智多盈：个股形成分化走势 调整只为酝酿新爆发热点

近期我国东部地区台风又开始肆虐，天气异常多变。同样在A股上，连续数日个股活跃后，今日开始形成分化走势，恰似有形成新一轮“A股台风”之势。从智多盈决策终端监测到的数据来看，以煤炭为首的资源股资金开始流入。而一些前期涨幅过的个股则出现一些主力减仓迹象。种种迹象表明一些游资机构正在调仓换股可能较大，后市要密切留意调整后首先发出趋势买入信号的个股。

近期多篇文章从事件驱动和事件结合技术面来分析的文章较多。这也是充分考虑了目前市场客观环境。不同的环境必须要有不同的分析针对性和实战针对性。如此才能将收益不断放大。事件驱动本身就是融合基本面 、市场情绪、主力机构等因素，同时加上技术趋势信号，如此才能大大提高短线投机的准确性。

今天有一则消息引人关注。本周，历经三轮的转融通技术测试即将“收官”。此举意味着转融通业务或将近期正式开展。从媒体发出的消息来看，一些券商也已经准备就绪，加上有此前的融资融券业务的铺垫，对于一些中大型券商，此次转融通业务顺利开展问题不大

提到转融通业务，或许也许股民朋友可能会很陌生。只看到媒体到处写的转融通业务可以提供多少多少资金进入股市。怎样利好股市。但是本质可能还不是很了解。谈到转融通，就要联系到融资融券上来。2010年融资融券业务就已经正式开展，相信大部分股民都这个有些了解。主要是从券商融资或者融券（就是从券商那里借股票、借资金），进行做多或卖空。而转融通业务性质和融资融券类似，唯一不同的是，参与方扩大。比如融资融券都是券商自有的资金和证券，来源有限，转融通提供了多种渠道，主要是由银行、上市公司大股东、基金和保险公司等机构提供资金和证券，券商则作为中介将这些资金和证券出借给证券公司开展融资融券业务。如此各方都能分享利益。

以上说通俗点，转融通就是在原有融资融券基础上，增加第三方资金和股票提供来源，原有的资金和股票来源就是券商自己的，而目前就可以从保险公司、基金、上市公司大股东那里得到股票来源，也可以从银行获得贷款融资。如此市场流动性就会提高。目前媒体都解读为大大利好，但其实该消息就是中性消息，如同股指期货。其主要特点是助涨助跌性质。如果说是利好也是对券商和一些融券提供方是利好，因为如此给这些机构提供了新的来源或者扩大了来源，比如券商。所以在目前市场变革的阶段，一些风格也会逐渐开始改变并得到强化，股民朋友要的就是跟随这种变化。

所以综合来看，目前市场互动机制还是属于缓和状态，也就是说，前期市场一直处于弱循环状态，目前弱循环已经在缓和，能否上升为强循环就要看沪指能否发出趋势向上信号（详见智多盈决策终端相关数据）和赚钱效应进一步激发。所以操作上，一手抓题材，一手控风险，两手都要硬！

九鼎德盛：反弹步履维艰 谨慎入场

受转融通消息刺激影响，深沪A股高开后震荡，深沪A股震荡分化表现，上海综指再收十字星，而深圳市场则收出长上影阴线，两市成交量为平量态势。当日上海市场对银行、保险指标股进行了指数拉抬，但量能与效果平平，如果明日回落将构成市场压力。当日板块上涨前五位分别为银行、保险、纺织、有色与物联网板块；下跌前五名分别为：开发区、医疗器械、洒店旅游、环保、农林牧渔板块。从市场轨迹来看，市场经过短期反弹后，市场品种分化表现较为明显，一些品种表现为坚定的出仓，另一些则处于补涨反弹，而从市场层面来看，市场形势不容乐观，技术指标上短期KDJ、RSI、WR%等均出现超卖，加之量能仍然表现为存量资金运作，其下咂指标股与上拉指标股显示的量能参与不佳，一旦目前市场量能减小，其有可能对未来市场形成下杀动力。

从时间因素来看，近期经济数据即将出台，但我们预计除CPI有所下落外，其它经济指标均难以造好，而目前所显示的经济实际因素来看，风险点依然较多，比如据《每日经济新闻》最新报道：中国社科院副院长李扬日前表示，中国企业的负债占GDP比重已达107%，OECD(经合组织)企业的负债如果占GDP的90%就很危险，就会发出强烈预警信号。中国企业负债率如此之高，背后暴露的问题是严重的。按照经合组织的标准，中国企业负债率已达危险境地。加之目前M2突破92万亿元，银行业总负债突破百万亿元，因此在企业负债高企、经济下行背景下，央行难有实质性的动作，至少相当一段时间内，因为负债过高的货币环境中，特别是货币体系中重要的银行业总负债超106万亿的背景中，货币体系放松或没有空间，相反其风险信号如何演变需要投资者密切观察。

总体来看，周二、周三上海综指连收两颗十字星，而深圳市场则提前收阴，显示市场分化与分歧较大，因此形成继续反弹的动力在减弱，时间上由于宏观经济数据即将公布，而预期性不佳，因此从操作层面来看，密切关注市场因素变化及量能指标变化，对于绩差股的反弹可选择逢高减持，而稳健投资者在企业负债率极高的背景中，不为负债刺激所诱惑，不轻易进场，继续战略观望仍为首选。