主题：中海集运（601866）评级：增持

2012年07月27日 06:18
来源：证券时报
评级机构：国泰君安

中海集运 (SH:601866)最新价：2.50 0.02 0.79%行情走势大单追踪资金流向最新研报公司新闻最新公告个股股吧优股预测龙虎榜中海集运 (HK:02866)最新价：1.95 0.03 1.56%行情走势公司新闻大行评级
三季度旺季表现是公司全年扭亏关键。油价快速回落一定程度上缓解了成本压力，我们测算，近阶段亚欧、北美航线运价均处于盈亏平衡上方，预计公司二季度环比扭亏实现盈利约5亿元；预计三季度传统旺季运价将在需求压力和供给克制的背景下，在盈亏平衡上方震荡，从而为全年业绩微利奠定基础。

中期供需形势不乐观，大船投放考验市场。集装箱现有订单占运力比为22.4%，将集中在今明两年交付，行业供给压力依然较大。明年4月起马士基20艘18000TEU船将开始交付，计划每2月投放1艘，这将成为明年集运市场焦点，市场竞争格局再添变数。未来集运行业联盟化、船舶大型化将是大势所趋。

目前行业最差时节已经过去，长期投资价值与时间成本并存。公司今年大幅减亏实现微利是大概率事件，预测2012~2014年每股收益分别为0.08元、0.15元和0.24元。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。