主题：黄嘉俊：神华价残可在低位收集

大市跌至现水平，一街平货，憧憬中央力谷经济，中资股情况应较前为佳，对于一些跌得严重低残的龙头股份，现阶段开始可以作中水平收集，煤炭股龙头中国神华(1088）即为其一。在煤价下跌的情况下，于今年首季度仍可多赚5.9%至117.42亿元(人民币，下同)，经营收入按年上升25.3%至595.26亿元，煤炭销量及发电量分别按年升15%及28%，估计即使煤价于现水平靠稳，全年盈利仍会有约5%增长。况且踏入炎夏的第三季用电高峰到来，对燃煤需求亦会相应增加，因此煤价下跌空间亦有限。加上神华具注资概念及煤电一体化最完备，现价市盈率约10倍已属吸引水平。神华本月高位为35.1元，其后持续随大市回落，现价报27.40元，不足一个月间，足足下跌21.94%，以其蓝筹股地位、大型国企、兼行业龙头而言，无疑跌得太残。现价距离去年10月4日低位27.1元仅1.1%，相比恒指及国企指数则仍分别相距13.37%及15.54%，明显落后大市。建议于27元买入，短期以20天线约28.6元为目标，中长线持有，则可睇34元之上，跌穿26元止蚀。



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