主题：国金证券：稳健布局 关注QDII阶段性机会


2012-08-17 17:36:32　来源: 网易财经
市场再度大幅下挫，基金业绩尽墨

股票型及混合型开放式基金一周净值表现

本周（2012-08-10~2012-08-16）市场未能延续反弹，再度下挫，上证指数收于2112.2点，下跌2.85%；深证综指收于897.94点，下跌3.27%。在此背景下，各板块均有一定跌幅，其中公用事业、医药等板块跌幅相对较小，而能源、房地产及金融板块跌幅相对较大。

伴随着市场下跌，指数型基金一周收益率加权平均下跌3.64%，纳入统计的173只基金全面下跌，其中海富通低碳、东吴产业、金鹰领先、金鹰500、深TMT联接、融通创业版等中小盘风格指数型基金表现相对抗跌。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩随市下跌，其中股票型基金净值加权平均下跌3.04%，混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均下跌2.91%，混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌2.87%，混合-保守配置型基金净值加权平均下跌1.8%。

从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看，在市场再度大幅下挫背景下，主动管理型基金业绩全面收跌。从表现来看，混合-保守配置型基金如盛利配置、汇丰2016、泰达预算以及次新基金如中邮新兴、易方达量化衍伸、平安先锋、广发消费等基金表现相对抗跌。此外，在生物制品、银行、电力等行业表现相对抗跌背景下，配置较多相关行业的基金如添富民营活力、工银成长、工银平衡、宝盈核心优势、添富逆向、诺安动力、博时配置等基金表现也相对抗跌。

部分LOF基金溢价率相对较高——上市交易型基金一周表现

本周上市交易的LOF基金整体价格平均下跌1.77％，同期净值加权平均下跌3.03％。基金净值方面，纳入统计的61只基金全面下跌，其中国投产业、长盛同智、兴全绿色、泰达效率等基金表现相对抗跌。从二级市场表现来看，共有10只基金价格实现正收益，其中国泰价值、华安S300、长盛同智分别上涨4.51%、4.42%和2.85%，表现相对较好。从LOF基金成交来看，61只基金成交214万手，成交量较上周有所下降。ETF基金价格平均一周下跌3.32％，43只基金全面下跌，其中深TMT、责任ETF、龙头ETF、创业板等表现相对抗跌。

截至8月16日，LOF基金整体溢价0.76％，其中中欧300、中银300E溢价率相对较高，分别为9.47%和7.48%；而景顺资源、南方高增折价率相对较高，折价率分别为1.51和1%。ETF基金整体溢价0.08%，其中责任ETF、龙头ETF溢价率相对较高，分别为1.05%和0.9%。而深F60、中小ETF折价率相对较高，分别为1.7%和1.46%。

债券基金表现相对稳健

本周（2012-08-10~2012-08-16）债券市场表现相对稳健，其中国债指数上涨0.11%，企债指数上涨0.04%，可转债指数下跌0.21%。全周债券-普通债券型开放式基金收益率加权平均下跌0.3%，124只普通债券型开放式基金21涨13平90跌，其中南方广利、诺安增利、长信可转债、华安强债等基金表现相对较好；债券-新股申购型开放式基金收益加权平均下跌0.09％，92只基金14涨18平60跌，其中天治收益、富国天锋分别上涨0.29%和0.2%表现相对较好；债券-完全债券型基金净值下跌0.01%，20只基金6涨7平7跌，其中南方金利A、易方达纯债、长信中短债等基金表现相对较好；14只封闭式债券型基金净值加权平均下跌0.07%，而价格下跌0.03%，整体折价4.59%，其中招商信用、信用增利折价率相对较高。

本周纳入统计的20只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均下跌1.04%。20只基金3涨17跌，其中双翼B、天盈B、万家利B分别上涨6.74%、0.71%和0.57%实现正收益。固定收益份额基金表现稳健，共有鼎利A、聚利A、互利A、增利A、汇利A等5只基金实现正收益。

从折溢价变化来看（截至08-16），债券型杠杆份额基金整体折价率较上周小幅收窄，不具备配对转换业务的杠杠份额基金中除了回报B、双翼B分别溢价22.58%和21.19%外，其余基金处于折价交易，其中裕祥B、添利B和利鑫B折价率相对较高，分别为17.14%、14.56%和14.23%。而具备配对转换业务的3只杠杠份额基金多利进取、互利B、鼎利B均溢价交易，溢价率分别为47.67%、15.45%和1.77%。债券型固定收益份额基金均处于折价交易，其中不具备配对转换业务基金中聚利A和增利A折价率相对较高。

本周保本型基金净值加权平均下跌0.3%，25只保本型基金2涨5平18跌，其中泰信保本和大成保本2只基金实现正收益。85只货币基金万份单位收益平均为6.63，7日年化收益率平均为3.07%。

整体QDII基金业绩小幅收跌

本周（2012-08-09～2012-08-15）恒生中国企业指数下跌0.9％，MSCI亚太综合指数（不含日本）上涨0.96％，MSCI全球指数上涨0.19%。在此背景下，QDII基金净值加权平均下跌0.02％，纳入统计的60只基金28涨4平28跌。其中易方达亚洲精选、华宝油气、国泰100指数、海富大中华等基金表现相对较好。

股票型封闭式基金一周市场表现

本周封闭式基金价格随市下跌1.58%，26只封闭式基金价格全面下跌，其中基金兴华、基金泰和、基金汉盛、基金汉兴等表现相对抗跌。

传统封闭式基金整体折价率（按照08-10净值、价格计算）为11.2%。在平均剩余存续期2.32年的背景下，平均到期年化收益率（按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平）5.58%。从换手率来看，封闭式基金中基金金泰和基金鸿阳的换手率较高。


从股票型分级基金表现来看，市场再度大幅下挫背景下，近一周杠杆份额基金整体价格简单平均下跌4.76%。仅中小板B实现0.88%的正收益，其余基金均收跌，14只基金跌幅超过5%。固定收益份额基金整体价格简单平均上涨0.19%，表现相对稳健，但表现分化。其中工银500A、双禧A、久兆稳健、银华金利、银华稳进涨幅超过1%，表现相对较好。

从折溢价变化来看（截至08-16），股票型杠杆份额基金整体溢价率较上周小幅收窄，其中具备配对转换业务的基金中除瑞和小康、同庆800B、银华瑞祥、商品B、双力B折价交易外，其余基金均溢价交易。股票型固定收益份额基金除同庆800A、双力A、盛世A、商品A、中小板A小幅溢价交易外，其余基金均处于折价交易。而从具有配对转换业务的创新基金整体溢价率来看，共有兴全合润、建信双利、中欧盛世、浙商300、工银500、金鹰500等6只基金整体折溢价超过1%外，其余基金整体折溢价均在在1%之内。


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