主题：医药流通行业并购风生水起

据清科研究中心统计，2012年上半年中国医疗健康产业并购案例数32起，涉及金额3.50亿元，并购热度有所下降。值得注意的是，医药流通领域并购行为异军突起，2011-2012年上半年披露了18起并购行为，超出该领域2006年至2010年的累积案例。

　2011年5月，商务部发布了《2010-2015年全国医药流通行业发展规划》，大力推动医药流通企业通过收购、合并、参股和控股等方式做大做强，实现规模化、集约化经营。提出了包括发展现代医药物流，提高药品流通效率，促进连锁经营发展等八项主要任务和相关的保障措施，以达到实现行业整合和优化行业结构的目标。

　从并购行为特征看，并购的股权份额普遍较大，2011年以来的18起并购案例中，仅有3起并购股权不足50%，其余并购行为均拿到了控股权，其中还有4起案例为100%股权并购。从地域分布来看，华东地区最为活跃，尤以江浙沪三地为甚。2011年以来，江浙沪地区的医药流通并购案例达到9起。长三角的大型医药流通企业，如南京医药、上海医药、英特药业、华东医药在这一年均不乏并购手笔，其中上海医药为全国性流通企业，并购标的地域分布较广泛；而其余三家地方龙头，则加强了自己势力范围的构建，对所覆盖区域二三线城市的渠道建设进一步加强，区域性的整合与割据初见端倪。

　商务部最近发布的数据显示，2011年我国药品流通行业销售总值达到9426亿元，扣除不可比因素，同比增长23%。其中，前100位药品批发企业主营业务收入占同期全国市场总规模的73%，比上年提高3%。前三位主营业务收入在百强企业中占比达42%，比上年提高7.6%；前十位占比达62.5%，同比提高7.9%。市场集中度提高趋势十分明显。

　清科研究中心分析师肖珺认为，随着医院零差率售药改革试点的逐步深入，医疗机构将药房服务外包的意愿逐渐增强，对于医药流通行业来说将是一大发展机遇，龙头企业在并购整合以扩张势力范围的同时，将进一步增强自身对于医院药事综合服务能力的建设。


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