主题：十大机构看后市：三大板块酝酿反攻

山东神光：银行股上涨对资金消耗大 无力继续领涨大盘

1、周三沪深股指小幅冲高遇阻，后围绕前收盘窄幅波动。在权重银行股的大力护航下，沪指收盘微涨0.16％，成交623.2亿元，较周二略有放大；深成指冲高20日线遇阻，微跌0.20％，成交629.9亿元，较周二萎缩6.5％；中小板指缩量震荡，下跌0.49％，仍站在30日线之上；创业板指探低半年线企稳，收跌0.81％。消息面依然偏多，主要包括：转融通业务试点推出已经进入倒计时阶段，据估计将有1200亿元等待取道两融市场入市，未来可能还将有数千亿资金通过转融通入市，该消息虽然对市场构成明显的利好，不过暂未成行，更多的是对投资者心理有一定的激励；为刺激经济加快发展，多省市的地方政府再次祭出了基建投资的“杀手锏”，比如重庆抛出10年6万亿的计划比较吸引眼球，N亿元的大投资虽然能够带来一时的快速繁荣，但后续的问题也老大不小，还是慎重为好；央行周二进行了500亿元的7天期逆回购操作，继续输血，周四将发布7月份CPI、PPI等重要宏观数据，降准迎来敏感时间窗口等，有望支撑行情继续反弹。

2、从技术面来看，周三沪深股指分别以窄幅震荡的小阳和小阴十字星报收，虽然没有大涨，但也没有深幅回落，维持相对强势。沪指周三最高冲到2168点，虽在120小时线遇阻，但是7月23日的跳空缺口已完全回补；截至周三，沪指已经连续3个交易日站稳在20日线和前期的下降通道上轨之上，显示本次突破有效，后市可适度乐观。周四（8月9日）是2011年8月9日局部低点2437点以来整1年的时间，之后的周六（8月11日）是2010年11月11日局部高点3186点以来21个月的时间，周日（8月12日）不仅是非常重要的螺旋周期的转折日，还是测量周期的转折日。短线如有利好消息配合，股指有望继续向上突破盘局。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周三沪指依然站在生命线上方，未来3个交易日的生命线依次位于2138、2147、2140点，位置不高，支持行情继续反弹。未来生命线的高点位于2199点，恰在2200点整数关附近，提示后市沪指可能冲高至此遇阻。

3、从盘面看：指数波动不大，整体过程是标准的一波两折，早盘小幅冲高后回落，下午在银行、保险股的的推动下指数逐步回升。从板块看工艺商品、木业家具、银行、保险板块涨幅居前，农牧饲渔、造纸印刷、酿酒行业、酿酒食品、钢铁、医药等近期的强势股领跌调整。个股开始分化，深市出现本周第一只跌停个股，南大光电跌停。长海股份、罗牛山、易华录、北海港、三六五网、江山股份、中纺投资等本轮反弹的领涨个股跌幅居前。

4、操作策略：引领大盘从底部反弹的强势股普遍开始调整，如果大盘要继续上行，需要热点转换，产生新的强势个股、板块引领大盘反弹，从盘中表现看银行股有望成为新的热点板块。银行股上涨对资金的消耗较大，银行股持续走强、大幅上涨的概率不大。操作上建议投资者择高减持近期涨幅较大的个股，主动降低仓位等待大盘回落。


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北京首证：市场今日弱势震荡 后市谨防短线回落

【今日市况】

周三两市大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，7月份中国宏观经济数据如CPI、工业增加值等将在明日发布，市场对降准的预期升温，但市场今日选择窄幅整理走势，盘中热点匮乏。截至收盘，两市大盘双双收十字星。板块处于多数下跌状态，其中煤炭板块领涨，上涨幅度为1.11%。而酿酒、环保、医疗器械板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2160.99点，上涨3.37点，涨幅0.16％，成交623.2亿，深成指报收9210.67点，上涨18.6点，涨幅0.2％，成交629.9亿，两市合计成交1253.1亿，与上一交易日量能基本持平。

【周边市场】

美股上涨，原油上涨1.6%，黄金下跌0.2%，欧股收高0.75%

北京时间8月8日凌晨消息美股周二连续第三个交易日上涨，截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了50.86点，至13168.37点，涨幅为0.39%；纳斯达克综合指数上涨了25.95点，至3015.86点，涨幅为0.87%；标准普尔500指数上涨了7.11点，至1401.34点，涨幅为0.51%。

纽约原油期货价格周二收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格上涨1.47美元，报收于每桶93.67美元，涨幅为1.6%。

纽约黄金期货价格周二收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌3.40美元，报收于每盎司1612.80美元，跌幅为0.2%。

欧股周二在清淡交易中收高，泛欧斯托克600指数上涨0.75%，收报268.80点。该指数周一上涨0.5%，希腊ASE综合指数上涨1.9%，收报620.46点。葡萄牙PSI20指数上涨2.8%，收报4835.43点。西班牙IBEX35指数上涨2.2%，收报7211.10点。英国富时100指数周二上涨0.6%，收报5841.24点。法国CAC40指数上涨1.5%，收报3453.28点。德国DAX30指数上涨0.7%，收报6967.95点。

【后市研判】

市场弱势震荡谨防短线回落

周三两市大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，7月份中国宏观经济数据如CPI、工业增加值等将在明日发布，市场对降准的预期升温，但市场今日选择窄幅整理走势，盘中热点匮乏。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中煤炭板块领涨，上涨幅度为1.11%。而酿酒、环保、医疗器械板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2160.99点，上涨3.37点，涨幅0.16％，成交623.2亿，深成指报收9210.67点，上涨18.6点，涨幅0.2％，成交629.9亿，两市合计成交1253.1亿，与上一交易日量能基本持平。

今日银行板块再度表现活跃，数据显示，二季度期间，汇金对工行、中行两大行分别增持700万股和76.257万股。业内人士表示，由于市场担心利率市场化对银行息差收窄和净利润增速的影响，外加对经济增长潜在中枢下移时银行资产质量的担忧，目前银行股估值已经处于历史最低位。中报信息的披露或将部分缓释市场对于银行息差收窄以及资产质量的担忧。银行股中报业绩仍将比较优秀，息差没有明显收缩，资产质量没有明显恶化，预计2012年中期上市银行合计净利润增速为17%左右。如果即将公布的中报能够在这两方面给市场一个相对圆满的答卷，或将推动银行板块估值部分提升。因此，建议投资者对于该板块给予适度关注。

从消息面来看，1、中国证券金融公司相关负责人8月7日表示，公司75亿元注册资本已经全部到位，未来将进一步增资扩股45亿元至120亿元规模。意味着证券金融公司用于转融通的资金规模将超过1200亿元。2、昨日，国务院发布《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》要求在规划、用地、财政金融支持、税收、收费等方面对流通产业予以支持，助推流通体制改革加快流通产业发展。《意见》还特别提出拓宽流通企业融资渠道，支持符合条件的大型流通企业上市融资。3、美国股市周二(8月7日)连续第三天上升，推动标普500指数升至1，400点以上，为5月初来首次，因市场愈发乐观认为欧洲央行(ECB)将很快行动，遏制欧债危机。欧股走势类似，周一和周二均涨。

从技术上看，大盘指数一涨一跌收盘，日线收十字星，分时图高位横盘，沪指站稳20日线，30日线得而复失，技术指标多头，技术上看，大盘有继续冲高的可能，指数将继续在蓄势后向2200点附近展开攻势。

整体来看，今日市场资金流出迹象较为明显。从近期市场运行状态来看，市场已连续上涨四天，在一定程度上积累了一定的获利筹码，又逢周四经济数据即将公布，市场对此充满期待，由于近几个月宏观经济增长仍然缓慢，增长速度持续下滑，将对市场短期形成不利因素，因此市场反弹仍将有待于经济的转暖，短期市场仍将面临下行带来的风险，建议投资者可逢高减持仓位，降低市场调整所带来的风险。

【首证视点】

国务院力促流通产业发展

昨日，国务院发布《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》要求在规划、用地、财政金融支持、税收、收费等方面对流通产业予以支持，助推流通体制改革加快流通产业发展。《意见》还特别提出拓宽流通企业融资渠道，支持符合条件的大型流通企业上市融资。

该消息行业利好，目前政策对上市公司的影响主要是构建了物流行业良好的发展环境，社会对物流的认知程度，以及政府、社会对物流的支持力度增加。物流板块主要公司市盈率水平回落至15~20倍左右，估值压力逐渐得到消化。后续政策将持续利好上市公司。

【短线预测】

弱势震荡

看调

国诚投资：成交量活跃市场强势整理 大盘短线压力不大

周三市场窄幅波动，两市早盘延续横盘震荡态势，随后资源股继续强势，煤炭、银行、券商等权重股出现补涨，由此带领指数一波快速震荡上扬，但由于短线获利资金抛压加大，股指出现回落。午后银行煤炭有色等板块继续护盘，沪指再次震荡翻红至尾盘，截至收盘，沪指报2160.99点，涨0.16%，成交623.25亿元；深成指报9210.67点，跌0.20%，成交620.94亿元。

从盘面来看，今日指数维稳得益于权重股走好，例如银行煤炭有色，银行股正演绎着估值修复的行情，大盘能否继续上攻还得需要它。而中小盘个股则开始分化下行，二八现象明显，尾盘拉升显示的是一个整理行情。成交量方面依然活跃，说明新增资金仍在进场，这是市场强势整理的特征，有利于后市运行。也就是说，有量就有行情，有热点就有行情，因此，大盘短线压力不大。

消息面上，近期利好居多，管理层再次喊话提振市场信心、央行频频公开市场操作逆回购方法释放流动性、转融资资金规模增多、RQFII投资额度加大等资金面有逐步好转情况。明统计局将公布新一轮宏观经济数据，利好即将兑现的失落在今日盘中有所体现，这不得不使投资者谨慎情绪发酵。经济数据不仅会反映宏观经济运行情况，也会给管理层制定后续政策造成影响。故经济数据公布的当口往往会对形成十分显性的影响。

短线反弹后，市场又回归震荡走势，我们觉得这种走势主要是为了消化获利盘的抛压，因为市场想借调积蓄更多力量好向更远的目标冲击。技术上，市场这段连续上涨压力比较重，目前大盘指标和银行指标的KDJ均在高位运行，短线内出现调整实属正常。

巨丰投顾：股指再次遇阻 30日均线是否又将回落存疑

【盘面】：

今日两市早盘小幅高开，稍作下探后，在金融和煤炭股的带动下走出了一波反弹，但在小幅上穿30日均线后遇阻，随后快速掉头向下，个股跌速有加快的迹象；午后股指稍作整理后出现缓慢反弹行情至终盘。巨丰理财终端资金监控统计全天总体显示为：全天资金震荡流出状态。板块方面：由于福建省出台支持平潭综合实验区申报建设大型免税购物中心意见书，致使海西概念股（永安林业、新华都、厦门港务、创兴资源、厦门钨业、众和股份）出现整体拉升，成为今日最热门的板块，后期密切关注该板块的动向；另外，煤炭板块（贤成矿业、靖远煤电、山西焦化）在本周也出现过两次较好表现；新三板出现一些分化，海泰发展、高新发展继续涨停；有色金属（厦门钨业、锡业股份、宏达股份）表现也较为突出；综合全天来看：今日两市早盘再创反弹新高，受到30日均线的阻碍后回落整理，个股相对较为活跃，巨丰投顾认为：我们近期持续讲到的30日均线压力是市场逆转的核心，今日两受制于该条均线后出现回落也属常态，建议投资者密切关注该线是否能被有效突破，在此位置暂时谨慎操作！

【消息面】：

中国证券金融公司相关负责人透漏，正在积极推进的转融通业务资金来源有望进一步扩大，将在目前75亿元资本金已经到位的基础上进一步增资45亿元，资本金将达120亿元，这意味证券金融公司用于转融资的资金规模将超过1200亿元，可以有效地为市场注入资金。证券金融公司有望通过借入次级债、商业银行授信、发行公司债、发行短期融资券和同业拆借等多种形式为转融资业务筹措更多资金。公司计划发债1000亿元，首期200亿元，近日即将启动。预计最早获得转融通试点资格的券商家数将超过十家。

【技术面】：

股指已连续走出4根阳线，本周一终于上穿了20日均线，并于今日早盘上摸了30日均线。如果持续关注巨丰投顾的投资者可以发现：我们在8月3日提出“尾盘急攻10日线临界点似来临”的观点，8月6日提出“沪指三个月来首次站上20日均线”，8月7日“股指彻底转势的重要标志是什么？”，并在文中明确表示，市场要想改变并扭转5月4日2453点下跌以来形成的下降趋势，就一定要特别重视5月29日反弹受阻的位置——30日均线，而且特别提出了2165点附近的重大压力位的重要性，今日早盘股指稍微刺穿30日均线后即出现回落整理，也体现出30日均线的强大阻力。巨丰认为：30日均线是市场能否扭转局面的核心，在今日市场已接近30日均线的时候，建议投资者暂时多看少动，避免股指快速回落造成不必要的损失。

华讯财经：沪指收高位十字星 三大板块酝酿反攻

周三沪深两市早盘小幅高开，开后震荡中冲高，有色、物流、纺织、券商等板块震荡上扬，沪指一度站上30日线，随后多空展开争夺。但随后大盘冲高回落。震荡下行。午后开盘大盘横盘整理。最终沪指收于红色十字星。成交量同比略有萎缩。

数据显示，今日上证综指开盘2158.98点，最高2168.73点，最低2153.02点，收报2160.99点，上涨3.37点，涨幅0.16%，成交623.25亿；沪市356家上涨，592下跌；今日深证成指开盘9231.89点，最高9303.88点，最低9191.30点，收报9210.67点，下跌18.60点，跌幅0.20%，成交629.94亿；深市570家上涨，1052家下跌。

【盘面观察】：

盘面上：煤炭、有色、券商、银行等板块上涨护盘，开发区、海南、农业、医疗器械、造纸、酿酒、制药等前期活跃题材股跌幅居前。

华讯财经认为，今日大盘高位企稳收成“十字星”，有潜力形成看涨反转形态“启明星”。两个形态的成交量都比较温和，前者没有空头巨量打压，调整含义大于真正下跌；后者反弹量能更为为弱小，体现多头缓慢上攻，空头暂时在观望，双方势均力敌。因为处于双重压力下的日内调整，有可能在2165处于分时图中形成双头或三头后再转跌，或形成双头或三头后再以明显的信号继续反弹，冲过2165。也就是无论此番冲击压力能否成功我们不得而知，但可以肯定的是现在的调整还不够充分，2150-2140支撑能否禁止考验，拭目以待。此处出现的看涨或看跌的反转信号含义不会非常强，多头很可能经过两番或三番短兵相接的较量后，再出现更有效的信号。

技术上看，大盘虽受压于30日均线，但却受到2148点较强支撑，表明大盘依旧运行在5月29日以来形成的压力线之上，且量能得以保持，这给大盘后市运行创造一定的有利条件，接下来量能能否持续放大，并有效站稳30日均线之上将至关重要，技术指标显示，经过短暂蓄势后，大盘有望挑战30日均线压力。昨央行在公开市场再度进行7天500亿逆回购，逆回购力度有所加大，本周有望资金净投放，也使昨7天期同业拆借利率回落至中标利率3.35%下方，市场资金面继续处于适度宽松局面，这对市场稳定有利。昨有媒体报道，证金公司不但拟在当前75亿元注册资本金的基础上进一步增资扩股到120亿元，且已着手启动借入次级债等相关工作，转融通试点推出箭在弦上，从境外市场数据看，此项业务融资比例远大于融券，在目前大盘处于较低点位之际，转融通将有助于增加资金供给。消息面对近期市场有利，短线大盘将挑战30日均线压力并延续反弹态势，个股将继续活跃。操作上，轻指数，重个股，逢低短线关注资源、化工、农业及前期超跌低价股，中长期仍要重点关注需求稳定业绩增长明确的品种。

金证顾问：7月经济数据影响大盘反弹力度 把握两类股机会

按照惯例，明天便是国家统计局公布7月份宏观经济数据的时间点。对于即将要公布的经济数据而言，市场上早就有了多种推测，其中认为7月份的CPI将继续保持回落态势，甚至这一次的数据将直接进入到“1时代”已经是多数专家所一致认同的。不管是英雄所见略同，还是不谋而合，对于数据到底会是怎样的结果，对于市场而言，或许将对后市大盘的反弹力度关系密切。

笔者认为，7月份宏观经济数据的好坏，将直接影响后市大盘的反弹力度。如果数据超出市场预期，真正的步入了“1时代”，势必对市场的做多信心多了一层保护伞。而一旦明日市场公布的数据不尽如人意，或者降幅偏小，处于2以上的话，将对市场反弹构成一定的打压。

从今日大盘走势来看，股指已经在20天均线上方维持了两个交易日的窄幅震荡，今日继续以一根“小阳星”报收。同时上证的成交量相比昨天来说具有缩量迹象。但盘中股指有过冲高，且回补了前期2162点的跳空缺口，而后出现小幅度回落。按照市场运行惯例，当一个缺口回补之后，缺口上方将备受抛压盘承压，继而形成惯性的回落实属正常。加上市场主力也在等待明日市场公布7月份的经济数据情况，二者形成共振，导致今日大盘上攻乏力，量能不足，体力不支，继续维持震荡姿态。

不过，盘中的板块表现的还是相对的活跃。“煤飞色舞”占据市场主角，金融、地产继续在底部筑底搭台，相对权重的板块可以说形成了积极护盘。但市场今日开始形成了一定的分化，中小盘个股均出现不同程度的调整。如中小板、创业板等个股杀跌居多，其指数也均已绿盘报收。而市场要想扭转盘面当中的分化格局，需要明日即将公布的7月份的宏观经济数据予以积极配合。如果数据出来对市场形成有利的一面，促进国家进一步实施预调微调，形成如降准或降息等政策预期，那么将重新换回投资者的参与激情。

所以，综合而言，市场于今日形成踌躇不前，继续维持窄幅震荡的尴尬格局，主要是在期待明日市场即将公布7月份的宏观经济数据落实。一旦数据出现利好，自然将助股指继续形成反弹行情，存在一举突破30天均线压制的可能。而一旦数据过高，则会影响市场投资心态，存在顺势回调的可能。操作上保持3到5成仓位，形成进可攻，退可守的战略布局。

大摩投资：金融权重板块护盘 题材股回落市场人气改善

今日上证指数报收2160.99点，涨3.37点，涨幅0.16%，成交623.3亿元；深成指报收9210.67点，跌18.60点，跌幅0.20%，成交629.9亿元；中小板指报收4415.06点，跌21.76点，跌幅0.49%；创业板指报收730.07点，跌5.95点，跌幅0.81%。两市共有795只个股上涨，1495跌，涨跌比为1:2。非ST类涨停个股25家，跌停个股1家。

今天两市小幅高开，指数早盘略有回探之后，资源类板块再度发力拉升指数，“煤飞色舞”行情再现，沪指早盘一度突破30日均线。但之后资金逐步从资源类板块中退出，指数冲高回落维持震荡。盘面上煤炭板块领涨；酿酒板块跌幅居前。

综合来看，今天两市成交量跟昨天基本持平，市场选择横盘震荡来消化上方的抛压，市场总体表现比较强势，沉寂了一段时间的金融权重板块也终于有所复苏，市场人气明显改善。短期来看，市场上涨空间虽然并不乐观，但至少已经止跌企稳，如果后市相关的政策能有所跟进的话，近期市场还是可以期待。明天将要公布7月份经济数据，如果7月份CPI等通胀指标持续回落的话管理层对未来货币政策的调节将更具有灵活性。操作上建议投资者还是以短线操作为主，在控制好仓位的前提下可以谨慎参与一些有色等有基本面支撑板块的反弹行情。

宁波海顺：沪指四连阳 反弹趋势延续

今日延续昨日市场走势，两市股指小幅高开，开盘后两市股指在煤炭有色和券商个股走高的带动下市场早盘出现一波有力上涨，但市场在面对前期的跳空缺口时压力显现，短线获利盘涌出至大盘下探今日盘中低点2153.02点，午后市场仍延续整理走势。截止收盘沪市2160.99点，涨3.37点，涨幅0.16%，深市9210.67点，跌18.60点，跌幅0.20%，中小板4415.06点，跌21.75点，跌幅0.49%，创业板730.07点，跌5.94点，跌幅0.81%，成交量方面仍需逐步温和放大态势，沪市623亿，深市629.9亿。

板块方面，在美元近期出现调整，使得外盘大宗商品的金属和原油近几日出现连续反弹走势，受此影响今日盘面上煤炭有色再次出现活跃，两板块涨幅靠前的个股有靖远煤电6.73%，山西焦化5.15%，四川圣达3.71%，厦门钨业10.01%，锡业股份5.68%，宏达股份4.06%，鲁丰股份3.89%等。有消息称福建省政府近日发布《关于加快旅游产业发展的若干意见》，提出构建培育港澳-台湾-厦门游轮航线，推动形成“环海峡旅游圈”，还明确表示将支持平潭综合实验区申报建设大型免税购物中心，受该消息影响海峡西岸板块今日受到资金关注，板块个股活跃度大幅提升，其中永安林业、新华都、厦门港务、创兴资源、厦门钨业、众和股份以涨停强势收盘。跌幅方面，前期强势的酿酒板块及在近期调整反弹过后，今日再次出现板块集体调整，跌幅在3%以上分别有老白干酒、莫高股份，五粮液、水井坊、泸州老窖跌幅均在2%上下。近几日一直保持强势的环保、农林牧渔和海南板块均出现小幅回调。

我们宁波海顺认为，今日指数在上攻前期跳空缺口时，显得较为谨慎，技术和形态上目前在2160-2180一带仍有较大的压力，明天即将公布7月份的宏观数据，或许明日的数据消息能给市场提振信心一举突破该压力位。操作上，我们仍确定短期底部已经形成前期风险以释放，但是在没有形成大的上升趋势前，目前只能看做是底部的整理走势，在操作上应注意选择股价超跌的热点板块或逢低布局价值投资方式的蓝筹品种。