主题：水泥建材：基本面进入底部 2个股有望爆发


2012-07-13 14:53 来源：证券时报
中金公司近日发布研报表示，近期A股水泥股在上半年盈利预警的压制下，出现显著下跌。6月以来，A股板块平均下跌20%，H股平均下跌17%。对比吨企业价值与市场重置成本（400-450元），A股水泥股基本跌至市场重置成本下限，H股则普遍高于市场重置成本下限。海螺水泥A股和H股EV/t分别为384元和435元。
两个市场相比，中金认为A股的安全边际更大。长期看，股价跌破市场重置成本显示二级市场股价已经具备产业投资价值，股价跌入长期价值区间。股票选择来看，A股关注海螺水泥和祁连山，H股关注海螺水泥。行业探底进入最残酷的阶段，海螺水泥因其成本优势将在行业困难时期保持盈利，市场重置成本和1倍以上市净率将对其估值有较强支撑。祁连山因基建占需求比重较高，盈利进入回升通道。

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