主题：5月制造业PMI为50.4% 大幅低于预期

月中国制造业采购经理指数为50.4%，比上月回落2.9个百分点。显示经济增速出现一定幅度回落。但该指数连续6个月保持在50%以上，反映出经济增长势头并没有改变。

　2012年5月份中国制造业PMI为50.4%

　　中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落2.9个百分点。显示经济增速出现一定幅度回落。但该指数连续6个月保持在50%以上，反映出经济增长势头并没有改变。当前经济增速短期回落，并不意味着中国经济进入了新的衰退阶段。在关注经济增速回落同时，也要看到经济发展向好的一面。

　　从11个分项指数来看，同上月相比，除产成品库存指数上升外，其余指数均有不同程度下降。其中购进价格指数降幅最大，达10个百分点；生产指数、新订单指数和积压订单指数降幅超4个百分点；从业人员指数和供应商配送时间指数回落幅度较小，在1个百分点以内。

　　分行业来看，金属制品业、食品及酒饮料精制茶制造业、电气机械器材制造业、纺织服装服饰业和石油加工及炼焦业等10个行业高于50%，其余11个行业均低于50%。从企业规模来看，大中型企业高于50%；小型企业低于50%。

　　针对5月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群认为：“5月份PMI指数出现较大幅度回落，与经济增长率回落的趋势是一致的。新订单指数较大幅度回落，预示未来企业开工率可能进一步降低，经济增速可能继续回落。目前宏观经济政策已经在进行有针对性的预调微调，特别在稳定投资方面出台了较多措施，受其影响，预计经济回落态势将趋于平稳。”

　　新订单指数回落至50%以下。本月新订单指数为49.8%，比上月下降4.7个百分点。从行业看，金属制品业、食品及酒饮料精制茶制造业、电气机械器材制造业和石油加工及炼焦业等11个行业高于50%；专用设备制造业、木材加工及家具制造业、汽车制造业和铁路船舶航空航天运输设备制造业等10个行业低于50%。从区域看，东部和东北部高于50%；中部和西部低于50%。从企业规模看，大中型企业高于50%；小微型企业低于50%。

　　生产指数回调明显。本月生产指数为52.9%，比上月下降4.3个百分点。从行业看，金属制品业、食品及酒饮料精制茶制造业、石油加工及炼焦业和电气机械器材制造业等14个行业高于50%；汽车制造业、木材加工及家具制造业和铁路船舶航空航天运输设备制造业等7个行业低于50%。从区域看，东、西部和东北部高于50%；中部低于50%。从企业规模看，大型和中型高于50%；小微型企业低于50%。
　　新出口订单指数和进口指数均有回落。本月新出口订单指数为50.4%，比上月回落1.8个百分点。从行业看，金属制品业、石油加工及炼焦业、纺织服装服饰业、通用设备制造业和汽车制造业等10个行业高于50%；木材加工及家具制造业、有色金属冶炼及压延加工业、专用设备制造业和黑色金属冶炼及压延加工业等11个行业低于50%。从区域看，中、西、东北部高于50%；东部低于50%。从企业规模看，中型和小微型企业高于50%；大型企业低于50%。

　　本月进口指数为48.1%，比上月下降2.4个百分点。从行业来看，食品及酒饮料精制茶制造业、石油加工及炼焦业和金属制品业等5个行业高于50%；化学原料和化学制品制造业、木材加工及家具制造业和化学纤维及橡胶塑料制品业等16个行业低于50%。

　　产成品库存指数有所上升。本月产成品库存指数为52.2%，比上月上升2.7个百分点。从行业来看，食品及酒饮料精制茶制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、石油加工及炼焦业、医药制造业、专用设备制造业和纺织业等13个行业高于50%；木材加工及家具制造业、有色金属冶炼及压延加工业和铁路船舶航空航天运输设备制造业3个行业位于50%；汽车制造业、电气机械器材制造业、非金属矿物制品业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业和纺织服装服饰业5个行业低于50%。

　　购进价格指数大幅回落。本月购进价格指数为44.8%，比上月下降10.0个百分点。从行业来看，烟草制品业、木材加工及家具制造业、医药制造业和食品及酒饮料精制茶制造业等6个行业高于50%；石油加工及炼焦业、化学纤维及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业和有色金属冶炼及压延加工业等15个行业低于50%。


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5月汇丰制造业PMI48.4 中国制造业连续七月放缓

　　5月汇丰制造业PMI48.4，显示中国制造业连续七月放缓。以下是汇丰报告内容：

　　5月数据显示，中国制造业运行继续小幅放缓，主要体现在新业务总量连续第七个月环比下降。就业也因此持续收缩，用工数量创下逾三年来最大降幅。5月份调查还显示， 采购活动重现收缩，供应商表现因此有所改善（2009 年7 月以来首见）。另外，平均投入成本有实质降幅，而产出价格则在过去7 个月以来第六次录得下降。

　　作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标，经季节性调整的汇丰中国采购经理人指数（PMI?）5 月份数值为48.4，略低于上月（49.3），显示中国制造业运行连续第七个月环比放缓。5 月份放缓幅度虽大于上月，但尚算轻微。

　　5月份，制造业生产进一步收缩，但幅度尚微，为3 个月以来最小。调查样本显示，产出下降的原因是新接业务量减少。

　　新订单总量虽然较4 月份加速下降，但降幅仍算温和。新出口业务也有所减少，未能延续上月的增长趋势。据厂商反映，全球需求低迷是出口销售整体下降的主要原因。

　　由于新接业务减少，厂商继续压缩用工，本月就业创下38 个月以来最大减幅。过去3 个月以来，制造业用工数量一直趋降。

　　5月份数据显示，采购活动重现收缩，但幅度尚微。采购库存亦相应下降，而且降幅为3 个月以

　　来最大。与此同时，由于制造业对原材料的需求下降，供应商的平均备货时间有所缩短，供应商的整体表现在将近3 年以来首次得到改善。

　　5月份，制造业采购成本下降，结束了持续3个月的微涨趋势。投入价格虽有实质降幅，但相比年初仍算缓和。据厂商反映，原料和燃料的价格皆有所下降。因此，制造业的平均出厂价格也相应下降。过去7个月以来，产出价格已有6 个月录得下降。另外，还有部分厂商表示降价是为了维系原有客户和吸引新业务。