主题：中国建筑：被低估的建筑地产龙头

报告关键点：
地产销售回暖。
建筑新签订单维持稳定增长。
维持买入-A的投资评级。
报告摘要：
公司公布了2012年前5个月的经营数据，建筑新签合同金额保持稳定增长，新开
工面积亦有所上升；地产销售面积和销售金额分别同比增长17.1%和14.6%。
地产销售回暖。2012年5月份，公司地产业务销售额约113亿元，环比增长约10%，
销售持续回暖，2012年以来单月有3个月销售额突破100亿元；公司房地产业务
在港澳地区的布局初见成效，在大陆房地产市场受调控影响时，有效的缓解了
公司地产业务的销售压力。同时，公司保持谨慎而不失进取的拿地政策，在弱
市中仍然维持了一定的新增拿地，前5个月新增土地储备约357万平方米，略超
商品房销售面积，期末拥有土地储备约6,541万平方米，足够公司未来3-5年发
展需要。
建筑新签订单维持稳定增长。2

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。