主题：江淮汽车:产品线完整,乘用车或后程发力

整体来看,我们认为公司优势在于产品线完整,产业链布局完好,同时重卡地位不断提升。劣势在于盈利点太少,仅依靠MPV和轻卡,同时新旧领导交替磨合需要时间。未来的机会还在于轿车业务的突破和出口业务拓展。
五、盈利预测和评级预
计公司2012-2014 年的EPS 分别为0.52 元、0.59 元和0.68 元,以最新收盘价计算,对应的动态市盈率分别是12 倍、10 倍和9 倍,维持公司“增持”的投资评级
六、风险提示
竞争加剧导致价格战风险;宏观经济严重下滑引发的系统性风险;销量不达预期风险。

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