主题：现代投资上半年业绩大幅提高

现代投资2007年上半年在车流量增长及计重收费的共同带动下，长永路、长潭路、谭耒路、岳阳专用线所获的通行费收入分别增长37.5%、21.56%、26.80%、16.15%；再加上投资收益增加1,188万元，因此2007年中期业绩大幅增长66.09%。

　　 现代投资（000900）公布2007年半年报，实现营业收入6.87亿元，同比增长25.87%；净利润2.34亿元，同比增长66.09%。

　　 分析师指出，公司所属路段在路网逐步完善的促进下车流量保持稳定增长，同时公

　　
　　 司自2007年6月1日起对载货类汽车实施计重收费，这促使各路产当月通行费收入同比有一定的幅度增长。基于以上原因，长永路、长潭路、谭耒路、岳阳专用线所获的通行费收入分别增长37.5%、21.56%、26.80%、16.15%；另外，由于不再计提安迅公司的投资减值准备和证券收益的大增，公司实现投资收益同比增加1,188万元，极大的增厚了业绩表现。因此，通行费及投资收益均增加的带动下，公司中期业绩大幅增长66.09%。

　　 中报显示，公司实现主营业务收入6.85亿元，同比增长25.7%；其中，长永路实现主营收入2,096.84万元，同比增长37.5%；长潭路实现主营收入1.67亿元，同比增长21.56%；谭耒路实现主营收入4.86亿元，同比增长26.80%；岳阳专用线实现主营收入897.85万元，同比增长16.15%。分析师指出，上半年各路段通行费收入的增长主要由于路网的逐步完善带来了车流量的稳定增长，尤其是主要路段长谭路、谭耒路均已经进入了自然增长期；另外，分析师同时指出，计重收费的实施将有力提高公司2007年的通行费收入水平，尤其是占主要收入来源的潭耒路、长潭路，因为这两条路货车比重为60%以上，且货车中约2/3是过境车辆，因此，实施计重收费后，公司对货车的收费将有较大幅度的提高，将拉动公司整体单车收入水平的提升。

　　 中报显示，公司投资收益是610万元，而同期为-578万元，主要原因是：第一，公司控股子公司湖南安迅投资发展有限公司2006年同期计提了700万元对西风网络公司投资的减值准备，到2006年年底，此项减值准备全部计提完毕，同时2007年上半年“安迅投资”实现净利润400多万元；第二，公司在上半年实现的证券投资收益高达657万元，同比增加514万元。

　　 值得一提的是，醴潭高速公路将在2007年通车，由于该路与公司所属长潭高速公路垂直相联，而邵怀和怀新又通过潭邵高速与公司所属长潭高速公路垂直相联，因此这对公司的长潭、潭耒高速公路的车流量均有诱增作用，对公司通行费收入有促进作用。

　　 尤其值得一提的是，2007年泰阳证券的重组正在努力推进当中，公司有望获得不菲的收益。资料显示，在泰阳证券的重组方案中，其现有股东按1：0.02 比例缩股，因此公司对泰阳证券的持股比例将为0.34％；另外，为减少公司对泰阳证券的投资损失，经公司与泰阳证券重组方多次协商，泰阳证券重组方有意将其控股子公司湖南大有期货经纪有限责任公司转让给公司。分析师指出，一旦泰阳证券重组成功并走上发展的道路，公司对泰阳证券的1.8亿元减值计提有望得以冲回，将大大促进公司业绩增长。

　　 公司隶属交通行业，是湖南省经营高等级公路的重要企业。而根据湖南省交通厅的规划，2007年湖南省高速公路的建设目标是：确保醴潭、邵怀、怀新3条高速公路建成通车，新增高速公路通车里程334公里，使全省高速公路通车里程达到1,765公里；基本实现省会长沙至13个市州政府所在地全部以高速公路连接。

　　 2007年一季度，公司实现营业收入3.31亿元，同比增长17.74%；净利润1.05亿元，同比增长43.64%。其中，实现公允价值变动收益205.83万元；投资收益110万元，同比增长1,070%。



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