主题：三类蓝筹股突围

长江商报消息

　　证监会在12日发文力挺蓝筹股，并且从多方面证明蓝筹股是股市价值所在。

　　事实上，这并非证监会首次肯定蓝筹股，自郭树清出任证监会主席后，蓝筹股的投资价值已不止一次被提及。在市场跌跌不休之际，证监会再次力挺蓝筹股，认为其具备相对抗周期、不易被操纵、业绩增速高、分红稳定可观等特点。根据证监会的监测，今年一季度蓝筹股普遍上涨，非蓝筹股普遍下跌，二者之间的变化相差近12个百分点，说明价值投资理念正在回归。

　　中原证券分析师李俊给出了三条主线：一是估值水平处于历史低位，流动性提振区间显著的行业；二是受益于需求企稳而供给端相对稳定的行业；三是行业自身出现积极的变化。 综合来看，建议关注建材、银行、煤炭、航天军工、房地产、公用事业、证券以及医药等中盘蓝筹的复兴机会。

　　A 银行股：老牌蓝筹威风不减

　　银行是非常重要的行业，A股中占有20%以上市值比重，占所有上市公司利润的40%。银行股的股价走势几乎与上证综指走势吻合。把银行作为蓝筹股，并不会有太多的疑问。

　　但国泰君安证券研究银行板块历史数据发现，银行股价和盈利之间的关系不是很大。对于这样一个配置性最重要的蓝筹行业来说，流动性的变化才是股价变化的必要条件。目前A股流动性逐步改善，而银行股业绩比较稳定，极低的估值已是众所周知的事实。银行股已进入具有长期战略配置地位。

　　在资产配置规律指导下，首选估值更便宜、资产质量更优、业绩增长更快的中小行。兴业的非信贷业务、民生的小微金融有望助其在银行转型中领跑同业。

　　个股

　　兴业银行(601166,股吧)：公司今后的市场定位有三块：一是小微金融市场的领先者。二是零售负债及财富管理市场的强有力竞争者；三是新兴支付结算市场的积极引领者。民生证券根据测算，公司2012-2014年EPS为2.48、2.89、3.35元，对应PE为5.5、4.7、4.1倍；2012-2014年BVPS为13.6、15.0、17.2元，对应PB为1.0、0.9、0.8倍。

　　民生银行(600016,股吧)：信达证券指出，三年来央行首度降息，将使得大部分上市银行在今年可能实现的净利润总额小幅下滑，但对于公司将会有所增加。齐鲁证券认为，公司2011年业绩增长潜力在同业银行中最高，在小微综合收益方面及高端业务方面有较大发展空间和超预期可能。按照2012年1.35-1.45XPB为合理估值区间，维持8.29-8.91元的目标价。

　　B 航天航空：优质蓝筹“试翼”翱翔

　　根据我国载人航天工程实施“三步走”战略，预计今年下半年将发射神舟十号；到2015年，我国将再次发射天宫二号和天宫三号，完成小型空间实验室的搭建；到2020年，我国将 建成自己的空间站，成为世界上继俄罗斯和美国之后第三个能独立建造空间站的国家。

　　东方证券分析师王天一表示，在关注事件性催化剂可能带来的投资机会的同时，更看好航天产业中长期发展潜力。近年，航天产业保持了快速发展势头，2010年，全球航天工业经济总规模2765亿美元，较5年前增长40%。

　　针对航天板块上市公司的投资，他建议更多关注基本面和长期趋势，如基本面受益航天产业长期景气度向好，估值存在一定优势的航天电器(002025,股吧)、中国卫星(600118,股吧)，以及航天航空板块中高景气细分子行业的龙头钢研高纳(300034,股吧)、哈飞股份(600038,股吧)。

　　个股

　　航天电器：公司军品主要应用于航空、航天、兵器、船舶等领域，未来将受益于我国载人航天工程、北斗卫星导航系统、探月工程等众多航空航天项目的推进。公司成长性较好，根据公司年报规划，2012年公司将实现销售收入10.6亿元，同比去年增长23.23%。

　　哈飞股份：随着我国陆军发展空中化和通用航空的发展，军民用直升机产业成长空间巨大。公司发布预案将进行资产注入，此次整合完成后，中航工业集团直升机业务板块所属的航空零部件生产、加工及民用直升机业务相关经营性资产全部注入上市公司，公司直升机实力将得到大幅提升。

　　C 海洋工程：蓝筹新贵

　　随着各国对大陆架资源的日益重视，海洋工程装备制造业开始步入黄金发展期，特别看好海上油气田的勘探、开采设备的发展前景。2011年，全球海洋工程装备市场订单金额达690亿美元，创历史最高纪录，同比增长130%。海工装备通常技术含量高，因此造价也高。2011年钻井装备和生产装备价格平均为每座3.97亿美元，远远高于船舶制造的单价 。截至今年3月中旬，世界海工装备制造市场订单额已达133.84亿美元，基本与去年持平。

　　东方证券指出，目前多家船舶行业巨头都在积极转型扩张，迅速提高海工装备业在业务结构中的比例。关注中集集团(000039,股吧)、振华重工(600320,股吧)、杰瑞股份(002353,股吧)。

　　个股

　　中集集团：公司能源化工装备业务将继续保持较快增长；道路运输车辆业务积极进行全球布局，扩张市场份额。国金证券(600109,股吧)预测公司2012-2014年净利润分别为2,458，3,505 和4,254 百万元，EPS分别为0.923，1.316和1.598元。基于集装箱旺季利润收获良好，海工装备业务向上拐点明确，维持公司“买入”投资评级、18.40元的目标价（2012年20 倍PE）不变。



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