主题：万科A上半年净利37.25亿 同比增25%

万科A(000002)8月6日晚间公布2012年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入307.22亿元，同比增长53.7%；归属于上市公司股东的净利润37.25亿元，同比增长25.09%；基本每股收益0.34元。

　　公告称，1-6月，公司累计实现销售面积602.5万平方米，同比增长6.5%；销售金额625.4亿元，同比下降4.7%。如果市场环境不发生大的不利变化，随着9月份之后更多新盘的入市，预计公司下半年销售将超过上半年，全年销售将超过2011年。


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万科A上半年净利37.25亿元 同比增长25%

全景网8月6日讯 地产龙头万科A（000002）周一晚间公布半年报称，上半年公司净利润37.25亿元，较上年同期的29.78亿元增长25.09%。

2012年上半年万科A营业收入为307.23亿元，同比增长53.7%，每股收益为0.34元。

报告显示，1-6月，万科A实现结算面积263.8万平方米，同比增长90.7%；实现结算收入302.2亿元，同比增长55.4%。上半年万科A房地产业务的结算均价为11456元/平方米，较2011年同期下降17.4%；房地产业务毛利率为26.5%，较2011年同期降低5.6个百分点。

万科A称，目前房地产行业的融资环境依然不容乐观，尽管二季度销售回款有所好转，但仅带来企业偿债能力的增强，开工、投资能力不足的问题并未解决，全国住宅新开工面积继续呈萎缩态势。就目前来看，鼓励、支持普通商品房开发，扩大普通商品房供应的具体措施还有待进一步探索，未来一年市场新房供应不足的风险仍在持续加大。

在中报中，万科A预计，随着9月份之后更多新盘的入市，公司下半年销售将超过上半年，全年销售将超过2011年。

万科A还称，6月末，受预收账款增加的影响，公司的资产负债率达到78.9%，较年初增加1.8个百分点，但预收账款随着项目结算将转化为公司的营业收入，并不构成实际的偿债压力，公司持有现金470.1亿元，在行业投资能力普遍减弱的背景下，充裕的现金将使公司有机会以相对有利的条件获取项目资源。（

万科中报净利增25% 社保出逃大摩狂抄底

社保出逃大摩狂抄底

万科中报的十大流通股东持股情况表中显示，截至2012年3月30日，手持7700万股的万科第8大流通股东社保基金，现在在前10名中已不见了踪影。而摩根士丹利二季度大幅增持，截止年6月30日，摩根士丹利已增持至7686万股，取代社保基金成为了第8大流通股东。不过，从万科近期的走势来看，社保这次不幸丢掉了廉价筹码，而大摩精准的抄了一把“底”——从3月30日至今，万科一路高歌猛进，涨幅已达7.5%。

公司资金结构较为稳健

　　中报中显示，因已售未结资源规模进一步提升，预收帐款增加，截止2012年6月30日，万科资产负债率达到78.86%，剔除预售帐款后，万科负债占总资产的比例只有39.3%，较去年年末下降了0.3%，低于房地产上市公司一季报平均49%的水平。另外，截至6月30日，万科持有现金470.1亿元，比年初大幅提高了37%。从这两个角度来看，万科的资金结构比较稳健。

另外，中报中同时也提到了影响业绩的几大因素，主要有：1.国内全国商品住宅销售面积结束了去年的同比上升态势，1-3月同比下降15.5%，1-6月同比下降11.2%。

2.上半年全国房地产贷款增加5653亿元，同比少增2271亿元；房地产贷款增量占同期各项贷款增量的比例为12.3%，相比2011年的17.5%有明显下降。房地产行业的融资环境依然不容乐观。

3.随着国际国内整体经济形势的变化，期内宏观经济政策的重心逐步转向稳增长，但房地产调控并未放松。政策调控的决心依然坚定，投资购房需求继续受到抑制。