广州万隆： 周线给出重要信号

　　周一上证跌幅达1.51%，收于2136点，"黑色星期一"再度出现，市场又有"调整将破2100"的声音发出。但从周线看，指数创新低而MACD等指标却并未跟随，底背离趋势明显；假若日线近期跌破2100，只要不是以凌厉的速度下破，那么将和周线形成共振底背离之势！当然，底部的形成是个反复的复杂过程，唯有从大方向上理解才有更高的战略视觉。更何况，我们今年以来一向认为不可过分寄望于指数，而是以寻找结构性主线机会为主，在回调中把握低吸之机！

　　日前我们曾指出，2200-2250点将是近期股指需要面临的重要压力位，假若没有相关利好政策的进一步推动，投资者的失望出逃情绪将重演，因此股指的反复震荡也在意料之中。但是我们回顾上周，IPO速度骤降，预审也停了，证监会还出台了员工增持计划意见稿，表明管理层急于平稳股市的心态。市场也做出了相应的反应，概念股涨幅惊人，如泉州金改：永安林业涨50%；新三板概念：海泰发展上涨45.7%、高新发展涨33%；页岩气概念：山东墨龙涨47%、湖北能源涨33%.经验表明，凡是有多个概念股疯涨时，也伴随着有力度的反弹来临。正如4月"金改"股一冲飞天，带动了市场进行了五周的反弹。因此，目前的回调，或是由于获利筹码的回吐和清洗获利盘所需，管理层的维稳措施也将继续，因此尚不能轻言反弹结束。

　　现在重要的是需要对行情性质的判断，这对我们操作获利有至关重要的影响。我们认为，在当前经济下行压力依然严重、而经济又面临转型调整的情况下，寄望于政府再度复制2008年4万亿的投资"救市"、从而带动股指大幅上涨，这显然不现实。但是，短期内由于政府倾向于大力维稳，因此未来两三个月面临的政策风险很小，这给股指上涨提供重要的支持，"政策底"已经出现。即，目前的行情性质属于结构性特征，而机会在于"改革"政策的推动，并且与"改革"相关的个股将会大幅跑赢指数。尤其是温家宝提出要抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事之后，高速免费破题，医疗、教育改革也将破冰。总之，我们认为最有可能取得改革突破的领域是金融改革（尤其是人民币国际化所带来的机会）、教育改革、食品安全和环境污染问题、海外并购、铁路改革、电信改革、石油改革等。而近期的泉州金改、新三板、页岩气探矿权管理体制改革等，已经开始逐步印证！

　　因此，在目前市场信心较前期略有好转的情况下，政策的兜底作用将起到支撑作用；而后续政策也必将加大推出力度，而相关个股机会也会再次演绎疯狂。目前的回调，正是投资者挖掘、甄别主线受益机会的良机

倍新咨询：等待二次回探底部

　　上周五我们认为，股指目前处于超涨状态，上周五收一根阴线预示着下周有调整，投资者需做好准备。今天股指的调整力度较大，且今天的权重股砸盘，券商、保险、水泥、地产、机械股大跌，其中券商板块大跌了7.62%，成为今天大盘收中阴的“元凶”，市场上传闻基金抛售券商股，但券商股8月以来解禁股大增应该是重要诱因。保险板块今天整体下跌了5.39%，也创了近期的记录。我们发现券商保险在上半年是支撑股市的重要力量，走势远强于大盘，本次下跌也有补跌意味。截止收盘，上证指数下跌32.73点，收至2136.08点，量能631亿。深圳综指跌2.06%，中小板指跌1.89%、创业板指跌2.08%。

　　消息面上，周末并无任何提振股市信心的消息，今日开盘资金流出明显，针对上周的周阳线大盘展开调整。

　　盘面上，今天涨幅最大的板块是农业板块，我们在上周建议投资者关注过该板块。美国中西部地区极度炎热和干旱的气候已经导致玉米和黄豆价格在上个月出现了纪录高位，联合国发表报告称粮价飙升将引发新一轮食品危机，上午农业股中玉米种业等个股快速拉起，如神农大丰和敦煌种业盘中冲击涨停，但下午受大盘影响而走低，我们认为该板块最近将是弱势中的一大亮点，建议投资者在回调中逐步买入。涨停板上仍是我们上周提到的几只个股。

　　后市方面，今天股指的调整力度较大，明日需观察券商等权重板块是否还会继续砸盘，如果能稳定，则还有反弹机会。由于近期反弹并无主线，大涨的多是10元以下的低价超跌股，投资者应继续把握这一方向，并回避前期高位的个股。板块方面关注农业和页岩气概念股。