47点，收至2350.97点。深圳综指跌幅为0.93%，中小板跌幅为1.16%，创业板指跌幅为0.06%。

消息面上，中国5月汇丰制造业PMI预览值大幅降至48.7，再次走弱。最关键的还是未来2天内希腊是否要退出欧元区，这将是个重磅消息，届时会对股指产生较大影响，投资者需及时观察做好短期冲击的准备。

盘面上，尽管大盘下跌，但上涨个股的涨幅和下跌个股的跌幅都不算大。如第一板涨幅最末的为四个多点，仅有145只个股涨幅超过两个点；而跌幅榜上第一板最末位也是四个多点，绝大多数个股的跌幅也就1-3个点。究其原因主要是前几天只有像券商、酒类等热点板块上涨，其他个股根本没怎么动，所以股指要下跌也不是那么容易。再看今天上涨的股，具有板块效应的就是太阳能板块和铁路建设板块，都是有消息刺激的，这也是我们昨天分析指出的由于结构分化太严重，投资者应把重点放在有消息刺激的板块上，快进快出才能获利。

后市方面，股指二次回探，明日考验前几天的低点位置，此处的支撑力度将决定股指未来的方向。热点方面，可关注表现较强的矿业股，以及受政策刺激的深圳地产板块是否会再次崛起引领大盘。

智多盈：警惕一重要信号

百无聊赖的行情，实在没什么可多说的，这两天的下跌无非是应了笔者那句话：大盘“酒”后驾驶，终于碰钉。不光是大盘，地产，券商最后一冲，铁路基建进入尾声，哪一个不是应了笔者的判断？后市会是什么情况？反弹之前是下跌，为什么会反弹？是因为市场短期存在严重超卖，要修复这个超卖就要反弹，而目前呢？你看看KDJ，看看RSI，还超卖不？修复超卖的任务已经完成，市场自然会回归到原有的趋势。

今天无意之中注意到一个相当坑爹的消息，说是A股今年涨幅居全球主要股市第二位，意思是说，A股在连续几年熊冠全球之后，今年终于牛逼了一把。以下是消息原文：

至昨天(5月22日)收盘，深成指今年已累计上涨14.14%，上证指数累计上涨7.91%。而全球主要市场指数——纳斯达克综合指数的涨幅为9.29%；法兰克福DAX指数上涨8.38%；标准普尔500指数、恒生指数、日经指数，分别上涨4.19%、3.23%、3.31%。深成指以14.14%的涨幅，排名全球主要股票市场首位，上证指数排名第4.

为什么说这则消息坑爹，而且是相当的坑爹？笔者只需要问一句：你丫敢不敢过两天再统计？很多朋友可能以为我是在说大盘会大跌，其实不然，笔者是想说，选在5月22日这个时点来统计证明A股涨幅居首位显得相当扯淡！不信你自己去看看，美股就不要看了，免得你受刺激，你看看日经指数就行，2012年日经指数从8560多点最高涨到10255点，期间涨幅是19.8%！我们A股从2132点最高涨到2478点，期间涨幅16.22%，而且A股市在2011年一整年都下跌之后上涨16.22%，难怪股民普遍反映“被上涨”，国外股市无非是最近一段时间跌得快了一点而已，谁敢说A股后面跌得就一定比国外少？

以上只是谈谈这则消息的误导性，不当成趋势研判。5日线拐头之后，大盘面临的风险是加速下探，因为这种短期均线与长期均线靠近之后又分离的形态在上涨趋势中是“空中加油”形态，而在下跌趋势中则是“坠机”形态，这是短期大家要提防的走势，不是说一定就会发生，能否发生就看处在破净边缘的银行股能否觉醒。因此操作上继续保持笔者提出的建议：逢高卖出弱势个股，留一部分资金狙击短线个股机会。