主题：医改政策见底 行业利润空间回升

2012-07-02 14:18 来源：证券时报网 字号： 12 14
华泰证券 今日发布医药生物板块研报，认为2012年1至4月年全行业实现利润总额470.38亿，累计同比增长15.75%。行业在营业收入增速放缓的同时利润空间出现了提升。由于医药行业政策近期有所缓解，预计后期行业整体利润空间还将进一步回升。成本与费用方面，当季度医药制造行业毛利率30.34%；总费用率为18.86%，连续两个月缓步下降.
截至4月份数据，今年以来一直不景气的化学制药子行业利润增速相比年初均有所提升，而中药饮片、中成药、医疗器材三个子行业的营业收入和利润均在高位保持稳定，生物制药板块利润增速显著下滑，利润空间遭到压缩。
鉴于《药品流通环节差价率管理办法》暂缓执行，以及政府对于基药招标“安徽模式”的反思等因素，市场已经基本就医药生物行业政策见底达成了一致预期，6月板块表现突出，逆市表现了良好的防御性。继续看好能够较好的适应和化解医改压力，或者能够充分抓住医改，特别是公立医院改革带来的新市场、新需求的企业。

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