主题：分级基金分化严重 A类份额安全性高


2012年07月26日04:56 来源：重庆商报

　　商报记者 李扬帆

　　A股市场低迷不振，连带着分级基金市场也黯淡无光。本周以来已先后有多利进取、国泰信用互利分级B等5只分级基金出现在跌停板上。业内人士表示，由于A股市场低迷，股票分级基金的杠杆作用难以得到发挥，投资者在近期应该回避分级基金中的股票B类份额。

　　B类份额净值全线下跌

　　今年上半年，84只具备完整交易数据的分级基金（A、B类份额分别计算）中的80只在上半年实现正收益。分级基金中的股票B类（进取）份额的走势尤为强劲。但进入7月后，随着A股市场迭创新低，分级基金市场也日渐趋冷。

　　截止昨日收盘，146只分级基金中的68只出现了净值负增长，而上半年风光无限的股票B类份额更是遭遇了大面积的收益缩水，银华鑫利等27只股票B类份额的净值在此期间无一实现正增长，净值整体下滑高达5.22%。

　　相对于股票B类子基金的狼狈，股票A类（保守）份额和债券型分级基金在本月表现出一定的抗跌性，长盛同瑞A等27只股票A类份额的净值在7月份整体上涨0.29%；债券A类份额和债券B类份额在本月也分别实现了0.27%和0.58%的净值整体涨幅。

　　A类份额收益较有保证

　　华泰证券(601688,股吧)基金研究员胡新辉指出，近期B类份额风险较高，建议投资者短期内回避股票分级B类份额。不过由于分级基金的A类份额和B类份额相会之间存在跷跷板效应，因此在股票B类分额走弱的同时，股票A类份额可能存在一定的机会。

　　好买基金的研究报告也显示，风险承受能力较小的投资者在近期可选择到期收益率较高的债券型分级基金A类份额作为主要配置。目前看来，具有明确到期日的债券型分级基金A类份额风险较小，收益远高于同期的定存利率。而风险承受能力较强的投资者可以选择带杠杆的债券型分级基金B类份额，可关注中低等级信用债配置较高的债券型分级基金B类份额,如天弘丰利B、万家稳进增利B等。


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