主题：四只指数基金逆市发行



2012年08月02日04:25

南方都市报
　　A股近日频频下挫，走出三年半来的新低，下探2100点。市场避险情绪走高，但仍有四只指数基金逆市发行。其中，中证500和中证500沪市的弹性较强，深100相对较稳，H股指数较重视分红。

　　中证500弹性较强

　　目前正在发行的4只指数基金包括农银深证100指数增强基金、易方达H股指数联接基金、华商中证500指数分级基金和大成中证500沪市ETF。

　　总体来看，中证500的成长性较强，风险也高。以中证500沪市为标的的指数基金，这次是首次出现。大成方面介绍到，中证500沪市指数成分股来源于中证500指数。根据W ind资讯数据统计，中证500沪市指数自2005年初发布至今，其收益率表现总体优于沪深300指数等主流指数和中证500(沪深)指数。中证500沪市指数的高贝塔系数表明其与沪深300风格有差异，有利指数在市场底部博取更高反弹。

　　华商中证500则是一只分级基金，采取场内、场外两种不同认购方式，在基金发行结束后，投资者场内认购全部份额将按照4：6的比例自动分离成预期收益与风险不同的两个份额类别，即具有低风险、收益相对稳定的A类份额和具有高风险、高预期收益的华B类份额。基金经理田明圣认为，如果市场投资机遇爆发，中证500指数相较其他指数的弹性更大一些。

　　深证100偏稳

　　相对于中证500的弹性，深100和H股指数则比较稳。

　　从历史业绩来看，2002年至2011年底，深证100指数累计涨幅达到178.74%，而同期沪深300指数涨幅为66.19%，上证指数涨幅为116.74%。短期来看，今年以来截至7月24日，深100指数涨幅4.53%，而同期沪深300指数、上证指数表现分别为1.29%和-2.40%。农银深100指数基金经理宋永安表示，深证100指数的成份股为深圳市场流通市值最大、成交最活跃的100只股票，既有万科A、中兴通信等价值型蓝筹股，也有苏宁电器、洋河股份等成长型的中小企业，由于其成份股具有兼顾大盘股和成长股的特征，因此在不同市场阶段都能有较好的业绩表现。

　　H股指数的特色是大盘蓝筹、重视分红回报，是证券市场走向成熟的标志之一，相比A股市场，H股市场因为深受国际规则影响而更重视分红。根据彭博数据，用香港H股指数做模拟测算：假如投资者2005年初投入港币1000元买入跟踪H股全收益指数的指数基金，截至2012年7月26日，不考虑交易费用，他将拿到港币2371元，其中红利收益为港币437元 相当于收益翻了一倍多，分红收益超过40%。

　　分析人士认为，目前市场虽然已经到了估值低位，但不确定性较多，可适当配置或者定投指数基金，但不宜重配。

　　采写：南都记者 谢晓婷

　　作者：谢晓婷


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