主题: 中石化盈利走下坡
2008-07-16 07:53:24          
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主题:中石化盈利走下坡

大摩發表研究報告,將中石化(00386)評級由中性下調至減持,目標價則由9.45元下調36.5%至6元,以反映未來3年盈利恐下跌超過五成的不利因素。

  該報告將中石化未來3年的盈利預測,分別下調50%至63%,其中08年第三季更有可能出現淨虧損,主要原因是中石化第三季將可能失去增值稅退稅補償,以及成品油價格不再上調,令收入不能抵銷高油價支出。該行認為,油價需要跌至每桶105美元,中石化的煉油業務才可錄得盈利。

  因此,大摩將中石化評級由中性下調至減持,並大削目標價36.5%至6元,以反映前景充滿挑戰。

  摩根士丹利表示,由於金屬價格較低加上毛利受壓,料湖南有色金屬(02626)上半年業績將再度令市場失望,調低該股評級由「與大市同步」降至「減持」,並將目標價下調39%,至1.7元。

  降湖南有色評級

  大摩調低湖南有色今明年每股盈利預測分別31%及46%,至0.11及0.15元人民幣,較市場共識低20-30%。

  該行指,鎢鋅價格較低,加上爆炸品及化學成本增加,令湖南有色的開採及冶煉業務毛利收窄。此外,今年首季旗下株洲冶煉停產,將導致上半年收入按年下跌10-15%。


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