主题：年中经济会议最早18日召开 将为下半年调控定调

2012年07月16日 05:32 来源：中国证券报 张朝晖

“根据以往惯例，国务院关于年中经济形势的会议最早本周三召开，为下半年调控定调。”分析人士表示，针对上半年经济运行情况，此次会议将为下半年的财政、货币政策方向定调，市场普遍预计，会议后有关部门有望出台一系列旨在促进经济“稳增长”的政策措施。

年中经济会议即将召开

上半年经济增速放缓态势明显。目前经济增速已出现连续6个季度回落，尤其是二季度经济同比增速降到8%以下。

未来如何实现经济的“稳增长”被认为是此次会议讨论的重点议题。各方都在期盼决策层能够通过政策调整来减轻经济下行压力，“今年的年中经济会议被寄予厚望。”业内人士表示。

上述人士透露，按照惯例，在上半年经济数据公布之后的一周到两周，也就是7月中下旬，国务院关于年中经济形势会议将召开，会议将主要分析上半年经济形势和宏观调控情况，以及重点部署下半年经济工作。

作为对下半年政策调整定调的会议，显然决策层格外重视。进入7月，中央高层频繁奔赴各地摸底调研。7月9日、10日，国务院总理温家宝主持召开了两场经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的意见和建议。7月13日至15日，国务院总理温家宝到四川省成都市就当前经济形势进行调研，并在成都主持召开河南、湖南、广西、四川、陕西五省区经济形势座谈会。

国务院副总理李克强于7月13日、14日到湖北考察经济运行、结构转型和老区发展等情况。国务院副总理王岐山7月5日到江苏考察进出口工作，了解外向型企业在国际经济环境恶化下的实际经营困难。

“这也是为本次会议的召开更多听取各方意见，掌握更加全面的经济信息，合理把脉经济走势。”业内人士表示。

“稳增长”投资发力

为应对当前经济增速回落，主流观点是着眼于短期，实施逆周期调节政策，适当加大重点项目建设，酌情放松银行体系资金向实体经济传导的管制约束，保住“增长底线”。

作为长期拉动经济增长的“龙头”，今年以来固定资产投资在放缓。上半年固定资产投资同比增长20.4%，比去年同期回落5.2个百分点。特别是房地产投资增速回落明显，上半年增长16.6%，比上年同期回落16.3个百分点。

分析人士表示，从目前政府表态看，房地产调控政策不会出现实质性放松。未来加快基础设施投资仍是拉动经济增长见效最快的方式。

目前国家推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目。从发改委审批的项目观察，未来能源项目，以铁路、公路、机场、农田水利为主的基础设施建设，节能减排等领域将成为投资主要方向。

此外有消息称，中央政府鼓励地方政府在6月底前提交基础设施项目建议书以供审批，同时表示加快支持资金到位的速度。瑞信分析师陶冬在给投资者的一份报告中写道，相信政府已经开始推出新一轮财政刺激措施。

业内人士表示，下半年积极的财政政策要继续扩大支出、扩大投资力度，但未来更重要的方面是继续加大结构性减税力度。

6月以来，货币政策继续预调微调。特别是在最近一个月内连续2次降息，还连续扩大了利率浮动空间。6月新增贷款达9000亿元，信贷放量被认为是旨在配合项目投资扩张。

中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，6、7月两次降息并扩大存贷款利率浮动区间后，考虑到2012年末CPI有望回升，目前利率调整应大致到位，流动性管理则在外汇占款降低的背景下将更多依靠准备金率降低和公开市场操作。

更加重视调结构

在“稳增长”政策呼之欲出的当下，各方意在强调结构转型，摆脱经济对投资拉动的过分依赖，这对于经济平稳增长具有长期意义。

分析人士指出，刺激消费仍是长期稳增长的重要方式。中央财政近日已安排363亿元，用于推广节能家电、高效照明、节能汽车和高效电机四大类产品，预计拉动消费需求约4500亿元。这被视为是到期的家电下乡、小排量汽车补贴等上一轮扩内需政策的延续。此外，收入分配改革总体方案也将在今年出台。

作为拉动经济增长“三驾马车”之一的出口，近期受国际环境影响持续回落，长期来看不确定因素仍较多。相关人士指出，国家近来强调保持出口政策的稳定性，有利于引导出口企业增强信心，未来还将进一步加大出口补贴力度。

此轮“稳增长”中，民间投资将发挥更加重要的作用。近期，启动民间投资的政策力度不断加大：交通运输部出台实施意见，鼓励民间资本进入交通运输基础设施、服务、新兴业务等领域；卫生部下发通知，允许社会资本按照经营目的自主申办营利性或非营利性医疗机构；其他部委也有相关政策安排。

巴曙松认为，着眼于中长期，实施结构性改革，推进民营企业进入垄断性领域，使经济增长更加依靠效率提高，而不是资源投入，同时避免中国作为一个整体由于结构性改革进程的迟缓而提前进入自然减速区间。 （责任编辑：郑博)

该贴内容于 [2012-07-16 07:11:54] 最后编辑

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年中经济会议或定调“放松”

在经济半年报发布的同时，国务院总理温家宝正在四川进行调研，主题仍然是当前经济形势。

2012年上半年GDP增速为7.8%，这一数字基本没有超出业界预期，但经济连续6个季度持续下行，并在3年内首次“破8”，这也难免让人担心。

业界也纷纷支招中国经济调控。中金公司称，在出口和私人投资等总需求自主动能仍然疲弱的情况下，三季度GDP能否回升，基建投资是关键，预计财政政策将继续促进基建投资的较快增长，货币政策将维持相对宽松。

经济增速来到岔路口

上半年GDP增速公布之后，多数人认为，中国经济硬着陆风险基本消除，由于二季度增速仍略高于7.5%的年内控制目标，因此经济将在三季度开始爬升。但也有观点认为，经济企稳基石仍不牢固，如果国内外经济发生共振，很可能三季度GDP仍将低位徘徊。

中金公司分析说，6月份出口同比增速较5月再度回落，而且具有领先意义的加工贸易进口增速和PMI出口订单都显著下降，主要贸易伙伴面临下行风险。因此，下半年出口不会显著好转。报告同时提醒说，私人部门的固定资产投资仍然疲弱，6月制造业投资增速仍在低位徘徊，房地产投资增速进一步下滑。“三季度房地产销售同比增速可能继续上升，但上升幅度将小于二季度，由此导致房地产业在三季度对GDP增长的贡献将小于二季度。”

央行在半年数据发布前便有的放矢地进行非对称降息，一个月内便将贷款基准利率下拉0.56个百分点。中金公司首席经济学家彭文生认为，需求端刺激政策紧锣密鼓，效果也将陆续显现，尽管6月工业数据依然下滑，但不应过分悲观。

6月数据中也体现出前期调控政策显效，如固定资产投资累计同比增速反弹至20.4%，超出市场普遍预期的19.9%。海通证券认为，主要原因在于央行连续降息和降准显著带动信贷支持固定资产投资，中央增加政府投资支出，基建项目持续反弹。

加速推动垄断行业开放

按照惯例，在半年数据公布后，国务院会在随后召开的常务会议中为下半年经济形势定调。

《每日经济新闻》记者发现，温总理本月已经先后在江苏和四川两地调研，并接连与地方官员、学者以及企业代表召开4场经济形势座谈会，稳增长的路径也逐渐开始清晰。温家宝指出，要进一步加大预调微调力度，坚持实施积极的财政政策，特别要注重完善结构性减税政策，继续实施稳健的货币政策，有效解决信贷资金供求结构性矛盾，着力提高政策的针对性、前瞻性和有效性。

这意味着积极的财政政策将逐步蓄力，而稳健的货币政策或慢慢向偏松移动。虽然央行已连续降息，但考虑PPI持续收缩，回落速度超过名义利率下降速度，所以实际贷款利率仍处于高位。

“下半年继续降息的可能性仍然较大。”彭文生说，今年外汇占款增量的大幅下降仍需要继续下调存准率来对冲其对银行间流动性的影响。中金公司认为，下半年可能还会下调利率1次，下调存准率2~3次。

根据国家统计局公布的最新数据，2012年1~6月份全国民间固定资产投资达到了93657亿元，同比名义增长25.8%，占固定资产投资的比重达到62.1%。

全国人大常委辜胜阻表示，引导民资是“稳增长”和“调结构”的结合点，激发民资活力、拓宽民资渠道、引导民资进入垄断性行业和战略性新兴产业，将有助于优化产业结构和提升国民经济效率，是调整经济结构的重要突破口。

中央财经大学教授郭田勇说，当前经济出现适度减速的时候，就应当向改革要效益，不能让时机白白流失，应当抓住机会推动垄断行业对民间资本开放，让整个市场上形成更为充分的竞争格局，进而提高效益。