主题：华电国际下跌逾逾7% 花旗改口转买为沽

2012年08月07日 16:08东方财富网
　据港媒报道，华电国际(01071)今日股价疲弱，逆市下跌逾7%，低见2.21元。花旗今早发表报告，指华电股价在过去12个月已上升88%，现在是时候沽出华电套利。

　　该行预期，华电上半年业绩将叫市场失望，煤价在未来1至2个月将会见底，未来半年亦要面对重点合同结束的风险。该行将华电2012至2014年每股盈利预测下调22至30%，将华电评级由「买入」大幅降至「沽售」，目标价亦由2.5元削至2元。

　　8月首周发电量减少影响需求

　　花旗预期，受煤炭发电场利用率偏低拖累，华电第二季度将录得净利润1.6亿元人民币，按季下降20%。该行指出，尽管华电7月份每日发电量由第二季度的41.2万MWh上升至440万MWh，但由于台风天气后气温降低及受疲弱的经济影响，其8月份首周每日发电量低于40万MWh.

　　花旗指出，华电约有30%的煤炭来自重点合同煤，该行从发改委获得信息，有关方面正在商讨结束主要电煤合约事项，随着主要合约煤及现货煤差距收窄，监管层预期，重点合同煤取消，短期影响有限。但该行认为这将导致电力企业盈利更添波动，尤其是对边际利润较小的华电来说，情况更严重。


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