主题：证监会：有条件的公司有义务回购股票保护股民利益

中国证监会有关部门负责人日前对记者表示，证监会支持鼓励上市公司回购本公司股票，也支持大股东增持上市公司股票。“有条件的公司从保护股东利益的角度来看，也有义务回购股票。”他强调说。

　　（《证券时报》快讯中心）



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回购概念可能得到持续关注，注意关注。

闽灿坤B拟筹划重大事项 8月2日起停牌
8月1日晚间公告，公司拟筹划重大事项，因相关事项尚存在不确定性，为维护广大投资者利益，避免引起股票价格异常波动，经公司申请，公司股票自2012年8月2日起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。

　　公司股票已连续八连跌停，今日收报0.45港元。

上市公司特别是破净公司有义务回购股票

　证监会有关部门负责人近日表示，我国上市公司，特别是“破净”又有增长潜力的公司，有义务回购股票。

　　上述负责人表示，“回购股票没有任何法律障碍。”监管部门支持、鼓励现金条件许可的上市公司回购自己的股票，也支持大股东增持。

　　“巴菲特的公司股价之所以高，是因为他认为价格不合理时就回购，因此他的股份始终在减少，而股价越来越高，通过这种方式来保护广大投资者利益。”上述负责人表示，在目前市净率、市盈率低的情况下，无论是从保护投资者权益还是维护上市公司自身利益出发，现金条件许可的上市公司有义务回购股票，回购后可依法注销，也可依法奖励职工。

　　北京大学光华管理学院金融系主任刘玉珍表示，当股市低迷时，公司采用回购方式释放正面信息，表达公司管理层认为股价过低及看好公司未来业绩的讯号，在国外很多市场，一般来说上市公司在回购股票后其股价表现都非常好。

　　“我个人非常支持上市公司推出回购计划。”刘玉珍说，“但是在执行回购计划时，需有一个有效的监督管理机制，使回购执行方式更透明，让大家了解回购计划过程。”

　　海通证券首席经济学家李迅雷表示，总体来看，回购对股市影响应是正面的，有利于估值水平提升。具体来看，回购对股价影响可从以下几方面来分析：首先是回购数量规模有多大；第二是在允许回购条件下，上市公司是否有充足现金回购股票；第三，回购后业绩能否得到提升，最终还是取决于上市公司盈利状况改善。

　　分析人士认为，上市公司回购股票，可提升每股收益水平和股票价值，直接起到稳定股价作用，这对投资者来说无疑是利好。

　　刘玉珍认为，回购股票是给股东适度回报。相对于分红，公司回购股票没有扣税问题，这是非常有效的激励机制。此外，当公司股价过低时，回购对适度提升投资者信心，是非常重要的方式。

　　李迅雷表示，除奖励职工、对高管进行股权激励外，公司治理结构可通过回购方式得到一定改善。

回购不差钱 70家破净公司账面货币资金达4300亿
2012-08-03 00:08 来源：证券时报
据证券时报记者统计，截至8月2日，沪深两市有74家公司股价跌破净资产，剔除4家破净银行，其余公司账面货币资金总计约4300亿元，平均每家公司账上趴着61亿现金。破净大军中，银行、地产、化工类公司成为新加入的成员，钢铁、造纸、基建等老面孔中，多数公司深度破净。
证监会有关部门负责人近日表示，我国上市公司，特别是破净又有增长潜力的公司，更有“义务”回购股票。
在74家破净公司中，14家为钢铁类公司、交通运输类17家，造纸类6家，这三个行业的破净公司都是老面孔，破净公司数量约占全部破净公司的一半。
值得关注的是，今年以来，破净公司的构成发生了明显变化，以银行为代表的新面孔加入了破净大军。目前有4家银行破净，分别为华夏银行、浦发银行、交通银行、中信银行。虽然其余银行尚未破净，但包括平安银行、中国银行在内的一些银行，其股价都逼近净资产。
据悉，即便是在2008年的大熊市最底部，银行业也没出现破净公司，按2008年11月7日股价和净资产计算，当时上市的14家银行平均市净率达1.79倍。
除了占市场权重极大的银行股破净外，地产、化工、汽车、家电也有公司陆续加入破净大军。此前，汽车、家电类公司业绩增长较快，股价表现较好，几乎没有破净公司出现，但随着宏观经济环境的变化以及相关鼓励政策的退出，汽车、家电类公司的估值均在回调，海马汽车、东风汽车破净。
70家破净公司账面货币资金总额达4300亿
剔除4家破净银行，其余70家破净公司的账面货币资金总额达4300亿元，70家公司的货币资金均为正，货币资金最多的是4家基建类公司，包括中国中铁、中国铁建、中国中冶和中国交建。此外，宝钢股份、马钢股份等账面的货币资金也超过100亿元。
业内人士分析，公司账面上的货币资金能否用于回购，除了公司的主观意愿外，还要看公司的资金紧张程度，长期来看，地产、汽车、基建类公司的资金链都不是很松动，而一些资金需求较弱，账面资金较多的公司，更能轻松实施增持或回购。
就市场影响力而言，虽然只有4家银行破净，但其对市场的绝对号召力，决定了银行股破净后被增持或回购的意义十分重大。业内人士分析，过去几年，银行股下跌主要是受利率市场化、坏账等因素压制，业界担忧银行的业绩高成长难以持续。
整体而言，目前破净公司74家，占两市上市公司总数的比例为3%，且这些公司多出现在传统行业，多为一些规模企业，中小板创业板破净公司较少，仅景兴纸业、天原集团两家。
业内人士分析，从财务分析角度来看，净资产是资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。如果市盈率对投资者来说是进取性指标，则市净率就是防御性指标，每股净资产就是股价的最重要防线。对于国有企业而言，破净之后如果要融资，至少要按净资产的价格实施融资，从这个角度来说，破净不利于一些国有企业融资，如果企业有融资意图，显然不希望股票长期破净。