主题：郭树清为提振A股四处调研 年底大盘站上3000点？

年开始的郭氏新政旋风，正在沿着实地调研的路径，进一步展开。据重庆市金融办副主任阮路在陆家嘴（600663）论坛上透露，证监会主席郭树清即将赴重庆调研。 有机构给出15%～17%的指数上行空间预测值。并预测沪深300指数年底有望站上3000点整数关口。
郭树清调研路线图：诉求与回应

　　今年开始的郭氏新政旋风，正在沿着实地调研的路径，进一步展开。

　　据重庆市金融办副主任阮路在陆家嘴（600663）论坛上透露，证监会主席郭树清即将赴重庆调研。当地证监局等正在筹备调研接待工作。

　　事实上，郭树清的密集调研路线，从今年2月起，已走过北京中关村（000931）、武汉、浙江、广东等地。

　　这与郭树清2011年10月29日履新证监会主席后倡导的实地调研风格有关。据接近监管层人士透露，郭树清曾在证监会表示要在证券期货工作中强调“服务意识”。这种意识就体现在贴近市场、企业和投资者，充分尊重市场各方的合理诉求，为其提供公平高效的公共服务。

　　“把更多时间精力投入市场一线调研，投入实际监管工作。”上述人士描述了郭树清的想法。

　　而这种服务意识和对于诉求的回应，无疑体现在郭树清调研路线的每次表态中，仔细分析其调研路径，可发现围绕的核心是各地场外市场建设与普通投资者关心的热点问题，每次表态，皆在不久后有所体现。

　　今年2月29日，郭树清调研的首站是北京中关村代办股份转让系统（下称新三板）。在其做出“一定”关注新三板建设的表态后，新三板蕴含的场外市场与非上市公众公司体系的建设衔枚疾进。

　　6月16日，非上市公众公司监督管理办法（征求意见稿）出台。此前的4月5日，证监会场外市场负责人首次面对媒体，阐述场外市场建设的思路，当时该负责人对记者指出，场外市场建设是今年证监会的重点工作，我国场外市场建设将从市场需求出发，总体设计、分步实施，其中全国性场外交易市场正在积极筹建。

　　郭树清的第二站，是3月18日至20日来到浙江，了解清理整顿各类交易场所的进展情况，其同时走访了期货公司和证券营业部，在杭州财通证券网点与部分个人和机构投资者代表座谈交流。

　　针对投资者代表的问题，郭树清表示，证监会正积极研究国债期货、中小企业私募债等产品，增加市场投资品种；监管部门要鼓励引导上市公司建立持续、清晰、透明的决策机制和分红政策，不分红也要向投资者说清楚原因；证券市场税收问题正与有关部门积极沟通。

　　一个月后的五一假期，证监会出台资本市场相关费用减负的措施。5月9日，证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》，该制度的落实抓手，正是郭树清提到的“透明机制”与“说清楚”。

　　当时，证监会有关部门负责人就对记者指出，“我们一方面是从制度入手，要求公司不断完善公司章程，并在章程中规定公司现金分红政策，列明公司现金分红的长期制度安排、条件、比例、种类等内容；另一方面，是从披露入手，要求其更清楚地表达执行情况如何。”

　　中小企业私募债也于5月22日推出，现启动发行多单。据记者了解，国债期货也箭在弦上，相关部门开始组织有关培训沟通工作。

　　4月17日，郭树清出席湖北省政府举办的资本市场建设与金融改革创新发展会议，而他另外一个任务，或还包括考察武汉新三板和区域性场外市场建设。在会上，郭树清透露除新三板外，“也希望能够推进区域性股份（股本）转让市场”。

　　郭树清还着重谈到新股发行体制改革，及对高市盈率的看法，并强调应让市场决定新股发行价。

　　事实上，就在4月1日，证监会刚出台新股发行体制改革指导意见征求意见稿，

　　第四站则是4月下旬来到广东，郭树清走访当地证券营业网点，与投资者和部分上市公司代表交流。座谈中，郭树清再次提及新股发行体制改革的问题。4月28日，新股改革指导意见出台。

　　此外，投资者还对郭树清提出退市制度问题，并详细指出有企业通过非经常性因素规避退市标准。证监会当时回应正研究是否可以剔除这些非经常因素，确保退市制度得到有效执行，这点最终体现在“五一”征求意见、六月成型的两市主板、中小板退市制度。

　　广东座谈会上，陪同郭树清的基金部负责人透露，正研究如何进一步完善市场竞争机制，加强对公募基金和基金经理的约束，及建立基金业绩比较基准约束机制的基本思路。

　　而近期以来，证监会针对基金发出的多项创新制度改革中，已有体现。最新的消息是，天弘基金准备试水发起型基金。

　　郭树清的第五站会带来什么，市场都在等待。



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　下半年A股或涨15% 年底有望站上3000点

　　2012年行将过半，欧债危机波澜再起，国内经济增速加速下滑，喧嚣熙攘之中，A股估值跌破998点水平。下半年，是期待周期底部的突破，价格体系的重塑，还是政策刺激的重来，抑或制度变革的突进？

　　股市有一句谚语叫“五穷六绝七翻身”。在经历了5、6月的下跌后，从各大券商公布的2012年下半年策略报告来看，下半年A股似乎危中有机，流动性宽松有望加码，周期性行业盈利增速的加码，都令研究机构对A股走势持乐观态度。高华证券、国海证券（000750）甚至给出15%-17%的指数上行空间预测值。

　　政策刺激将令经济回升

　　股市作为经济的晴雨表，其走势与经济形势息息相关，中信证券（600030）认为，欧债危机下全球经济弱势增长，中国经济也回升在即，再加上预期货币政策将量价齐松，下半年A股将经历复苏与改革并存下的投资机会。

　　中信证券预计，虽然二季度GDP增长7.8%，为全年低点，但下半年回升至8%以上全年GDP增长8.3%的预期有望达到。而政策刺激是经济回升的关键因素，预计下半年政策刺激效应逐步显现，内需将有所改善，投资成为稳增长的中流砥柱，出口温和增长。工业企业盈利在二季度后开始回升，预计全年增长达10%。

　　恒泰证券也对“稳增长”政策调整寄予厚望。认为进入三季度后，CPI（居民消费价格指数）翘尾因素将明显降低，预计CPI将回落至3%以下，通胀水平在未来一段时间基本呈稳步回落态势。伴随通货紧缩和经济景气下行压力加大，货币政策和财政政策等各项宏观调控政策可能相应做出动态调整。

　　国泰君安指出，在未来的几个季度，下游的消费服务的业绩稳定增长的同时，中游制造业的业绩也会慢慢恢复，从而使业绩增长的面逐步扩散。由于2011年三季度开始周期性行业普遍性的盈利回落，从同比增速的角度下半年回升的节奏会比上半年更为明显。

　　随着可能的降息和进一步降准备金率的措施，国泰君安认为长期利率会有一定的下降，同时随着国内新的刺激政策的推出，贷款需求会有改善，而实体对于新增贷款的需求增加将更多地反映在中长期贷款的占比中。

　　基于上述判断，国泰君安对于下半年的A股市场保持乐观，认为不好不坏背景下的小牛市格局仍将延续。市场波动区间在2300-2800点。

　　海通证券（600837）认为制度变革将带来A股投资环境的好转。商品市场出现疲态下，大类资产配置有望倾向股市。历史波幅对比看，A股向上突破概率更大。

　　高华证券、国海证券甚至给出15%～17%的指数上行空间预测值。并预测沪深300指数年底有望站上3000点整数关口。

　　房地产板块仍值得期待

　　相对于上述几家券商的乐观，也有对下半年走势持谨慎态度的。

　　中金公司认为近期国内外经济增长动能下降，全球主要政策当局面临平衡保增长和调结构的挑战。欧债危机的演变和美国面临的财政调整压力将给全球经济带来更多的下行风险，而不是上行潜力。中国稳增长政策力度加大，短周期见底在即，但难改长周期放缓的趋势。

　　安信证券更为悲观：“从利率水平见顶、风险偏好见底、企业盈利预期见底三要素出发，三者中风险偏好见底和企业盈利见底都没有出现，因此下半年市场投资机会将小于上半年。”

　　虽然研究机构无法对后市股指走势作出一致判断，但在下半年的行业配置方面，房地产板块却成为香饽饽。

　　作为2012年上半年的板块黑马，房地产板块此前并未被寄予厚望。只有国泰君安的报告明确表示2012年看好房地产，同时推荐券商、化工、传媒、医药和新兴产业的个股。不过，地产股上半年出乎人意料的表现已开始转变各家机构对其的看法。

　　综观中金公司、国泰君安、国信证券、海通证券等10家券商的2012年中期策略，房地产成为最被推崇的行业，在10家券商的策略报告中被推荐8次，医药股和券商股均被推荐6次。

　　国泰君安证券在中期策略报告会上，依然重点推荐房地产行业，同时推荐券商、机械、电子和医药类个股，亦关注节能环保和大流通的概念。

　　此外，招商证券（600999）、民生证券、高华证券还不约而同看好汽车板块。医药、家电、纺织服装等行业也是招商证券所青睐的。